中国人寿2024年中期业绩报告

2024年 中期经营业绩 2024年8月 前瞻性声明 本发布中的若干声明或会被视为“前瞻性声明”。该等前瞻性声明叙述了本公司的意图、信念、未来预期或预计，在有些时候，本公司使用了“相信”、“打算”、“期望”、“预计”、“预期”、“预测”、“计划”、“潜力”、“将”、“也许”、“应当”和“估计”以及类似的字眼来表达本公司的前瞻性声明。该等前瞻性声明不构成本公司的承诺。该等前瞻性声明涉及已知和未知的风险、不确定因素及其它因素，而该等风险及因素可能会导致本公司的实际表现、财务状况或经营业绩与该等前瞻性声明所涉及的任何未来表现、财务状况或经营业绩出现重大差异。投资者及相关人士均应当对此保持足够的风险认识，并且应当理解计划、预测等与承诺之间的差异，对该等前瞻性声明不应过分依赖。除非另有申明，本发布中提供的全部信息为截至发布之日的信息，本公司不承担对该等信息进行更新的任何义务，除非适用法律或法规做出要求。 除非文意另有所指，本发布中列出的中国保险市场资料来源于国家金融监督管理总局的公开信息。 注：本业绩发布财务数据基于国际会计准则理事会颁布的所有适用的国际财务报告准则及其修订和解释公告（“国际财务报告准则”）。 2 目录 1业绩综述 2业务与运营 3财务与投资 4内含价值 业绩综述 业绩综述｜公司经营在高平台上实现新跨越 单位：亿元人民币 4,895.7 4.1% 总保费 322.6 18.6% 上半年新业务价值 14,045.4 11.4% 内含价值 62,226.4 7.2% 总资产 382.8 5.9% 归属于公司 股东的净利润 151.90% 50% 核心偿付 能力充足率 205.23% 100% 综合偿付 能力充足率 NO.1 2023年保险服务质量指数排名 人身险公司第一 注： 5 1.保费数据为《企业会计准则第25号—原保险合同》《企业会计准则第26号—再保险合同》（财会〔2006〕3号）及《保险合同相关会计处理规定》（财会〔2009〕15号）下相关数据。 2.新业务价值增长率基于使用2023年末内含价值评估假设重述的结果进行计算。 业绩综述｜服务国家发展大局积极有为 保险保障功能充分发挥 持续发力人民群众最关心的养老和健康保险，积累具有养老属性的保险业务准备金近4万亿元，健康险保费同比增长6% 服务实体经济精准高效 风险主动防控扎实有力 风险综合评级连续24个季度 保持A类 消保监管评价保持行业前列 服务实体经济存量投资规模 超4.2万亿元 科技创新、先进制造、绿色发展等 领域存量投资规模超7200亿元 6 业绩综述｜上市以来始终保持较高的股息分配率 股息分配率1 65% 60% 58% 31% 28% 42% 34%35%36%34%35%34%35%35% 40% 35%36%36% 43% 2005200620072008200920102011201220132014201520162017201820192020202120222023 累计向股东分红超2000亿元 2024年增加中期分红2 7 注： 1.股利总额占中国企业会计准则下合并报表归属于母公司股东净利润的比例。 2.此利润分配方案尚待股东大会批准后生效。 业务与运营 12.4% 个险队伍人均产能 持续推进降本增效 手续费及佣金支出明显下降 个险绩优销售人员占比 持续推动康养生态 建设与主业协同 人工智能和大数据 挖掘广泛应用 保有数据量超过130PB 9 业务与运营｜高质量发展取得明显成效 质量更优 动力更足 效率更高 产品和业务多元均衡发展 有效管理新业务成本和久期 43.8% 3.8pps 10年期及以上 首年期交保费占比 3.59% 26bps 总投资收益率 1.9pps 业务与运营｜个险渠道保费规模再创新高，深入推进渠道转型 总保费人民币：百万元 首年期交保费人民币：百万元 个险渠道 上半年新业务价值 人民币：百万元 +7.7% 390,134 362,101 +5.2% 94,283 89,602 272,499 +8.6% 295,851 +5.6% 84,611 80,109 38,950 +9.4% 42,595 41,159 +2.1% 42,016 +14.6% 29,291 25,555 1H20231H2024 续期保费新单保费 注： 1H20231H2024 10年期以下10年期及以上 1H20231H2024 10 1.个险渠道总保费主要包括营销队伍保费、收展队伍保费等。 2.2023年同期新业务价值已使用2023年末内含价值评估假设进行重述。 业务与运营｜个险队伍规模保持稳定，质态持续提升 个险人力构成万人个险队伍人均产能 优增新人数量绩优销售人员占比 +20.1% +12.4% +1.9 个百分点 63.4 62.9 22.4 22.8 41.0 40.1 20231H2024 营销收展 1H20231H2024 1H20231H2024 1H20231H2024 有序推进“种子计划”布局新型营销，在24个城市启动试点 注：优增新人指年龄在25-45周岁之间且学历为大专以上的新人。11 业务与运营｜银保渠道坚持规模与价值并重，新业务价值率显著提升 银保渠道保费 人民币：百万元 银保渠道 上半年新业务价值率按首年年化保费 62,066 208 17,294 -19.9% 49,730 201 -26.7% 12,671 25,641 +27.7% 32,736 18,923 -78.2% 4,122 +13.4 个百分点 1H20231H2024 趸交（不含短险）续期保费首年期交保费短期险 1H20231H2024 基于5%投资收益率基于4.5%投资收益率 注：首年年化保费为期交首年保费100%及趸交保费10%之和。