6月26日信用债异常成交跟踪

2024年6月27日 6月26日信用债异常成交跟踪 根据Wind数据，折价成交个券中，“24CMGK01”债券估值价格偏离幅度较大。净价上涨成交个券中，“21金地04”估值价格偏离程度靠前。净价上涨成交二永债中，“20兰州银行永续债”估值价格偏离幅度较大；净价上涨成交商金债中，“24湖州银行小微债”估值价格偏离幅度靠前。成交收益率高于10%的个券中，地产债排名靠前。 固定收益定期报告 证券研究报告 尹睿哲分析师 SAC执业证书编号：S1450523120003 yinrz@essence.com.cn 李豫泽分析师 SAC执业证书编号：S1450523120004 liyz9@essence.com.cn 信用债估值收益变动主要分布在[-5,0)区间。非金信用债成交期限主要分布在0.5年内，其中3至4年品种折价成交占比最 高；二永债成交期限主要分布在4至5年，其中1年内品种折价 成交占比最高。分行业看，交运行业债券平均估值价格偏离最大。 风险提示：统计出现遗漏，高估值个券出现信用风险。 表1：折价成交跟踪 大幅折价个券成交跟踪 简称 剩余期限(年) 估值价格偏离(%) 估值净价 （元） 估值收益率偏离(bp) 估值收益率(%) 前一日估值收益率(%) 隐含评级 主体评级 行业 成交规模（万元） 24CMGK01 4.98 -0.23 99.84 5.00 2.23 2.18 AAA AAA 交通运输 20000 24坪山城投MTN003B 4.94 -0.21 100.14 4.65 2.62 2.57 AA+ AA+ 城投 6027 23中控01 1.01 -0.19 103.25 18.54 2.78 2.60 AA- AA+ 非银金融 20945 24成都经开PPN001 4.97 -0.17 100.22 3.66 2.82 2.78 AA(2) AA+ 城投 5002 24成都经开PPN002 4.98 -0.17 100.13 3.65 2.82 2.79 AA(2) AA+ 城投 1003 24中原金控PPN001 1.95 -0.12 100.00 6.68 3.15 3.08 AA- AA+ 非银金融 5998 G23柳控1 1.95 -0.10 107.53 4.70 2.96 2.92 AA- AA+ 城投 215 22柳控03 1.39 -0.07 105.84 4.57 3.03 2.98 AA- AA+ 城投 845 23柳控01 1.56 -0.07 106.37 4.03 3.05 3.01 AA- AA+ 城投 7401 23高创04 1.18 -0.07 105.11 5.09 3.01 2.96 AA- AA+ 城投 251 23柳控02 1.66 -0.07 106.60 3.69 3.06 3.02 AA- AA+ 城投 2121 23柳控03 1.76 -0.07 106.62 3.37 3.07 3.04 AA- AA+ 城投 636 22高创01 1.13 -0.07 103.92 5.16 3.00 2.95 AA- AA+ 城投 6869 23柳债06 2.33 -0.06 109.42 2.13 3.22 3.19 AA- AA+ 城投 7767 23柳债02 0.81 -0.05 103.51 5.36 3.03 2.97 AA- AA+ 城投 1386 24津渤海MTN005 2.99 -0.05 99.93 1.91 2.92 2.91 AA- AAA 城投 7000 24鲁中投资PPN001 2.55 -0.05 103.14 2.11 3.68 3.66 AA- AA 社会服务 1012 23鲁中01 2.34 -0.05 106.33 2.14 3.62 3.59 AA- AA 社会服务 11160 23柳债01 0.74 -0.05 103.13 5.38 3.02 2.97 AA- AA+ 城投 103 24津投18 4.97 -0.05 100.26 0.99 2.81 2.80 AA AAA 城投 38050 24津城建MTN019B 4.90 -0.04 103.37 0.94 2.80 2.80 AA AAA 城投 2069 19津投12 4.90 -0.04 103.52 0.92 2.80 2.79 AA AAA 城投 4137 22柳州投资MTN001 0.67 -0.04 101.16 5.55 2.86 2.80 AA- AA+ 城投 1518 24津城建MTN017 4.81 -0.04 103.54 0.88 2.79 2.78 AA AAA 城投 4149 19津投06 4.67 -0.04 109.58 0.82 2.77 2.77 AA AAA 城投 11 24津投06 4.73 -0.04 103.35 0.84 2.78 2.77 AA AAA 城投 1032 24鲁中投资PPN003 4.80 -0.03 101.83 0.77 4.56 4.56 AA- AA 社会服务 2001 23曲风投 1.50 -0.03 104.11 1.78 3.62 3.60 AA- AA 非银金融 1773 24招商局SCP005 0.28 -0.03 99.95 9.97 2.03 1.93 AAA AAA 交通运输 269867 24葛洲K2 9.90 -0.02 101.56 0.26 2.52 2.52 AAA AAA 建筑装饰 18248 22咸金06 0.49 -0.02 102.08 2.06 2.63 2.61 AA AA 电子 715 24葛洲K4 9.95 -0.02 100.68 0.24 2.52 2.52 AAA AAA 建筑装饰 29131 华能YK10 9.98 -0.02 100.33 0.23 2.55 2.55 AAA- AAA 公用事业 8021 