晨会纪要

晨会纪要 2024第（176）期发布日期：2024-09-25 投资咨询业务资格 证监发【2014】217号 商品指数每日市场跟踪 2024/9/252024/9/24 宏观指标涨跌涨跌幅/% 08:0015:00 中原期货研究所0371-58620081 0371-58620083 道琼斯工业指数纳斯达克指数标普500 恒生指数 SHIBOR隔夜 美元指数 美元兑人民币(CFETS) 主力合约 42208.22 18074.52 5732.93 19000.56 1.79 100.27 7.04 2024/9/24 42124.65 17974.27 5718.57 18247.11 1.92 100.35 7.04 2024/9/23 83.570 100.250 14.360 753.450 -0.136 -0.085 0 涨跌 0.198 0.558 0.251 4.129 -7.080 -0.084 0 涨跌幅/% 公司官方微信 COMEX黄金COMEX白银LME铜 LME铝LME锌LME铅 外盘LME锡 LME镍ICE11号糖 ICE2号棉花CBOT大豆CBOT豆粕CBOT豆油CBOT玉米NYMEX原油 ICE布油 金属主力合约 黄金白银铜锌铝锡 国内铅 镍铁矿石氧化铝螺纹钢不锈钢 热轧卷板 2682.10 32.43 9821.00 2554.00 3010.50 2080.50 32695.00 16735.00 23.20 74.10 1042.75 325.90 43.40 411.75 71.54 74.47 2024/9/25 08:00 599.00 7823.00 77380.00 24475.00 20105.00 261700.00 16660.00 127480.00 715.50 4,179.00 3250.00 13440.00 3335.00 2,653.40 31.01 9,542.00 2,486.00 2,885.00 2,051.00 32,245.00 16,550.00 22.64 73.34 1,039.00 328.50 41.87 413.00 70.73 73.62 2024/9/24 15:00 594.24 7545.00 76740.00 24010.00 19980.00 261260.00 16655.00 126690.00 699.50 4,099.00 3217.00 13295.00 3300.00 28.70 1.420 279.0 68.0 125.50 29.50 450.0 185.0 0.560 0.760 3.750 -2.60 1.530 -1.250 0.810 0.850 涨跌 4.760 278.0 640.0 465.0 125.0 440.0 5.0 790.0 16.0 80.0 33.0 145.0 35.0 1.082 4.579 2.924 2.735 4.350 1.438 1.396 1.118 2.473 1.036 0.361 -0.791 3.654 -0.303 1.145 1.155 涨跌幅/% 0.801 3.685 0.834 1.937 0.626 0.168 0.030 0.624 2.287 1.952 1.026 1.091 1.061 化工 主力合约 2024/9/25 08:00 2024/9/24 15:00 涨跌 涨跌幅/% 国内 焦煤 1325.50 1303.00 22.50 1.727 焦炭 1955.00 1925.00 30.0 1.558 天然橡胶 18685.00 18215.00 470.0 2.580 20号胶 14645.00 14190.00 455.0 3.206 塑料 7996.00 7969.00 27.0 0.339 聚丙烯PP 7384.00 7360.00 24.0 0.326 (PTA) 4992.00 4930.00 62.0 1.258 沥青 3183.00 3174.00 9.0 0.284 甲醇 2400.00 2396.00 4.0 0.167 乙二醇 4496.00 4459.00 37.0 0.830 苯乙烯 8528.00 8559.00 -31.0 -0.362 玻璃 1128.00 1115.00 13.0 1.166 原油 533.10 527.40 5.70 1.081 燃油 2887.00 2902.00 -15.0 -0.517 纯碱 1491.00 1442.00 49.0 3.398 纸浆 5838.00 5798.00 40.0 0.690 烧碱 2,353.00 2,342.00 11.0 0.470 PX 7,102.00 7,012.00 90.0 1.284 LPG 4702.00 4656.00 46.0 0.988 农产品 主力合约 2024/9/25 08:00 2024/9/24 15:00 涨跌 涨跌幅/% 国内 黄大豆1号 4159.00 4155.00 4.0 0.096 黄大豆2号 3732.00 3715.00 17.0 0.458 豆粕 3104.00 3102.00 2.0 0.064 菜粕 2553.00 2555.00 -2.0 -0.078 豆油 8058.00 7976.00 82.0 1.028 菜籽油 9264.00 9238.00 26.0 0.281 棕榈油 8384.00 8258.00 126.0 1.526 白砂糖 5931.00 5871.00 60.0 1.022 黄玉米 2154.00 2150.00 4.0 0.186 玉米淀粉 2571.00 2581.00 -10.0 -0.387 一号棉花 14270.00 14195.00 75.0 0.528 棉纱 19960.00 19855.00 105.0 0.529 宏观要闻 1、央行打出增量货币政策“组合拳”。