台湾科技行业月度数据库报告第十七期（2024年8月）：八月台湾科技数据整体向好，设备、陶瓷基板高速增长

2024年9月23日 行业研究 八月台湾科技数据整体向好，设备、陶瓷基板高速增长 ——台湾科技行业月度数据库报告第十七期（2024年8月） 电子行业 买入（维持） 作者 分析师：刘凯 执业证书编号：S0930517100002021-52523849 kailiu@ebscn.com分析师：石崎良 执业证书编号：S0930518070005021-52523856 shiql@ebscn.com分析师：孙啸 执业证书编号：S0930524030002021-52523587 sunxiao@ebscn.com分析师：于文龙 执业证书编号：S0930522100002021-52523587 yuwenlong@ebscn.com分析师：何昊 执业证书编号：S0930522090002021-52523869 hehao1@ebscn.com分析师：林仕霄 执业证书编号：S0930522090003021-52523818 linshixiao@ebscn.com分析师：朱宇澍 执业证书编号：S0930522050001021-52523821 zhuyushu@ebscn.com分析师：黄筱茜 执业证书编号：S0930524050001021-52523813 huangxiaoqian@ebscn.com分析师：王之含 执业证书编号：S0930524070008021-52523691 Wangzhihan@ebscn.com 行业与沪深300指数对比图 10% 要点 半导体：台湾2024年8月半导体整体收入（重点上市公司合计，下同）4406亿新台币(同比+20%，下同），其中数字设计（+5%）、CMOS（+29%）、指纹（+1%）、模拟设计（+7%）、功率分立（+1%）、逻辑代工（+30%）、化合物代工（+9%）、存储（+9%）、封测（-2%）、材料（+7%）、设备（+43%）。 电子元件：台湾2024年8月电子元件整体收入1848亿新台币(同比+9%，下同）其中电容&电阻综合经营（+13%）、电容（+12%）、电阻（+10%）、电感（+11%）、元件贸易（-7%）、陶瓷基板（+46%）、石英元件（+11%）、PCB（+11%）、基板（+40%）、电源（0%）、连接器（+11%）。 光电子：台湾2024年8月光电子整体收入1161亿新台币(同比+8%，下同），其中摄像头（+23%）、面板（+9%）、光学材料（+4%）、液晶显示模组（+6%）背光模组（+17%）、触控产品（+12%）、照明元件（+7%）、电池及模组（-30%）、整机设备（-9%）、光学膜及玻璃（+3%）、其他（+9%）。 重点公司： 2024年8月台积电（营收同比+33%，下同）、鸿海（+33%）、联发科（-2%）、台达电（+4%）、联电（+9%）、日月光投控（+1%）、广达（+43%）、大立光 （+54%）、研华（-2%）、国巨（+15%）、华硕（+18%）、联咏（0%）、环球晶圆（-2%）、元太科技（+52%）、欣兴电子（+17%）、和硕（-1%）、硅力-KY （+10%）、南亚科（+9%）、光宝科技（-9%）、南电（-8%）、友达（+11%）、瑞昱（+15%）、信骅（+178%）、可成科技（+18%）、群创光电（-4%）、臻鼎 -KY（+29%）、英业达（+12%）、华邦电（+9%）、宏碁（+5%）。 2024年8月台积电（营收环比-2%，下同）、鸿海（-4%）、联发科（-9%）、台达电（+1%）、联电（-1%）、日月光投控（+3%）、广达（+17%）、大立光（+29%）、研华（-1%）、国巨（-6%）、华硕（+21%）、联咏（+4%）、环球晶圆（+0%）、元太科技（+2%）、欣兴电子（+8%）、和硕（-8%）、硅力-KY（0%）、南亚科 （+2%）、光宝科技（-6%）、南电（-1%）、友达（+9%）、瑞昱（-5%）、信骅 （+13%）、可成科技（-16%）、群创光电（+5%）、臻鼎-KY（+32%）、英业达 （-6%）、华邦电（-1%）、宏碁（-3%）。 重点子行业：2024年8月服务器关键标的信骅科技营收同比+178%、环比+13%；手机产业链营收同比+24%、环比-4%；苹果产业链营收同比+24%、环比-4%。 2% -7% -15% -23% 09/2312/2303/2406/24 电子行业沪深300 资料来源：Wind 投资建议：关注果链、存储、AI、半导体、高分红主线。一、主线之果链，建议关注： 整机厂/零部件：立讯精密、歌尔股份等； PCB：鹏鼎控股、东山精密等； 散热：领益智造、恒铭达等； 电池电源：珠海冠宇、豪鹏科技等； 结构件&功能件：领益智造、长盈精密等； 光学：水晶光电、蓝特光学等； 设备：赛腾股份。 二、主线之存储，建议关注： 模组：佰维存储、香农芯创、德明利、江波龙、万润科技、协创数据； 材料：雅克科技、鼎龙股份、神工股份、华海诚科、联瑞新材、德邦科技、兴森科技； 测试机：长川科技、精智达； 封测：通富微电、长电科技、深科技； HBM产业链：赛腾股份、通富微电、香农芯创等； DDR5：澜起科技、聚辰股份； 汽车存储：北京君正； NORFLASH：兆易创新、普冉股份、恒烁股份、东芯股份； SLCNAND：东芯股份。 三、主线之AI，建议关注： 光模块：中际旭创、新易盛、天孚通信、光迅科技、华工科技、源杰科技； IDC：润泽科技； 国产算力：海光信息、寒武纪； 国产算力设备：中兴通讯、紫光股份、烽火通信、锐捷网络、盛科通信； 液冷：英维克；铜链接：沃尔核材、精达股份； 华为昇腾产业链：神州数码、烽火通信、软通动力、润建股份、恒为科技、恒铭达、利和兴； 服务器：工业富联、浪潮信息、华勤技术、中兴通讯、协创数据； 铜互连、连接器和线缆线束：立讯精密等； PCB：沪电股份、深南电路、生益科技、胜宏科技、奥士康； 封测：通富微电、长电科技； 虚拟人：洲明科技； 中庚基金 机器人：奥比中光、珠城科技； AI视觉：大华股份。 