汽车：乐道L60订单超预期点评：L60订单超预期，有望打造爆款车型

乐道L60订单超预期，首批交付时间预计于9月23日推送至用户。公司计划投入资源拉升产能，或将拉通核心合作伙伴共同提升生产效率，有望缩短交付周期。

2024年底，乐道与蔚来有望共用1000台以上的三代和四代换电站。目前蔚来拥有超过2500个换电站，预计到2024年底，乐道可共享1000多个三代站和四代站，其中2024年7月后蔚来新增的均为四代站，乐道可共享；2024年6月起，蔚来改造的三代站也将对乐道开放共享。

乐道L60提供整车购买和电池租用两种购买方式，降低购车门槛，有望打造爆款车型。整车购买价格分别为20.69万元起（60kWh标准续航）和23.59万元起（85kWh长续航）；电池租用方式基础价格14.99万元起，60kWh标准续航电池租用费599元/月，85kWh长续航电池租用费899元/月。

乐道L60全系标配30个高性能感知硬件和1块算力254TOPS的英伟达Orin X芯片，并配备4D成像毫米波雷达，提升拥堵路段和恶劣天气的感知能力。智驾方面，高速城快领航辅助NOA全国覆盖率99.99%，全场景领航辅助NOA覆盖726城和2700+县级行政区。测试结果显示，泊入成功率>98%，平均揉库次数<2.5次，平均泊车耗时<40s。

风险提示：新产品销售不及预期；行业竞争加剧风险；产能提升不及预期的风险。