央行行长潘功胜宣布，近期将下调存款准备金率0.5个 百分点，提供长期流动性约1万亿元，年内将视情况择机进一步下调0.25-0.5个百分点；将下调 7天期逆回购操作利率0.2个百分点，预期将带动MLF利率下调0.3个百分点，带动LPR、存款 利率等下调0.2-0.25个百分点。降低存量房贷利率0.5个百分点左右，二套房贷款首付比例从25%下调至15%；3000亿元保障性住房再贷款中央行的资金支持比例由60%提高到100%；经营性物业贷款和房企存量融资展期政策延期到2026年底；研究允许银行贷款支持企业市场化收购 房企土地。首次创设专门针对股票市场的结构性货币政策工具，包括5000亿元证券、基金保险 公司互换便利，以及首期3000亿元股票回购、增持专项再贷款。潘功胜还透露，平准基金也正在研究。 2、金融监管总局发布通知，将金融资产投资公司股权投资试点范围由上海扩大至北京、天津、上海、重庆、南京、杭州、合肥、济南、武汉、长沙、广州、成都、西安、宁波、厦门、青岛、深圳、苏州等18个城市。同时，适当放宽股权投资金额和比例限制，将表内投资占比由原来的4%提高到10%，投资单只私募基金的占比由原来的20%提高到30%。 3、证监会发布《关于深化上市公司并购重组市场改革的意见》提出，支持上市公司围绕战略性新兴产业、未来产业等进行并购重组。通过锁定期“反向挂钩”等安排，鼓励私募投资基金积极参与并购重组。建立重组股份对价分期支付机制，试点配套募集资金储架发行制度。建立重组简易审核程序，通过完善限售期规定、大幅简化审核程序等方式支持上市公司间整合。证监会和交易所修订《上市公司重大资产重组管理办法》等规则，同步公开征求意见。 4、国际油价全线上涨，美油11月合约涨1.66%，报71.54美元/桶。布油12月合约涨1.72%， 报74.47美元/桶。 5、中共中央、国务院发布《关于加强耕地保护提升耕地质量完善占补平衡的意见》。其中提出，落实新一轮国土空间规划明确的耕地和永久基本农田保护任务，全国耕地保有量不低于18.65亿 亩，永久基本农田保护面积不低于15.46亿亩，逐步把永久基本农田建成适宜耕作、旱涝保收、高产稳产的现代化良田。 6、金融监管总局就进一步做好续贷工作发布通知，将续贷范围从部分小微企业扩展至所有小微企业；明确小微企业流动资金贷款和小微企业主、个体工商户及农户经营性贷款等均可以续期；将续贷政策阶段性扩大至中型企业，期限暂定为三年。 7、央行9月24日开展4600亿元14天期逆回购操作，操作利率1.85%。Wind数据显示，当日无逆回购到期。 新闻来源：陆家嘴财经早餐 主要品种晨会观点 1）农产品 花生 花生现货市场白沙趋稳，大花生偏弱，需求较弱，报价混乱，农民有农忙影响及低价吸惜售情绪，花生大量上市的压力还未体现。海关总署公告，即日起，允许符合相关要求的乍得花生进口。短期建议正套为主，受宏观氛围影响，建议等待反弹做空机会。 油脂 24日，豆油成交29500吨，棕榈油成交0吨，总成交比上一交易日增加7800吨，增幅35.94%。信息方面，巴西南部地区零星阵雨，有助于提高春季播种的土壤湿度，据Mysteel调研显示，截至2024年9月20日（第38周），全国重点地区棕榈油商业库存47.234万吨，环比上周减少4.12万吨，减幅8.02%；同比去年73.44万吨减少26.21万吨，减幅35.68%。全国重点地区豆油商业库存113.02万吨，环比上周增加3.28万吨，增幅2.99%。受宏观影响，油脂市场预计震荡上涨为主，等待做空机会。 白糖 隔夜原糖继续大涨2.47%。9月末到10月初巴西产区天气继续干燥，市场聚焦甘蔗的产量不及预期。泰国新年度糖产量可能达到1030万吨，增160万吨。短期原糖价格高位震荡，关注巴西产区降雨情况。国内方面，24日广西现货价格涨40在6350附近。内蒙古已有2家糖厂开机，新疆一家糖厂开机，新年度甜菜糖增产幅度超30万吨。广西和广东受台风影响甘蔗倒伏严重，影响糖产量约20万吨。9月进口量预计高位。国内外糖价对之前乐观的产量预期有所调整。策略上，短期单边郑糖在外盘带动下偏强看待，或为短期上涨行情，倾向于短多5月合约，关注原糖走势。1-5合约反套。 棉花 隔夜美棉上涨1.04%。上周美棉优良率继续下降，收割进度正常。近期东南部飓风预计将会影响棉花质量。印度种植面积下降，巴西棉上市进度加快且出口旺盛增加市场供给。受国内外降息提振以及天气支撑，短期美棉预计偏强震荡。国内方面，新年度棉花产量增产格局，但产量增幅不及早前预期，收购情绪仍偏谨慎，后期套保压力巨大。下游需求旺季成色不足。短期政策出台，宏观氛围回暖，产量增加预期有所调整，预计郑棉偏强震荡思路。 生猪 昨日，全国生猪现货整体稳定。河南标猪价格17.8元/公斤，涨价0.2元/公斤。供应端，猪价继续弱势回落后，抗价惜售情绪再起，部分大场出栏减少，中部部分散户抵触低价出栏。从需求端，屠企采购积极性尚可，白条价格难有明显上涨，国庆备货不及预期，需求转弱。供应成为调解价格的主要驱动，盘面借助近期需求再起，宏观政策好转，阶段触底回升。 鸡蛋 今天，全国蛋价稳定为主，河北基准地报价4.6元/斤，南北分歧，北方稳中有落，南方依旧坚挺。供应段：全国新增产能继续释放，高价延淘明显，全国继续降温，能效恢复，产区货源供应稳定，顺势出货。目前矛盾主要集中在节前需求支撑上，假期季节性需求放缓后，蛋价出现回调，但是回调幅度有限，全国反季节台风不断影响提振需求，蔬菜的受灾在后续供应端会显现出来，南方国庆备货提振明显，盘面近强远弱，近月基差支撑，远月节后逻辑，15正套持有。 2）能源化工 烧碱 现货方面，9月24日，山东地区32%碱主流价报830元/吨（+0），江苏地区32%碱主流价报880元/吨（＋0）。低浓度碱来看，周内临近月底且十一小长假前山东部分企业存检修预期，主力下游氧化铝价格及利润较为坚挺，非