9月26日信用债异常成交跟踪

2024年09月26日 9月26日信用债异常成交跟踪 根据Wind数据，折价成交个券中，“24广州控股MTN003”债券估值价格偏离幅度较大。净价上涨成交个券中，“21万科02”估值价格偏离程度靠前。净价上涨成交二永债中，“21中国银行二级02”估值价格偏离幅度较大；净价上涨成交商金债中，“22南海农商绿色债”估值价格偏离幅度靠前。成交收益率高于10%的个券中，地产债排名靠前。 固定收益定期报告 证券研究报告 尹睿哲分析师 SAC执业证书编号：S1450523120003 yinrz@essence.com.cn 李豫泽分析师 SAC执业证书编号：S1450523120004 liyz9@essence.com.cn 信用债估值收益变动主要分布在(0，5]区间。非金信用债成交期限主要分布在2至3年期，其中4至5年期品种折价成交占比 最高；二永债成交期限主要分布在4至5年，其中3至4年期品 种折价成交占比最高。分行业看，建筑材料行业的债券平均估值价格偏离最大。 风险提示：统计出现遗漏，高估值个券出现信用风险。 大幅折价个券成交跟踪 简称 剩余期限(年) 估值价格偏离(%) 估值净价 （元） 估值收益率偏离(bp) 估值收益率(%) 前一日估值收益率(%) 隐含评级 主体评级 行业 成交规模（万元） 24广州控股MTN003 9.85 -0.34 97.93 3.90 2.61 2.57 AA+ AAA 公用事业 4910 24唐山04 2.95 -0.33 99.13 11.83 3.16 3.04 AA- AA+ 城投 5970 23河口02 1.25 -0.33 102.67 26.52 2.79 2.52 AA- AA 建筑装饰 3586 24云铁投MTN003 4.82 -0.31 98.37 6.99 3.15 3.08 AA- AA+ 城投 17115 24唐山02 2.65 -0.31 100.10 12.22 3.10 2.97 AA- AA+ 城投 3010 24武清经开MTN006 4.76 -0.30 99.36 7.00 3.34 3.27 AA- AA 城投 994 24联投04 4.82 -0.30 99.57 6.63 2.58 2.52 AA AAA 城投 19983 24榕金03 4.91 -0.30 99.35 6.44 2.39 2.33 AA+ AA+ 综合 11917 24桂债Z1 4.88 -0.29 98.22 6.55 3.03 2.96 AA AA+ 社会服务 2961 24桂债03 4.71 -0.27 101.17 6.35 3.01 2.94 AA AA+ 社会服务 8104 24新昌02 4.98 -0.27 99.08 5.95 2.65 2.59 AA(2) AA 城投 6558 24青岛地铁MTN001B 9.79 -0.27 100.81 3.18 2.55 2.52 AA+ AAA 城投 2022 24诚通控股MTN004B 19.34 -0.27 111.63 1.86 2.62 2.60 AAA- AAA 综合 8950 24泰安城投PPN002 4.96 -0.27 99.93 5.94 3.10 3.04 AA(2) AA+ 城投 998 24诚通控股MTN003B 19.32 -0.27 112.38 1.87 2.62 2.60 AAA- AAA 综合 2242 24信阳K1 4.96 -0.27 100.47 5.94 3.10 3.04 AA(2) AA+ 城投 6000 24郑新建投PPN001 4.93 -0.27 100.04 5.90 2.94 2.88 AA(2) AA+ 城投 1996 24诚通控股MTN010A 19.53 -0.27 109.26 1.81 2.62 2.60 AAA- AAA 综合 8757 24云铁01 4.87 -0.27 96.72 5.96 3.24 3.18 AA- AA+ 城投 449 24河口02 4.87 -0.27 97.17 5.97 3.29 3.23 AA- AA 建筑装饰 501 24饶创05 4.90 -0.27 97.72 5.96 3.49 3.43 AA- AA+ 城投 1595 24周口城发PPN001 4.91 -0.26 99.37 5.88 3.14 3.08 AA(2) AA+ 城投 993 24潍水04 4.96 -0.26 99.44 5.96 3.91 3.85 AA- AA+ 城投 1570 24饶资01 4.87 -0.26 97.66 5.85 2.98 2.92 AA(2) AA+ 城投 1175 24恒业04 4.89 -0.26 99.17 5.87 3.19 3.13 AA(2) AA+ 城投 987 24涪新02 4.85 -0.26 98.52 5.83 2.78 2.72 AA(2) AA+ 城投 2770 24洛阳城乡PPN002 4.86 -0.26 97.41 5.84 3.08 3.02 AA(2) AA+ 城投 1969 24兖投03 4.80 -0.26 98.81 5.96 3.67 3.61 AA- AA+ 城投 16459 24鲁中投资PPN004 4.83 -0.26 99.86 5.97 3.83 3.77 AA- AA 城投 1817 24万经01 4.77 -0.26 100.00 5.96 3.47 3.41 AA- AA 城投 4339 24文蓝02 4.79 -0.26 101.32 5.96 3.62 3.56 AA- AA 城投 4262 24山高01 19.84 -0.26 98.83 1.65 2.56 2.54 AAA AAA 城投 2998 24恒业03 4.81 -0.25 99.23 5.79 3.17 3.12 AA(2) AA+ 城投 489 