生猪日报：猪价企稳反弹

市场动态与基本面分析

• 猪价企稳反弹：近期猪价回调后，受国庆备货需求增加及部分地区二育逢低补栏影响，屠宰量有所提升，市场呈现企稳反弹迹象。
• 期货市场：主力合约（LH2411）今日减仓2788手，持仓量约6.63万手，收盘于17315元/吨，价格区间在17180元/吨至17400元/吨。

核心数据与趋势

• 能繁母猪存栏：三、四季度供应量有望持续减少，但仔猪数据预示四季度生猪出栏量可能增加。
• 需求端：三季度需求环比二季度稳中略好，四季度需求增量明显。

多空逻辑分析

• 空头观点：当前生猪体重处于历史高位，四季度出栏量或增加导致供应增加；消费替代品（如其他蛋白）削弱旺季需求支撑。
• 多头观点：养殖端前期压栏猪已开始出栏，后续肥猪供应可能偏紧；季节性需求环比逐步好转。

策略建议

• 观点：震荡偏弱。
• 核心逻辑：
  1. 当前边际增重利润仍存，关注二育补栏意愿和节奏，若二育大量进猪，短期猪价或小反弹。
  2. 仔猪数据预示后续出栏量增加。
  3. 猪肉与其他蛋白相比缺乏性价比，消费对猪价支撑较弱。

免责声明

本报告由华融融达期货股份有限公司提供，仅限特定企业与机构参考，未经许可不得翻版、复制或分发，信息仅供参考，不作为投资决策依据。