12 业务与运营｜扎实推进运营服务集约化、数智化、多样化建设 致力以高质量运营服务打造更优质的客户体验 上半年累计服务 15.6亿人次 暖心适老服务入选中国保险行业协会 普惠保险典型案例 寿险APP注册用户 1.5亿+人 电话服务话后满意度 同比提升 服务柜面焕颜升级 500+家 理赔平均时效 13% 核保智能审核率 96.2% 保全智能审核率 99% 数智驱动运营效能提升 触点服务品质更优 服务供给扩量升级 消费者权益保护体系持续健全 “大消保”工作格局 进一步深化 消保监管评价、保险服务质量指数排名 行业前列 13 业务与运营｜下半年重点工作 下半年，公司将继续践行既定经营思路，持续巩固稳中向好发展态势，以改革促发展、转方式、调结 构、增效益，努力实现多目标高水平动态平衡。 推推动动公公司司稳稳健健发发展展 持持续续提提升升经经营营质质效效 在“优服务、促融合、降成本”上进一步突破 •以健康、养老保险为战略基点，促进相关业务平稳增长 •保持重点城市上升态势，巩固县域市场传统优势 •持续推进业务期限多元、形态多元、成本多元 •进一步优化与负债特征相匹配的投资策略，稳定投资收益 •做优基础服务，做强增值服务，做精康养生态服务布局 •深耕资源整合，发挥公司客户、渠道、生态优势 •强化精细化管理、数字化赋能，加快新质生产力与寿险价值链的深度融合 14 财务与投资 财务与投资｜主要财务指标 资产、负债和股东权益 人民币：百万元 归属于公司股东的净利润 人民币：百万元 9,941 477,093 10,299 493,834 5,802,086 6,222,638 5,315,052 5,718,505 38,278 36,151 2023.12.312024.6.30 资产合计负债合计归属于公司股东的股东权益非控制性权益 1H20231H2024 16 财务与投资｜偿付能力远高于监管要求 核心偿付能力充足率综合偿付能力充足率 218.54% 2023.12.312024.6.30 2023.12.312024.6.30 151.90% 158.19% 205.23% 监管底线要求100% 监管底线要求50% 17 财务与投资｜投资组合 投资资产类别 2024年6月30日 2023年12月31日 金额 （人民币：百万元） 占比 占比变动 （百分点） 金额（人民币：百万元） 占比 固定到期日金融资产 4,493,468 73.83% 1.05 4,119,072 72.78% 定期存款 459,220 7.54% 0.24 413,255 7.30% 债券 3,491,255 57.36% 1.53 3,159,774 55.83% 债权型金融产品1 501,899 8.25% -0.32 484,828 8.57% 其他固定到期日投资2 41,094 0.68% -0.40 61,215 1.08% 权益类金融资产 1,192,838 19.60% 0.17 1,099,601 19.43% 股票 441,739 7.26% -0.34 430,200 7.60% 基金3 273,667 4.50% 0.84 206,963 3.66% 其他权益类投资4 477,432 7.84% -0.33 462,438 8.17% 投资性房地产 12,620 0.21% -0.02 12,753 0.23% 现金及其他5 112,708 1.85% -1.14 169,064 2.99% 联营企业和合营企业投资 274,851 4.51% -0.06 258,760 4.57% 合计 6,086,485 100.00% 0.00 5,659,250 100.00% 注： 1.债权型金融产品包括债权投资计划、信托计划、资产支持计划、信贷资产支持证券、专项资管计划、资产管理产品等。 2.其他固定到期日投资包含存出资本保证金-受限、同业存单等。 3.基金含权益型基金、债券型基金和货币市场基金等，其中货币市场基金截至2024年6月30日余额为人民币10.73亿元，截至 2023年12月31日余额为人民币15.97亿元。 4.其他权益类投资包括私募股权基金、未上市股权、优先股、股权投资计划等。 5.现金及其他包括现金、银行活期存款、银行短期存款及买入返售金融资产等。 18 财务与投资｜投资收益率 3.59% 3.33% 净投资收益率总投资收益率 3.31% 3.03% 1H20231H2024 1H20231H2024 注：在计算投资收益率时，分母平均投资资产不含以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的债务工具投资的公允价值变动额，以反映公司资产负债管理的战略意图,同时仅对固定到期类资产的利息收入和投资性房地产的租金收入等进行年 化，对买入返售金融资产和卖出回购金融资产款的利息收入/支出、股息收入、价差收入、公允价值变动损益等均不年化。 19 ｜信用风险管理 •截至2024年6月末，公司信用债券1外部评级AAA级占比超过98%，非标固收2外部评级AAA级占比超过99%。 财务与投资 非标固收投资行业分布情况 20.79% 18.03% 14.34% 13.37% 12.40% 6.06% 5.45% 3.05% 1.43% 1.06% 1.04% 1.01% 0.75% 0.61% 0.25% 0.21% 0.17% 交通运输 建筑装饰 非银金融 综合 公用事业 房地产 有色金属 商贸零售 农林牧渔 钢铁 石油石化 机械设备 社会服务 煤炭 汽车 国防军工 基础化工 注： 1.信用债不含短融、政策性金融债和境外债券。 20 2.非标固收包括固定收益类信托计划、债权投资计划、资产支持计划。 3.行业分类口径为境内申万一级行业。 内含价值 内含价值｜持续关注价值创造，内含价值实现稳健增长 2024年上半年内含价值的变动情况 +11.4% 人民币：百万元 1,260,567 39,9463