24交通01 4.72 -0.25 100.81 5.96 3.61 3.55 AA- AAA 城投 10254 24邹城资产PPN002 4.71 -0.25 103.61 5.97 3.41 3.35 AA- AA+ 城投 2073 24洛阳城乡PPN001 4.79 -0.25 98.93 5.77 3.07 3.01 AA(2) AA+ 城投 3962 24潍坊06 4.80 -0.25 98.93 5.78 3.22 3.17 AA(2) AAA 城投 507 24文蓝01 4.73 -0.25 103.80 5.96 3.61 3.55 AA- AA 城投 3037 24亦庄06 14.89 -0.25 98.77 2.06 2.59 2.57 AA+ AAA 电子 3961 24航天02 2.59 -0.25 101.23 10.15 2.60 2.50 AA(2) AA+ 城投 9135 表1：折价成交跟踪 资料来源：Wind，国投证券研究中心 大幅正偏离个券成交跟踪 简称 剩余期限(年) 估值价格偏离(%) 估值净价 （元） 估值收益率偏离(bp) 估值收益率(%) 前一日估值收益率(%) 隐含评级 主体评级 行业 成交规模（万元） 21万科02 1.32 1.27 79.56 -114.33 23.62 24.76 AA+ AAA 房地产 765 20万科08 1.13 1.23 82.15 -129.17 23.86 25.15 AA+ AAA 房地产 1043 22万科07 1.10 1.23 82.15 -133.10 23.77 25.10 AA+ AAA 房地产 3768 22万科05 0.78 1.17 86.63 -168.13 23.29 24.97 AA+ AAA 房地产 1568 20万科06 0.73 1.15 88.28 -173.56 22.38 24.11 AA+ AAA 房地产 591 20万科04 0.64 1.13 89.36 -189.67 22.04 23.94 AA+ AAA 房地产 746 22万科01 0.44 0.85 95.39 -194.30 14.12 16.06 AA+ AAA 房地产 553 24桂债06 6.95 0.31 101.94 -5.17 3.36 3.41 AA AA+ 社会服务 704 PR水城务 1.17 0.21 40.75 -33.42 5.00 5.34 A- AA- 城投 436 24镇城04 4.86 0.19 98.63 -4.16 2.58 2.62 AA(2) AA+ 城投 1981 24淮阴01 4.87 0.18 97.25 -4.04 3.09 3.13 AA- AA+ 城投 905 23滕州债 5.88 0.16 110.45 -4.77 3.53 3.58 AA(2) AA+ 城投 8822 24绿投01 2.98 0.15 99.74 -5.16 2.39 2.44 AA(2) AA 城投 2600 20大余债 3.20 0.12 85.43 -8.00 3.03 3.11 AA- AA- 城投 2475 23绿投02 2.15 0.09 102.68 -4.52 2.31 2.35 AA(2) AA 城投 4077 24石门01 2.96 0.09 99.82 -3.18 3.76 3.80 AA- AA- 城投 3000 22雅安02 0.91 0.08 103.43 -9.64 3.10 3.19 AA- AA 城投 889 22雅安01 0.80 0.07 102.65 -10.08 3.06 3.16 AA- AA 城投 1027 20不动Y1 0.61 0.07 99.06 -10.32 5.90 6.00 AA- BBB 房地产 29 23津城建MTN015 2.21 0.06 103.53 -3.22 2.59 2.62 AA AAA 城投 10350 23津投28 2.23 0.06 103.22 -3.09 2.59 2.62 AA AAA 城投 4127 20眉岷专债 0.65 0.06 40.94 -10.15 3.50 3.60 AA- AA 城投 15528 24津城建MTN006 2.13 0.06 101.81 -2.81 2.56 2.59 AA AAA 城投 7126 24津城建MTN002 2.08 0.05 102.56 -2.82 2.55 2.58 AA AAA 城投 882 24津城建MTN001 2.27 0.05 102.99 -2.57 2.60 2.63 AA AAA 城投 24719 21中国银行二级02 6.48 0.05 112.92 -0.97 2.21 2.22 AAA- AAA 银行 41729 24深圳地铁MTN007A 4.98 0.05 100.14 -1.00 2.18 2.19 AAA AAA 城投 900 24长轨G2 4.91 0.05 99.64 -1.00 2.18 2.19 AAA AAA 城投 2987 24苏交通MTN012 4.96 0.05 100.09 -1.00 2.18 2.19 AAA AAA 交通运输 5002 24合建投MTN004 4.92 0.05 99.87 -1.00 2.23 2.24 AAA AAA 城投 3998 19沪建01 4.96 0.05 100.56 -0.99 2.18 2.19 AAA AAA 城投 6030 24沪城01 4.67 0.05 100.99 -1.05 2.17 2.18 AAA AAA 城投 19186 23万科MTN002 1.62 0.05 78.58 -0.48 19.71 19.71 AA+ AAA 房地产 2486 24朝阳国资MTN001 4.58 0.05 101.23 -1.08 2.27 2.28 AAA AAA 城投 56