12月26日信用债异常成交跟踪

2023年12月26日 12月26日信用债异常成交跟踪 根据Wind数据，折价成交个券中，“23红塔债”债券估值价格偏离幅度较大。净价上涨成交个券中，“21金地03”估值价格偏离程度靠前。净价上涨成交二永债中，“23厦门国际二级资本债02”估值价格偏离幅度较大；净价上涨成交商金债中，“23光大银行债02”估值价格偏离幅度靠前。成交收益率高于10%的个券中，地产债排名靠前。 定期报告 证券研究报告 尹睿哲分析师 SAC执业证书编号：S1450523120003 李豫泽分析师 SAC执业证书编号：S1450523120004 信用债估值收益变动主要分布在[-5,0)区间。非金信用债成交期限主要分布在0.5至1年，其中0.5年内品种折价成交占比最 高；二永债成交期限主要分布在2至3年，其中4至5年品种折价成交占比最高。分行业看，基础化工行业的债券平均估值价格偏离最大。 风险提示：统计出现遗漏，高估值个券出现信用风险。 大幅折价个券成交跟踪 简称 剩余期限(年) 估值价格偏离(%) 估值净价 （元） 估值收益率偏离(bp) 估值收益率(%) 前一日估值收益率(%) 隐含评级 主体评级 行业 成交规模（万元） 23红塔债 2.36 -0.25 101.12 11.71 6.94 6.82 AA- AA 城投 23685 PR轩达01 2.08 -0.19 62.37 17.14 3.64 3.47 AA- AA 城投 1872 23发展Y3 1.36 -0.15 100.32 11.35 4.23 4.12 AA AA+ 商贸零售 2004 23惠华01 1.96 -0.13 99.88 7.03 4.36 4.29 AA- AA 城投 1000 23柳州东投MTN006 1.99 -0.13 99.58 7.04 6.23 6.16 AA- AA+ 城投 6000 23昌新02 1.74 -0.13 101.28 7.56 3.39 3.31 AA AA 城投 1619 23昌新01 1.67 -0.12 100.98 7.41 3.38 3.30 AA AA 城投 707 23寿远01 1.64 -0.11 102.64 6.68 5.74 5.68 AA- AA 城投 305 21浔投01 0.50 -0.10 101.09 19.33 3.46 3.26 AA- AA 城投 6072 23柳债05 1.79 -0.10 101.41 6.12 6.59 6.53 A+ AA+ 城投 6555 22远东五 1.20 -0.10 99.31 8.87 4.59 4.51 AA AAA 非银金融 5950 23柳债02 1.31 -0.08 101.13 6.62 6.53 6.47 A+ AA+ 城投 1712 23柳债01 1.24 -0.08 101.02 6.60 6.53 6.46 A+ AA+ 城投 1007 23三门峡PPN002 0.93 -0.07 101.29 7.77 3.23 3.15 AA(2) AA+ 城投 4050 23奉投01 2.33 -0.07 100.89 3.11 3.09 3.06 AA AA+ 城投 9093 22陕西交通MTN007 8.83 -0.06 102.40 0.82 3.42 3.41 AA+ AAA 城投 10255 20柳州01 1.06 -0.06 99.98 6.27 6.51 6.45 A+ AA+ 城投 601 23远东一 1.05 -0.06 100.72 5.39 4.18 4.13 AA AAA 非银金融 1215 PR19柳东 0.58 -0.06 25.10 9.21 5.61 5.52 AA- AA+ 城投 25 22焦投01 1.66 -0.06 100.10 3.47 3.51 3.47 AA(2) AA+ 城投 8006 20常投01 1.23 -0.05 101.95 3.96 3.24 3.20 AA AA+ 城投 4077 23通威GN001(科创票据) 1.81 -0.05 100.13 2.72 3.02 2.99 AA AAA 电力设备 1001 22厦贸03 1.75 -0.05 100.04 2.80 3.16 3.13 AA+ AAA 交通运输 6000 G22锡交1 8.60 -0.04 103.88 0.59 3.41 3.40 AA+ AAA 城投 2078 23津渤海SCP018 0.55 -0.04 100.24 6.98 3.32 3.25 AA- AAA 城投 5013 20西咸集团债01 1.33 -0.04 102.52 2.72 3.41 3.38 AA(2) AAA 城投 2050 23福建漳州MTN004 1.33 -0.04 101.26 2.55 3.14 3.12 AA(2) AA+ 城投 2025 21红发04 0.72 -0.03 101.30 4.05 5.02 4.98 AA- AA+ 城投 2526 22任城04 0.74 -0.03 100.76 4.02 5.97 5.93 AA- AA 城投 468 23津渤海SCP017 0.42 -0.03 100.69 6.55 3.31 3.25 AA- AAA 城投 11078 23陕旅05 2.76 -0.03 102.69 1.14 6.10 6.08 AA- AA 社会服务 1029 23津渤海SCP016 0.39 -0.03 100.83 6.20 3.31 3.25 AA- AAA 城投 6052 23任城04 1.72 -0.03 101.09 1.77 6.58 6.56 AA- AA 城投 354 22福建漳州MTN001 0.93 -0.03 101.38 2.75 3.13 3.10 AA(2) AA+ 城投 2635 20蓉城轨交MTN001 1.17 -0.03 