军工行业周报：运-20海外首次飞行展示，美海军将大规模装备星链

国防军工 2024-09-09 彭磊,周明頔国泰君安证券 ~ JIAN

军工板块下跌，我国航天取得多项成果：上证综指、创业板指数、国防军工指数分别下跌2.69%、2.68%、2.58%，跑赢大盘；我国可重复使用试验航天器成功着陆，成功发射遥感四十三号02组卫星和吉利星座03组卫星。
运-20海外首次飞行展示，美海军将大规模装备星链：运-20在埃及航展进行飞行展示，完成6个飞行动作；美海军将超过200艘水面舰艇和数十个海外港口基地配备“星链”系统终端。
大国博弈加剧是长期趋势，军工长期向好：美国及其盟友国防战略重心向印太转向，中国周边紧张局势可能加剧，加大国防投入是必选项。
投资主线：总装（中航沈飞、航天彩虹、中航西飞）、元器件（中航光电、航天电器、紫光国微、鸿远电子、振华科技、火炬电子）、分系统（中航机载、北方导航、航发动力、中航电测、江航装备）、材料与加工（抚顺特钢、中航重机、菲利华、图南股份、华秦科技、铂力特）。
风险提示：军品业务产业链扩产不及预期的风险，民品业务业绩不达预期的风险。