有色资源品为何值得长期关注20240925

有色资源品，为何值得长期关注20240925_导读 2024年09月26日06：39 关键词 资源品有色资源投资风险提示民生加银市场情况基金过往业绩投资目的投资期限资产状况止盈止损持仓上涨经济供需关系库存环保降碳资本开支 全文摘要 在一次民生加银的直播间中，专家们深入探讨了内地资源品，特别是有色资源品的市场表现及其长期投资价值，特别指出了市场存在的不确定性。他们提到，尽管近期有色资源品的表现抢眼，但投资者应根据自己的投资目标、期限和财务状况来定制投资策略，以应对市场的波动。讨论还涵盖了如何在国庆假期间合理规划旅游和个人财务管理。 有色资源品，为何值得长期关注20240925_导读 2024年09月26日06：39 关键词 资源品有色资源投资风险提示民生加银市场情况基金过往业绩投资目的投资期限资产状况止盈止损持仓上涨经济供需关系库存环保降碳资本开支 全文摘要 在一次民生加银的直播间中，专家们深入探讨了内地资源品，特别是有色资源品的市场表现及其长期投资价值，特别指出了市场存在的不确定性。他们提到，尽管近期有色资源品的表现抢眼，但投资者应根据自己的投资目标、期限和财务状况来定制投资策略，以应对市场的波动。讨论还涵盖了如何在国庆假期间合理规划旅游和个人财务管理。专家们认为有色资源品是经济的基石行业，当前由于低库存和政策支持等因素，其价格有上涨空间。投资相关的指数和基金产品可以作为一种有效的风险分散方式。随着全球化进程的变化和疫情的影响，基础产业的重要性和成本问题成为了全球经济的新议题，这也反映另外，由于全球制造业向区域化的转变以及对资源品不断增了资源品价格重估和流动性风险的加剧。 长的需求，无论是新兴市场还是发达国家，都显示了对资源品的强烈需求。特别提到了铜在新能源汽车和其他领域的应用，预示着铜需求的稳步增长。最后，强调了石油、煤炭和黄金等传统资源品在工业生产和国家安全中的重要作用，同时也提醒投资者在投资资源类指数基金时需谨慎考量各种因素。 章节速览 ●00：00内地资源品有色为何值得长期关注 在民生加银直播间中，专家讨论了内地资源品，特别是有色资源品的市场表现及其长期投资价值。强调了在分析市场情况时的不确定性，并提醒投资者根据自身风险承受能力做出投资决策。近期有色资源品表现亮眼，但建议投资者根据个人投资目的、期限和资产状况来判断和调整投资策略，以应对市场的不确定性。同时，直播也提到了国庆假期期间的旅游安排和个人财务管理建议。 ●06：46有色资源品长期投资价值分析 有色资源品被视为经济发展的上游行业，其稳定性和重要性不言而喻。从供需关系和库存水平分析，有色资源品目前处于较低库存状态，加之政策推动和需求旺季的到来，有望进一步推动价格上涨。建议投资者关注相关指数和基金产品，以分散风险并从中获利。 ●13：01全球化进程中资源品价格的重估 在经历了一轮全球化后，一些发达国家将基础产业转移，专注于高端制造，通过分解组装获取高额利润。疫情导致全球物品流通受阻，促使各国重新考虑基础产业的重要性，试图将其本土化。然而，实践发现，重新掌握整个产业链的成本增加，基础产业回流导致价格上涨。这一过程揭示了全球化与再全球化的复杂互动，以及在全球化新阶段中，资源品价格的重新评估成为关注焦点。 ●15：20全球化风险与流动性挑战 全球化进程中遭遇的流动性风险，由货币信用泛滥和资源品价格重估等问题引起，加之疫情后的全球风险事件频发，导致资产流动性受限。全球央行通过宽松货币政策和扩张性财政政策应对疫情，短期内看 似稳定，但长期可能导致经济泡沫和企业经营压力增大。此外，美元危机促使黄金与比特币等避险资产价格上涨，资源品价格重估凸显全球化中的流动性风险和资源保护主义趋势。尽管如此，人们依然寻求在旅行中体验不 同地区的发展与自然美景，以寻求精神上的放松与愉悦。 ●19：04资本开支下行对资源供给与价格的影响 资本开支的减少导致了资源供给的收缩，例如减少了矿场建设和开采活动，从而影响了资源的开采量和市场供应。长期来看，这种资本开支的下行趋势对资源的供需平衡和价格产生了深远的影响。例如，石油和煤炭的开采面临已探明储量有限的问题，同时新兴资源如页岩油虽然储量丰富但开采成本较高。此外，地缘政治危机和资源保护主义趋势也对全球资源的获取和分配造成了不确定性。面对资源的稀缺性，各国政策倾向于发展可再生能源和清洁能源，以应对未来资源需求的增长。 ●22：38全球制造业产业链重构与资源品需求展望 讨论了全球制造业产业链从全球化转向区域化的趋势，以及这如何影响上游资源品的需求。分析指出，尽管不同国家处于不同的工业化阶段，但对资源品的需求仍在增长，尤其是新兴市场和发展中国家。同时，发达国家也正在经历再工业化过程，这表明对资源品的需求并未饱和。此外，资本开支的结构性扩张，特别是在基础设施建设上的投资，也促进了资源品需求的增长。 ●29：49铜消费结构及新能源领域需求增长 铜作为经济的晴雨表，其消费结构主要集中在建筑、电力和交运等领域，尤其在新能源汽车领域的需求增长显著。新能源汽车的普及带动了铜需求的增加，预计到2023年全球新能源用铜量将达到298万吨，显示出铜需求的强劲增长趋势。此外，AI算力的发展也为铜的需求提供了新的增长点，尤其是在数据中心和算力中心的建设中，铜作为导体的关键材料，其需求量有望持续增长。 ●36：14资源品对工业和投资的重要性 讨论了石油、煤炭、黄金等资源品在工业生产及国家保卫中的重要角色，强调了资源品作为上游产业基础的地位。同时，分析了中国限制稀土出口对其他国家的影响，以及投资资源指数基金的策略和注意事项。建议投资者根据自身情况谨慎选择投资产品，并及时调整策略以实现盈利。 要点回顾 为什么有色资源品值得长期关注？ 有色资源品值得长期关注是因为它们处于一切产业的上游地位，对国民经济具有重要支撑作用。例如，煤电是最稳定且经济性强的电力供应方式，而石油则是众多产业链条的基础原料，与人们的生活息息相关。因此，在追踪资源品时，选择跟随资源品指数（如中证内地资源指数）较为省力，并且能较好地获取市场贝塔收益。 下半年为何是资源品传统旺季？ 下半年是国内经济的传统旺季，这从多个角度体现。首先，三季度后化工、有色、钢铁等周期资源品的需求端会迎来改善，为其带来阶段性景气优势。其次，旺季因素包括地产和基建项目的施工高峰期、大型消费促销活动 （如双十一、双十二）、以及国庆等大型节假日出行高峰，都会集中推动中下游对上游资源品的备货和产销需求，从而拉动整个行业的增长。 资源品过去的供需和库存情况如何影响目前价格走势？ 过去两年，许多资源品经历了去库存的过程，使得当前库存水平相对较低。因此，在衡量资源品价格时，不仅要看供需关系，还需要考虑存量关系。有些企业在追求市场份额的过程中可能会过度生产，导致库存增多甚至产能过剩的情况，此时就需要结合具体品种的具体情况进行深入分析。 对于自媒体来说，目前的供需关系和价格走势如何？ 在过去两年中，自媒体行业处于去库存阶段，目前库存处于较低水平，产能面临收缩压力，供给格局整体偏紧。在供给偏紧的情况下，随着需求蓬勃发展，价格出现抬升，并且在三季度旺季需求改善后，供给紧张状况将进一步加剧，从而带来上游价格的进一步上涨。因此，投资者需要关注价格涨势何时截止或延续至节后，并根据自身投资性质和行为判断是否应止盈或布局。 环保降碳标准提升如何影响有色资源品价格？ 今年以来，新一轮环保降碳标准更新换新，这些政策出台是支撑有色资源品价格的关键因素。虽然价格会经历波动，但总体上呈波动向上的趋势，但波动较为剧烈。因此，投资者在捕捉短暂波段时可能难以把握，建议更多关注相关指数，比如指数基金、货币基金或理财性产品，对于小白和风险承受能力较弱的人来说是较为合适的选择。 