镍不锈钢日报：国内降准政策刺激，沪镍震荡上行

镍品种

• 市场表现：沪镍主力合约09月24日开于125050元/吨，收于126690元/吨，上涨1.49%，成交量114412手，持仓量38134手。夜盘沪镍主力合约开于126880元/吨，收于127480元/吨，上涨1.33%。早盘震荡上行，最高127070元/吨，收阳线，成交量与持仓量下降。
• 现货市场：金川镍早盘报价上调900元/吨，主流品牌报价均上调。下游企业节前备货情绪高涨，整体现货成交尚可。精炼镍现货升贴水持稳运行，金川镍升水1750元/吨，进口镍升水-225元/吨，镍豆升水-1200元/吨。
• 库存情况：沪镍仓单减少42吨至20844吨，LME镍库存持平为124140吨。
• 观点：下游备货情绪高涨支撑现货升贴水，但基本面压制存在，上方压力位130000-131000元/吨，需关注宏观政策影响。
• 策略：中性。
• 风险：精炼镍新投产线进度、内外库存变动、印尼政策变动、美国非农数据。

不锈钢品种

• 市场表现：不锈钢主力合约09月24日开于13075元/吨，收于13295元/吨，上涨1.41%，成交量145292手，持仓量144202手。夜盘不锈钢主力合约开于13310元/吨，收于13440元/吨，上涨1.97%。早盘受情绪影响震荡上行，最高13300元/吨，收大阳线，成交量与持仓量下降。
• 现货市场：佛山市场早间跟随盘面上涨50-100元/吨，午后加速上涨，以节前备货商家成交为主，低价资源成交为主。镍铁价格微调，预计短期持稳。
• 库存情况：不锈钢基差小幅下降，无锡和佛山市场基差均为425元/吨，期货仓单减少796吨至107394吨。高镍生铁出厂含税均价下降1元/镍点至975元/镍点。
• 观点：不锈钢或将维持承压运行，上方压力位13850附近，需关注宏观政策与资金情绪影响。
• 策略：中性。
• 风险：印尼政策变化、美国非农数据。