22延旅V1 0.45 -0.02 102.01 1.62 2.22 2.20 AA AA 城投 5256 铁工KY09 2.22 -0.02 102.25 0.77 2.20 2.19 AAA- AAA 建筑装饰 2148 17陕能03 0.45 -0.02 101.70 1.79 2.08 2.06 AA+ AAA 综合 4577 铁工YK13 2.31 -0.02 102.22 0.71 2.20 2.19 AAA- AAA 建筑装饰 4398 华能YK07 2.31 -0.02 102.18 0.71 2.20 2.19 AAA- AAA 公用事业 307 能建YK02 2.33 -0.02 102.35 0.70 2.20 2.20 AAA- AAA 建筑装饰 1024 23招商局YK03 2.16 -0.02 101.39 0.78 2.19 2.18 AAA- AAA 交通运输 1015 资料来源：Wind，国投证券研究中心 表2：净价上涨个券成交跟踪 大幅正偏离个券成交跟踪 简称 剩余期限(年) 估值价格偏离(%) 估值净价 （元） 估值收益率偏离(bp) 估值收益率(%) 前一日估值收益率(%) 隐含评级 主体评级 行业 成交规模（万元） 21金地04 1.78 1.23 78.43 -81.42 19.77 20.59 BB+ AAA 房地产 651 20金地01 1.30 0.92 83.45 -81.11 19.54 20.35 BB+ AAA 房地产 51 21龙湖02 1.53 0.72 91.48 -51.37 10.67 11.18 AA- AAA 房地产 188 24淄博城资MTN004B 9.99 0.60 101.01 -7.11 3.26 3.33 AA(2) AAA 城投 4012 20龙湖06 1.11 0.53 93.86 -50.64 10.39 10.90 AA- AAA 房地产 206 22龙湖04 1.02 0.49 94.21 -51.29 10.33 10.85 AA- AAA 房地产 633 24潍坊城建MTN005B 6.99 0.49 101.28 -8.09 3.45 3.53 AA(2) AAA 城投 30127 20万科04 0.90 0.49 89.88 -58.88 16.34 16.93 AA+ AAA 房地产 674 24越秀集团MTN004B 19.95 0.46 101.78 -3.10 2.85 2.88 AAA AAA 房地产 9135 24交通01 4.98 0.42 99.70 -9.35 3.87 3.96 AA- AAA 城投 59322 24万盛经开PPN003 4.73 0.39 102.06 -9.19 3.81 3.90 AA- AA 城投 5033 24万盛经开PPN002B 4.69 0.39 101.62 -9.17 3.81 3.90 AA- AA 城投 4035 24安居01 4.76 0.37 108.00 -9.20 4.39 4.49 AA- AA+ 房地产 327 24南康05 2.98 0.36 99.42 -12.85 3.01 3.14 AA- AA 城投 900 24兴工债 2.81 0.34 102.43 -12.84 3.26 3.39 AA- BB+ 城投 411 24津投19 6.97 0.32 101.27 -5.17 3.19 3.25 AA AAA 城投 18140 20兰州银行永续债 1.50 0.31 103.49 -21.83 2.39 2.61 AA- AAA 银行 12380 24市中02 4.83 0.31 103.28 -7.24 4.11 4.19 AA- AA 城投 3106 24市中01 4.73 0.30 103.52 -7.18 4.11 4.18 AA- AA 城投 4969 24娄底城发MTN001 4.99 0.29 100.80 -6.37 2.79 2.85 AA(2) AA 城投 5000 24綦江新城MTN001 4.56 0.29 103.34 -7.09 3.69 3.76 AA- AA 城投 2068 24青平02 4.92 0.28 101.94 -6.25 3.07 3.13 AA(2) AA+ 建筑装饰 7021 24赣州城投MTN002 4.81 0.27 101.37 -6.08 2.56 2.62 AA AA+ 城投 10142 23郴新01 2.26 0.26 104.51 -12.80 4.35 4.47 AA- AA 城投 3087 24穗铁01 14.98 0.26 100.55 -2.14 2.56 2.58 AAA AAA 城投 4005 24深铁10 14.98 0.26 100.80 -2.14 2.56 2.58 AAA AAA 城投 1998 24国苑01 4.66 0.26 102.44 -6.16 3.42 3.48 AA- AA+ 城投 6669 24中交投MTN003A 9.98 0.26 100.43 -2.97 2.62 2.65 AAA- AAA 房地产 2006 24新郑投资MTN001 4.74 0.26 103.06 -5.93 2.77 2.83 AA(2) AA+ 城投 2056 24晋能装备MTN003 9.99 0.25 100.68 -2.95 2.87 2.90 AA AAA 煤炭 59236 24开经02 4.75 0.25 105.58 -5.94 3.21 3.27 AA(2) AA+ 城投 1678 24潍坊城建MTN003B 4.73 0.25 104.40 -5.91 3.17 3.23 AA(2) AAA 城投 23015 24津投10 6.80 0.25 104.87 -4.19 3.18 3.22 AA AAA 城投 2064 24陕旅01 4.86