联储降息三部委发声对地产板块有何影响20240925

联储降息三部委发声，对地产板块有何影响？20240925_导读2024年09月25日20：33 关键词 美联储降息银华基金张一驰基金经理A股市场人民币汇率流动性保值增值金融政策降准降息存量房贷利率首付比例政策空间房地产市场保障性住房去库存资金压力房地产政策五支箭 全文摘要 本次直播讨论了美联储降息50个基点至4.75至5%区间对市场的潜在影响。降息虽然短期改善了市场情绪，但从长远看可能加剧美股泡沫风险，并引发市场对于美国经济能否软着陆的担忧。此外，在全球经济和政治不确定性增大的背景下，债券和黄金等传统避险资产预计会更受投资者青睐。 联储降息三部委发声，对地产板块有何影响？20240925_导读2024年09月25日20：33 关键词 美联储降息银华基金张一驰基金经理A股市场人民币汇率流动性保值增值金融政策降准降息存量房贷利率首付比例政策空间房地产市场保障性住房去库存资金压力房地产政策五支箭 全文摘要 本次直播讨论了美联储降息50个基点至4.75至5%区间对市场的潜在影响。降息虽然短期改善了市场情绪，但从长远看可能加剧美股泡沫风险，并引发市场对于美国经济能否软着陆的担忧。此外，在全球经济和政治不确定性增大的背景下，债券和黄金等传统避险资产预计会更受投资者青睐。房地产板块作为讨论焦点之一，降息预计将提升市场流动性，从而对房地产市场投资和消费产生积极效应。政府已经出台多项政策工具来支持房地产市场，包括降准降息、调整房贷利率及首付比例等，意在促进市场稳定和发展。尽管存在多重风险因素，专家仍然看好房地产行业的长期发展前景，并推荐投资者关注中证A50指数及其相关的ETF基金，以实现行业分布的均衡和风险的分散。通过采纳长期定投或哑铃策略，投资者可以积极布局市场，把握投资机会。此次讨论突出了在复杂经济环境中，合理资产配置和风险管理的重要性。 章节速览 ●00：00美联储降息对市场的影响分析 银华基金的主持人雪琪和基金经理张一驰讨论了美联储降息50个基点至4.75至5%区间对市场的潜在影响。虽然市 场预期美联储将降息，但降息幅度的决定仍引起市场关注。降息表明美联储意图抑制通胀预期，但可能同时加剧美股泡沫风险，并引发对美国经济能否软着陆的担忧。同时，债券和黄金等避险资产可能再次成为投资者的偏好选择。整体上，投资者情绪较为谨慎，特别是在经济数据疲软、政治不确定性增加的情况下。 ●03：21美联储降息对国内经济与股市影响分析 美联储的降息短期内改善了市场情绪，主要是因为海外降息和国内内需政策的双重作用。中期看，人民币资产的吸引力增加，有望吸引国际资本流入，改善国内流动性并降低融资成本。长期来看，A股市场估值处于低位，降息预期对制造业活动和稳增长政策有利，可能为市场带来布局契机。整体而言，政策调整针对各自经济环境，以增强市场稳定性和资本内在稳定性。 ●07：31降息对房地产市场的影响与政策展望 今日直播聚焦房地产板块，探讨近期政策对市场的影响，特别是降息对流动性与房地产市场投资、消费的积极效应。分析指出，降息能有效改善市场流动性，促进房地产市场全面稳定，并增强房价的稳定预期与潜在上涨预期。国务院新闻办公室发布会提及多项政策工具，包括降准降息、调整房贷利率、首付比例、收储力度、限售与限购政策，以及交易税费调整，预示着政策空间的扩大，有望进一步改善房地产市场。 ●10：13多维度政策支持房地产市场平稳健康发展 政策举措包括降低存款准备金率和政策利率，提供1万亿长期流动性，引导贷款市场报价率和存款利率下行，降 低存量房贷利率，统一房贷最低首付比例，延长房地产金融政策文件期限，优化保障性住房再贷款政策，支持收购房企存量土地等，旨在从多个维度支持房地产市场风险化解和健康发展，应对供需关系变化，增强市场信心。 ●16：48中国式现代化下的房地产政策调整与风险提示 北京取消普通住宅和非普通住宅划分标准，减轻税收负担，促进房地产市场交易。政策调整亦影响全国，包括上海、深圳等地放宽普宅认定限制，减少税收优惠，旨在激发市场活力。然而，房地产市场面临房企债务、保交楼、融资环境、供给改革出清速度、销售规模下降、政策落地效果以及房价回暖预期等风险因素，需密切关注。 ●20：29中证A50指数与ETF基金投资策略分享 在当前经济环境下，专家讨论了房地产行业面临的风险与机会，并强调了行业布局均衡的重要性。推荐投资者关注中证A50指数，该指数通过选取各行业龙头公司，实现行业分布的均衡，有效分散单一行业或个股的风险。此外，介绍了银华基金旗下的A50ETF基金，该基金跟踪中证A50指数，提供了一个长期投资A股的渠道。建议投资者考虑使用长期定投或哑铃策略进行积极布局，以把握市场机会。 ●25：32ETF基金的优势及银华基金的量化投资团队介绍 ETF基金因其省心省力、风险分散、操作透明以及管理费率较低等特点受到投资者欢迎。这类基金允许投资者通 过单一投资实现对多个行业的配置，避免了选择个股的烦恼和孤注一掷的风险。银华基金的量化投资团队拥有超过十年的ETF管理经验，通过先进的投资系统和模型，为投资者提供稳定的风险收益特征。团队目前已管理超过四十支ETF产品，受到市场广泛认可。建议投资者在选择ETF产品时关注管理团队的实力。 问答回顾 发言人问：美联储降息背后的原因及预期管理是怎样的？ 发言人答：美联储在9月19日凌晨宣布将联邦基金利率目标区间下调50个基点至4.75至5%，这一降息举措超出了市场普遍预测的25个BP。美联储通过此次降息，下修了未来的通胀预期，并指出年内总计可能降息约100个BP，其中已实现50个BP，剩下的50个BP可能会在11月和12月的两次剩余FOMC会议上分两次降息。 发言人问：市场对未来美国经济衰退的看法如何？ 发言人答：尽管美联储强调其降息旨在支持经济并避免受到政治等因素干扰，但仍有一些海外机构对美国短期内能否实现软着陆持怀疑态度。降息可能导致美股泡沫风险加剧，并考虑到了潜在的经济衰退和通胀反弹的风险。因此，在这种情况下，债券和黄金成为较为具有吸引力的对冲工具。 发言人问：美联储降息对国内宏观经济和A股市场有何影响？ 发言人答：短期内，美联储降息促使市场情绪有所改善，但持续性仍有待观察。长期来看，人民币汇率将获得更多支撑，吸引国际资本增配人民币资产，有助于改善国内流动性状况，降低实体经济融资成本，增强人民币汇率稳定性。此外，降息后的A股市场估值较低，随着制造业活动预期修复和稳增长政 策加码，市场情绪有望提振，同时叠加海外大选不确定性降低，全球流动性改善，给市场带来资金布局的机会。发言人问：如何看待中美两国目前的政策空间及其市场影响？ 发言人答：尽管中美两国面临不同的宏观环境与经济困境，各自采取的货币政策和财政政策会根据自身情况不断调整。中国的政策更为稳健，致力于增强资本市场的内在稳定性，修复投资者信心。近年来，我国资本市场制度改革持续深化，政策目标明确指向提升市场内在稳定性，这使得央行系列政策落地后，A股市场得以反弹，投资者信心逐步恢复。 发言人问：未来地产市场能否期待进一步改善？ 发言人答：是的，随着降息等政策措施的实施，特别是对全球经济政策走向宽松的预期，将促使全球流动性增加并间接补充国内经济流动性。这对于作为国内最大保值增值蓄水池的房地产市场而言，充裕的流动性将带来正面刺激，有利于市场全面止跌企稳，并增强房价稳定或潜在上涨预期。 发言人问：当前政策空间是否有所扩大及具体措施有哪些？ 