四、主线之半导体，建议关注设备材料零部件： 前道设备：北方华创、中微公司、拓荆科技、芯源微、华海清科、万业企业、精测电子、至纯科技、盛美上海等； 后道设备：长川科技、华峰测控、光力科技、金海通等； 零部件：富创精密等； 材料：雅克科技、沪硅产业-U、立昂微、神工股份、江丰电子、鼎龙股份、安集科技、彤程新材、上海新阳、江化微等； 制造：中芯国际等。 五、主线之高分红，建议关注： 运营商行业：中国移动、中国联通、中国电信； 风险提示：半导体下游需求不及预期；中美贸易摩擦反复风险；消费电子销量不及预期。 表1：2023年9月-2024年8月台湾科技子行业月度营收同比增长率 2023/9 2023/102023/11 2023/122024/1 2024/2 2024/3 2024/4 2024/5 2024/6 2024/7 2024/8 1、半导体合计 -14% 10% -2% -1% 16% 10% 20% 36% 22% 19% 32% 20% 数字设计 -26% 19% 15% 13% 73% 21% 15% 35% 26% 14% 35% 5% CMOS 21% 23% 19% 27% 48% 19% 11% 13% 42% 33% 38% 29% 指纹 27% 6% 10% 19% 69% -6% -17% -3% -11% 11% 15% 1% 模拟设计 28% 23% 12% 13% 27% -3% 0% -5% -3% -3% 8% 7% 功率分立 -5% -8% -5% -5% 8% -14% -11% -1% -4% -8% 3% 1% 逻辑代工 -14% 12% -8% -9% 7% 11% 31% 53% 27% 29% 41% 30% 化合物代工 5% 24% 29% 37% 67% 56% 44% 63% 30% 13% 21% 9% 存储 -10% 0% 9% 13% 28% 13% 17% 16% 21% 14% 17% 9% 封测 6% 6% 7% 7% 18% 7% 7% 3% 2% 0% -2% -2% 材料 -12% -20% -11% 5% -9% -10% -10% -4% -3% -5% 6% 7% 设备 -11% -11% -7% 9% 10% 6% 6% 22% 20% 23% 36% 43% 2、电子元件合计 -9% -7% -4% -6% 14% -9% 0% 13% 10% 9% 11% 9% 电容&电阻综合经营 -4% -4% -4% 1% 19% -3% 9% 17% 17% 12% 20% 13% 电容 3% 2% 5% 2% 41% -18% 1% 13% 10% 10% 17% 12% 电阻 -10% -5% -3% -5% 18% -26% -10% 9% 4% 6% 9% 10% 电感 -25% -28% -37% -38% 4% -36% -19% -7% 21% 14% 17% 11% 元件贸易 1% -6% -9% -11% 16% -33% -10% 4% -6% -4% 5% -7% 陶瓷基板 37% 15% 13% 24% 31% -2% 18% 11% 14% 25% 21% 46% 石英元件 -4% -3% 7% 0% 31% -1% 6% 13% 14% 8% 17% 11% PCB -16% -14% -8% -13% 6% -10% 0% 12% 8% 8% 12% 11% 基板 16% 20% 13% 18% 53% 16% 30% 49% 50% 55% 50% 40% 电源 -1% -2% -5% -4% 12% -9% -7% 5% 1% 0% 0% 0% 连接器 -12% -6% 4% -1% 19% -16% 0% 17% 17% 12% 15% 11% 3、光电子合计 -4% -8% -10% -2% 19% -4% 4% 9% 3% 6% 7% 8% 摄像头 11% 14% 20% 16% 37% 16% 16% 30% 30% 32% 31% 23% 面板 -54% -51% -48% -50% -23% -58% -31% -28% -21% 3% 19% 9% 光学材料 -7% -11% -13% -4% 28% -3% 13% 6% -1% 1% 8% 4% 液晶显示模组 19% 4% -1% 8% 21% 2% 8% 15% 6% 3% 8% 6% 背光模组 -13% -18% -9% 17% 42% 10% 18% 9% -1% 7% 19% 17% 触控产品 -45% -32% -35% -28% 2% -19% 1% -11% -14% 13% -4% 12% 照明元件 -8% -11% -17% 3% 21% -10% -9% 18% 5% 2% 12% 7% 电池及模组 -45% -48% -50% -48% -41% -54% -49% -35% -24% -21% -32% -30% 整机设备 -27% -25% -27% -18% -4% -29% -11% -19% -15% -10% -16% -9% 光学膜及玻璃 25% 14% -8% 9% 29% 6% 5% 2% -4% 6% -5% 3% 其他 -12% -11% -9% -1% 29% 0% 7% 19% 25% 20% 10% 9% 资料来源：Wind，光大证券研究所整理 表2：2023年9月-2024年8月台湾重点公司月度营收同比增长率 2023/9 2023/102023/11 2023/122024/1 2024/2 2024/3 2024/4 2024/5 2024/6 2024/7 2024/8 台积电 -13% 16% -7% -8% 8% 11% 34% 6