100.90 2.34 2.92 2.90 AAA AAA 城投 10089 23张家城投SCP002 0.10 -0.03 99.92 29.33 3.39 3.10 AA AA+ 城投 999 21恒健01 0.28 -0.03 100.19 8.45 2.81 2.73 AAA- AAA 城投 4007 23甘肃建设SCP004 0.30 -0.02 100.18 7.17 3.38 3.31 AA AAA 城投 6012 23红河03 2.83 -0.02 102.29 0.82 6.57 6.56 AA- AA+ 城投 4791 23津渤海SCP011 0.19 -0.02 100.69 6.30 3.32 3.26 AA- AAA 城投 302 表1：折价成交跟踪 资料来源：Wind，安信证券研究中心 表2：净价上涨个券成交跟踪 大幅正偏离个券成交跟踪 简称 剩余期限(年) 估值价格偏离(%) 估值净价 （元） 估值收益率偏离(bp) 估值收益率(%) 前一日估值收益率(%) 隐含评级 主体评级 行业 成交规模（万元） 21金地03 0.28 1.51 67.19 -598.09 171.62 177.60 BB+ AAA 房地产 3336 21金地MTN003 0.24 1.43 71.10 -600.22 163.89 169.89 BB+ AAA 房地产 435 16金地02 0.24 1.43 71.14 -619.55 170.68 176.87 BB+ AAA 房地产 1993 23安顺01 4.73 1.27 89.29 -33.32 9.93 10.26 A- AA 城投 300 21金地MTN002 0.20 1.16 75.90 -504.80 151.77 156.81 BB+ AAA 房地产 902 23贵安01 2.67 0.93 97.44 -38.92 7.07 7.46 A+ AA+ 城投 3802 21金地01 0.18 0.83 76.05 -321.82 174.59 177.81 BB+ AAA 房地产 3628 PR安交投 0.85 0.83 19.47 -104.41 10.77 11.81 A- AA- 城投 199 20贵安04 1.54 0.55 100.49 -38.54 6.91 7.29 A+ AA+ 城投 1539 23巴中03 2.84 0.47 100.22 -18.87 7.45 7.64 A+ AA 城投 4808 19潍滨城 2.98 0.42 58.78 -23.90 8.37 8.61 A+ AA 城投 36 18GLPR2 0.29 0.41 87.08 -113.55 55.09 56.23 A+ AAA 交通运输 1100 23银川通联MTN002 2.33 0.39 101.11 -18.26 5.46 5.65 AA- AA+ 城投 3630 21GLP05 0.25 0.38 88.71 -113.46 55.09 56.22 A+ AAA 交通运输 2320 19贵安G2 0.90 0.38 99.79 -44.25 6.21 6.65 A+ AA+ 城投 534 21普洛斯MTN001 0.23 0.37 89.40 -114.88 55.10 56.25 A+ AAA 交通运输 880 23贵控04 2.47 0.36 102.41 -16.06 4.92 5.08 AA(2) AAA 城投 8214 23潍坊滨投PPN001 2.95 0.36 97.29 -13.82 7.56 7.69 A+ AA+ 城投 20837 22潍滨发 1.64 0.36 94.56 -23.68 9.82 10.06 A+ AA+ 城投 652 22潍滨发 1.64 0.36 94.56 -23.68 9.82 10.06 A+ AA+ 城投 652 22天易02 1.32 0.35 102.65 -28.45 4.37 4.65 AA- AA+ 城投 6178 23晋宁债 2.84 0.35 99.90 -14.20 7.53 7.67 AA- AA 城投 1402 21GLP03 0.20 0.34 90.48 -112.76 56.01 57.14 A+ AAA 交通运输 130 22巴中03 1.55 0.34 98.45 -23.55 8.06 8.29 A+ AA 城投 150 23巴中01 1.24 0.33 100.62 -28.40 6.83 7.11 A+ AA 城投 8380 22天易01 1.22 0.32 102.54 -28.27 4.28 4.57 AA- AA+ 城投 7200 21饶创03 1.97 0.32 103.80 -17.95 5.71 5.88 AA- AA+ 城投 2067 23泉丰02 1.41 0.30 93.09 -23.40 13.10 13.33 A+ AA 城投 101 23景旅05 1.83 0.30 104.95 -18.08 4.21 4.40 AA- AA+ 城投 15249 23通泰MTN002 1.75 0.30 103.76 -18.18 3.61 3.79 AA- AA 城投 1038 23安龙01 2.34 0.29 98.38 -14.02 7.76 7.90 A+ AA- 城投 411 23新金K1 2.64 0.29 103.14 -11.93 3.60 3.72 AA AA+ 综合 5144 23柳建02 2.32 0.29 98.00 -14.02 8.45 8.59 A+ AA 城投 737 22贵经01 1.33 0.29 94.63 -23.38 12.03 12.27 A+ AA 城投 60 18GLPR1 0.12 0.28 93.57 -112.39 60.27 61.39 A+ AAA 交通运输 30 23宏河债 1.27 0.28