发言人答：确实，随着海外政策初见成效，国内政策空间得到了扩展。例如，在9月24日国务院新闻发布会上，相关部门透露了一系列新的政策措施，包括但不限于降准降息（即降低存款准备金率和政策利率）、调整存量房贷利率、统一房贷最低首付比例、加大收储力度、进一步放松限售、放宽限购以及降低交易税费等。这些都是未来支持房地产市场平稳健康发展的关键手段。 发言人问：降准降息是如何具体运作并影响房地产市场的？ 发言人答：降准降息通过降低存款准备金率和政策利率，如近期即将下降0.5个百分点的存款准备金率和1.7%至1.5%的七天逆回购操作利率，旨在向金融市场注入长期流动性约1万亿，降低银行资金使用成本。这些举措能为银行释放低成本长期资金，从而推动购房者的购买力和改善需求集中释放，减轻还款压力，刺激房地产市场长期利好。 发言人问：存量房贷利率调整与最低首付比例调整的具体内容是什么？ 发言人答：存量房贷利率调整旨在引导商业银行将其下调至接近新发放贷款利率水平，预计平均降幅约为0.5个百分点。此外，全国层面二套房首付最低比例从25%下调至15%，这一全国最低标准可以根据各地实际情况适当上调，以满足各城市的差异化管理需求。这两项措施旨在减轻购房者的负担，提升购房能力，刺激改善性购房需求，并降低购房成本和还款压力。 发言人问：北京市是否计划取消普通住宅与非普通住宅的标准？ 发言人答：是的，北京市已发布了相关政策文件，旨在贯彻中共中央关于进一步全面深化改革推进中国式现代化的决定，其中明确表示将适时取消普通住宅和非普通住宅的标准划分。 发言人问：取消普宅和非普宅标准会对房地产交易产生哪些影响？ 发言人答：取消普宅和非普宅标准后，可能导致普宅认定比例大幅提升，进一步带来交易费用（如增值税）的减免，激励更多的购房需求，并激活市场交易动力。 发言人问：当前房地产市场中可能存在哪些风险点值得关注？ 发言人答：地产市场存在的风险主要包括房企债务情况及其保交楼去化节奏的预期、地产行业基本面表现预期 （例如融资环境变化、信贷投放量增减、行业出清节奏等）、政策落地后的表现效果以及楼市或房价回暖程度是否符合预期等方面。 发言人问：对于普通投资者来说，如何分散地产投资风险并获取行业整体变动信息？ 发言人答：建议投资者关注中证A50指数，因为它行业分布较为均衡，能有效避免单一行业或个股带来的市场风险，并能较好地反映市场整体系统性的投资机会。同时，可以通过购买跟踪该指数的ETF产品（如银华基金的A50ETF）参与投资过程。 发言人问：中证A50指数的配置特点是什么？投资中证A50指数的ETF基金（如159592）有哪些策略建议？ 发言人答：中证A50指数通过行业均衡配置，相较于其他主流宽基指数，它更多地配置了各个行业内的优质龙头股。对于投资中证A50指数的ETF基金，投资者可以考虑长期定投或哑铃策略来积极布局市场机会。 发言人问：ETF产品相比其他投资方式有哪些优势？银华基金为何值得投资者关注？ 发言人答：ETF产品省心省力，一键配置行业追踪，避免了选择个股的烦恼和孤注一掷的风险。同时，操作透明、风格稳定，管理费率相较于普通开放式基金有节约，且可以像股票一样当日买卖，节省资金到账时间。银华基金的量化投资团队拥有深厚的实力、丰富的管理经验和完善的系统建设，能够为投资者在ETF投资方面提供有力保障。除了A50ETF，还有其他丰富的产品矩阵可供选择，欢迎大家通过各种公开渠道了解。 发言人问：银华基金的量化投资团队有何实力和经验？ 发言人答：银华基金投资团队已成立十多年，团队在ETF管理经验超过十年，拥有丰富的投资管理经验，通过投资系统和模型控制，致力于为客户提供风险收益特征良好的回报，并积累了多种适应当前市场的量化投资策略。