周度行情前瞻暨重点个股推荐
A股医药板块表现
- 整体表现：本周医药指数下跌0.8%，年初至今累计下跌26.4%，跑输沪深300 2.1个百分点。
- 子行业表现：医药商业上涨1.8%，医疗服务上涨1.2%，中药上涨0.8%；化药下跌1.9%，医疗器械下跌1.6%，生物制品持平。
- 原因分析：医药商业和医疗服务受益于前期跌幅较大，医疗服务筹码结构优化；化药受传闻影响下跌。
- 个股表现：上涨前三名分别为向双成药业（32%）、海创药业（20%）、老百姓（15%）；下跌前三名分别为海南海药（27%）、盈科医疗（21%）、阿尔法内健（18%）。
港股医药板块表现
- 整体表现：本周上涨4.4%，年初至今累计下跌25%，跑输恒生科技2.2个百分点。
- 子行业表现：医药商业上涨7%，医疗服务上涨6.9%，化药上涨3.5%；生物制品上涨2.5%，医疗器械上涨2.9%，中药上涨1.1%。
- 原因分析：创新药领域受关注，石药集团回购推动化药板块上涨；港股筹码结构优于A股。
- 个股表现：上涨前三名分别为雅生医药（16%）、药明康德（10%）、药明生物（13%）；下跌前三名分别为荣昌生物（16%）、德奇医药（7%）、新泰医疗（6%）。
下周市场展望及重点个股推荐
- 市场情绪：医保集采扩面影响市场情绪，战略性出海重要性提升。
- 核心观点：获取美元收入能力是公司核心竞争力，战略性出海可回避政策风险，海外市场潜力巨大。
- 重点个股推荐：
- 亚盛医药：国内和国外权益合计约200-250亿港币，两款产品（奥利巴替尼、2575B312）销售峰值合计30亿美金，海外市场潜力大，估值200-250亿港币。
- 新产业：海外市场迎来收获期，新增海外外发光销售量2281台，预计2024-2026年净利润分别为20.6亿、26.2亿、33.4亿，维持买入评级。
- 三诺生物：下半年计划丰富，美国临床有望落地，预计2024-2026年净利润分别为4.1亿、5.2亿、6.2亿，维持买入评级。
- 迈瑞医疗：国内市占率提升，国际化稳步推进，预计2024-2026年规模净利润分别为138亿、167亿、200亿，维持买入评级。
医疗器械出海机会
- 市场趋势：全球老龄化及创新术式推动医疗器械市场持续发展，预计2025年市场规模达7667亿美元。
- A股企业出海情况：迈瑞、新产业、九安医疗等企业加速海外市场布局。
- 细分领域机会：
- IVD：分子诊断POCT、中心实验室免疫检测等领域进展较快，迈瑞、新产业等企业具备国际竞争力。
- 设备：迈瑞、联影医疗等企业通过并购进入欧美市场，建议关注美好医疗等上游供应商。
- 高值耗材：南威医学在欧美市场布局较早，建议关注迈瑞医疗、联影医疗、三诺生物等。
- 重点推荐：新产业、三诺生物、迈瑞医疗，维持买入评级。