全球资源品价格重估的原因是什么？ 在全球化过程中，资源品价格正在经历重估。疫情三年间，国与国之间物品流通受限，使得一些国家开始考虑将 基础产业拿回来自己生产。然而，当这些国家重新获得基础产业控制权后，却发现成本大幅提高，因为人工成本、地皮成本和其他建设成本上升。因此，虽然全球化过程中存在流动性风险，如新冠疫情后全球风险事件频发导致资产流动性受限，以及全球央行实施宽松货币政策和扩张性财政政策应对冲击等因素，但这也促使资源品价格在再全球化过程中重新评估。 资本开支下行如何影响资源品供给？ 近年来，资本开支呈现下行趋势，企业减少开采和建设，导致供给收缩。例如，建矿场需要长期投入和大量人力物力，资本开支的减少意味着资源开采量的减少，从而进一步压缩了资源品的供给。此外，资源平滑刚性供给约束和地缘政治危机等多重因素叠加，加剧了稀缺性的时代特征，使得资源品在全球资源保护主义盛行下更加凸显其稀缺性。 为何资源会呈现平滑态势？ 由于不断开采导致资源逐渐枯竭，例如石油品类在欧佩克国家探明的储量只能支撑约80年的使用，而下一代将依赖页岩油。然而，页岩油的储量仅能支持约3300年，且其开发成本较高。此外，煤炭资源也在逐年减少，不仅是电力需求的增长，还包括钢铁等行业的需求，这使得煤炭资源用量惊人且不可逆转。 当前政策对资源保护有何影响？ 各国政府采取了一系列措施倾向于资源保护，如提出碳达峰、碳中和目标，大力发展可再生能源、绿色能源和清洁能源等。随着“绿水青山就是金山银山”理念深入人心，稀缺性资源的时代特征愈发突出，无法再生的特性意味着资源不会像过去那样突然涌现，而是将持续供不应求。 供需两端发展趋势如何？ 供给端因资本开支下降等因素影响持续收紧，难以提升产量；同时，尽管市场价格较高，但由于较差的投资回报预期和技术进步缓慢，资本开支投入受到抑制。而在需求方面，传统需求仍在保留并有新增需 求，部分需求虽有所打破但仍保持稳定增长，特别是在地域上，即使是中国等工业发达国家步入成熟期，上游资源品需求依然存在增长空间。 全球制造业产业链重构如何影响资源品需求？ 随着全球制造业产业链正从全球化转变为区域化，如东南亚、拉美、中东地区快速发展，以及印度等地铜需求的强劲增长，表明全球范围内资源品需求呈现出多样化且旺盛的趋势。尽管不同国家的发展阶段各异，但在技术革新和经济发展的驱动下，资源品需求仍将稳步上升，未来几年料将成为制造业重构的重要推手。 在投资布局中，地域和结构的重要性如何体现？ 地域和结构在投资布局中起着决定性作用，就像投资1万元时，不同的投资机构会选择不同的配置结构，因为结构会直接影响投资回报。例如，在铜的消费结构中，其全球终端需求主要集中在建筑、电力和交运等领域。 铜在新能源车中的需求量有多大？新能源汽车对铜的需求有何影响？ 一辆新能源汽车的用铜量大约为80公斤，而在混动车中则为40至60公斤，且这个用量相对固定，上下波动不超过 5公斤。随着新能源汽车渗透率的提升，其对铜的需求将保持持续增长，预计到2023年全球新能源用铜量将达到 298万吨，相比2018年增长了25%，渗透率从3%提升至11%。 AI算力对铜的需求有何预期？ AI算力有望成为铜需求的新动能，数据中心和算力中心大量使用铜作为导体、散热和导热材料，以及持续的电力供应中，铜同样是不可或缺的角色，预计数据中心用铜量将显著增长。 石油、煤炭和黄金在工业中的作用是什么？ 石油、煤炭和黄金等贵金属在工业生产过程中扮演着重要角色，如稀土在飞机制造中的关键作用，这些资源品对国家经济发展和日常生活都具有重要作用。 对于资源品投资应关注哪些方面？ 在布局资源品时，可以关注中证内地资源指数以及民生加银中证魅力资源指数基金，这些基金涵盖了石油、黄金、铜、煤炭等多种资源品。投资者需根据自身投资目的、期限、经验和资产状况进行决策，并适时止盈或止损。