硅铁被动减产增多锰硅需求缓慢修复中 发布时间:2024-09-2409:50:04作者:华融融达期货来源:华融融达期货 行情复盘 9月23日,锰硅期货主力合约收跌1.71%至5964.0 元。 持仓量变化 9月23日收盘,锰硅期货持仓量:+821手至 365057手。 现货市场 6517锰硅南北方主流报5600-5700元/吨现金含税出厂,成交推进缓慢。随着河钢采购定价跌破6000,市场信心进一步下挫,悲观情绪仍在。 后市展望 锰硅需求缓慢修复中,供应减量边际递减,供需错配收窄趋势放缓,关注钢厂国庆前后补库。 研报正文 【硅铁】 【基本面分析】 1、成本端:青海、宁夏硅石到厂价180-230元/吨,神府兰炭小料900-930元/吨,河北石家庄70#氧化铁皮890-920 元/吨,成本上移现货弱势,硅铁厂亏损形势严峻。 2、硅铁现货:72硅铁报5900-6100元/吨,75报6500-6700元/吨现金自然块出厂。龙腾特钢硅铁采购定价6450-6500元/吨承兑到厂较上月定价跌190-240元/吨,量1000吨。铁合金在线统计,上周119家样本硅铁厂开工率49.79%,环比前一周降2.16%。 3、仓单变化:硅铁仓单11411张较上个交易日减少812张,预报80张较上个交易日持平,仓单和预报合计57455吨环比上个交易日减少4060吨,降库持续中。 【技术分析】 文华商品指数收盘跌1.23%收在166.13,资金净流出8.83亿。黑色系回调明显,硅铁主力合约收在6060,下跌1.81%,资金流入3326万,增仓7882手,结算价6108。技术上,主力日K线收阴线,KDJ线交弱死叉,1小时K线承压60均线后走弱,低位偏弱震荡。 【总结】 1、观点:震荡,产业关注减产买点价,投机日内关注1小时60均线附近压力。 2、核心逻辑: 1)成本继续上移,产业亏幅扩大,被动减产增多但主动减产仍不足; 2)硅铁周度供应减量而需求增加,供需错配收窄,基本面好转中,但信心不足; 3)随着宏观情绪逐步消化,商品走势重回弱现实,资金流出为主。 【锰硅】 【基本面分析】 1、锰矿:Jupiter10月Mn36.5%(典型值)南非半碳酸块最新价格为3.7美元/吨度,环比9月报价下跌0.2美元/吨度。天津港进口锰矿疏港量33.9万吨增5.7万吨,其中南非24.32万吨,澳矿1.4万吨,马来0.8万吨,巴西0.25万吨,加蓬3.72万吨,加纳3万吨,科特迪瓦0.4万吨,其他0.01万吨。锰矿现货报价偏弱运行,天津港加蓬块成交39.5-40元/吨度,南非半碳酸成交31-32元/吨度。 2、锰硅现货:6517锰硅南北方主流报5600-5700元/吨现金含税出厂,成交推进缓慢。随着河钢采购定价跌破 6000,市场信心进一步下挫,悲观情绪仍在。成本端锰矿弱势,焦炭反弹乏力,电价暂稳,成本低位震荡,但产业持续亏损近4个月,基本面边际改善中。 3、仓单变化:锰硅仓单124711张较上一交易日增加666张,仓单预报4631张较上一交易日减少1769张,仓单和预报合计646710吨环比减少5515吨,降库持续中。 【技术分析】 锰硅主力收在5964跌1.71%,资金净流出1985万,日增仓821手,结算价5996。技术上,日K线收小阴线,KDJ线向下欲交死叉,1小时K线震荡且暂时承压60均线下,低位震荡持续。 【总结】 1、观点:低位震荡,产业关注减产点价机会,投机关注1小时60均线附近压力。 2、核心逻辑: 1)锰矿库存回升且远期供应增加,短期下跌动能减弱但反弹驱动也不足; 2)锰硅需求缓慢修复中,供应减量边际递减,供需错配收窄趋势放缓,关注钢厂国庆前后补库; 3)商品共振走势仍在,SM下跌放缓后关注低位震荡行情,基本面边际好转中关注交割库去库。关联品种锰硅硅铁所属公司:华融融达期货