军工行业周报：运-20首次飞抵南非，美军将再次测试高超音速武器

核心观点

• 军工板块微跌，中俄海军联合演训。
• 运-20首次飞抵南非，美军将再次测试高超音速武器。
• 大国博弈加剧是长期趋势，军工长期向好。

投资要点

• 军工板块微跌，中俄“北部·联合-2024”演习第一阶段顺利完成。
• 我国成功发射两颗北斗导航卫星，开展下一代北斗系统新技术试验试用。
• 中国和尼泊尔将举行“珠峰友谊-2024”陆军联合训练。
• 我国成功发射吉林一号宽幅02B01-06星。
• 运-20首次飞抵南非亮相非洲航空航天与防务展，并将在航展上进行静态和动态展示。
• 美国陆军将在年底前对高超音速武器再进行一次重大测试，若测试成功，该武器将从2025年开始正式装备。
• 建议重点关注航空航天等装备建设领域重点板块及卫星互联网等前沿热点。

投资主线

• 总装：中航沈飞、航天彩虹、中航西飞
• 元器件：中航光电、航天电器、紫光国微、鸿远电子、振华科技、火炬电子
• 分系统：中航机载、北方导航、航发动力、中航电测、江航装备
• 材料与加工：抚顺特钢、中航重机、菲利华、图南股份、华秦科技、铂力特

风险提示

• 军品业务产业链扩产不及预期的风险。
• 民品业务业绩不达预期的风险。