快递行业月度报告8月价格出现拐点关注旺季涨价行情20240923
快递行业月度报告：8月价格出现拐点，关注旺季涨价行情20240923_原文 2024年09月23日20：16 发言人00：02 那么就从季度情况来看的话，增速可能不会有今年1到3季度那么高。因为一方面会有基数的一个影响，另外一方面就是刚刚讲的一个结构性变化对于快递的一个促进。比如像退货件、逆向物流，还有小件，更多的是从去年下半年开始就有了。 快递行业月度报告：8月价格出现拐点，关注旺季涨价行情20240923_原文2024年09月23日20：16 发言人00：02 那么就从季度情况来看的话，增速可能不会有今年1到3季度那么高。因为一方面会有基数的一个影响，另外一方面就是刚刚讲的一个结构性变化对于快递的一个促进。比如像退货件、逆向物流，还有小件，更多的是从去年下半年开始就有了。所以说基数去年上半年尤其Q4会是比较高的。 发言人00：25 然后同时本身这个Q4就是行业比较旺的一个季节，双十一也是历来的一个网购的一个高峰期，会有机制影响。另外一方面就是说从电商的一个竞争角度来说，他们的竞争变卷之后，其实促销很多也是放到平时。所以说双十一的时候，不一定可能会有以前的那种高峰期那么高了，但是整体的刺激度我们还是很看好的。因为进入十月之后，整个尽量都处在一个需求比较好，传统的一个旺季的时候，然后会延续到一个过年的一个节点。不一定就是需要依靠那种过多的大促本身的一个消费韧性，或者说这个线上消费对于快递的一个带动，还是在的。 发言人01：11 那我们看到这个价格是出现了比较大的一个拐点，就是八月份的一个快递单票收入，环比7月份是涨了0.17元，这个还是比较超出预期的。因为正常来讲，八月份就是行业最淡的一个季节。正常过完年之后进入淡季，可能有个618会有一个回补。那么整体上在这个十月之前都是一个偏降价的一个状态。 发言人01：35 可能说传统的时候，像九月底的时候会有一些价格的企稳，但今年价格企稳也是提前了一个月，这个也是邮政局8月22号开了一个行业约束会议强调的一个反面险。我们看到部分区域终端价格回升，对于整个行业的一个单价环比修复，还是有很正向的一个贡献。我们觉得这个八月的一个涨价，体现了八月的一个价格的修复。那么在九月份可能会有一个更好的一个展现。这边我们做了一个图，也是我们一直在搞的客单价的一个对网上零售额，还有就是对快递的贡献的一个拆解。整体看啊就是客单价下行对于快递件量的一个提升的一个贡献依旧比较大。客单价下行对于快递提升还是很积极贡献的。 发言人02：25 物流作为商流的一个履约成本，价格优化之后，这个可以发货包邮的品类增加是对于网络循环是有很正向的一个促进作用的。就是说成本降了之后，可能说很多中西部去能发货的比例变多，比如像很多水果，可能几年前的时候是见不到中西部的那种水果在线上销售的。这几年一方面是像抖音拼多多这种平台的一个推动，更重要在于中西部它的物流成本降了之后，能付得起油费，那这个就更有着销售的一个竞争力。 发言人02：59 同时我们观察到今年其实中西部这个电量增速的一个强化的趋势还是很明显的。就是中西部区今年一直延续了50%左右的一个高增速。其实东部区它的这个占比一直都是啊处在70%多这样的一个比较高的一个位置。然后增速也接近偏天花板的一个情况，可能增速也就十个点不到，甚至十个十个点左右的一个情况。主要还是中西部区贡献了比较高的一个增长速度，那我们看到这个就说明邮政局的一个两进一出，或者说逆向物流对于整体网络的一个促进效果还是很明显的。 发言人03：39 同时我们需要强调的一点就在于这个循环会进一步的强化，我举一个比较直观的例子，就是大家看快递公司的一个报表，他的一个中转运输成本，总部的一个成本基本上是七毛钱，然后这个是全国的一个均价。但是在产业区，像比如像在义乌或者说在广东的一些城市，它的这个发货的一个单票中转运输成本是可以摊薄到0.5元钱的，因为规模效应是比较强。同样的在西部的一些区域，因为规模效应弱，其实它的这个成本就是比较高。可能之前打个比方，西部某个省是从三块钱降到两块钱，再降到一块钱的一个单票。就是整体的一个成本还在往下降的过程中，最高周末降的空间也很大。所以说这个在明后年会进一步推动中西部去保持比较高的增速，另外一方面这个需求有延续性，不是说今年中西部贡献了50%左右的高增速，明年这个需求就有可能断崖式下滑，我们觉得还是有可能保持比较高的增速的那因此我们对于明年的整体的需求增速也是持偏乐观的一个态度。 发言人04：46 那从分地区的一个中单价来看，东部区域八月份也是出现了一个拐点，整体的一个中西部区域是良性优化的。这边对于分地区的单价，我们觉得这个也是比较好的一个信号。在中部区能看到这个价格的一个企稳回升，就说明竞争的激烈程度在趋缓。西部区域的降价是一个偏良性的，因为不同区域它的这个快递发展处于不同的阶段，单价的指标也是不同的。东部区域可能19年20年就偏向这个快递的一个成熟的市场。所以说它这个价格就可以理解为行业的一个景气度的一个指标。很多大家也是通过这个产粮区的一些单价去看整个行业的一个竞争程度，或者说景气度也好。这个绝对是在八月份起稳回升，也是一个比较明显的管理信号。 发言人05：34 中西部区它的这个快递还处在这个发展阶段，也是刚刚讲的规模效应还在强化，成本下降带来的单价下降还是很良性的，这个对于它的一个网络的一个规模创新释放是有很大的正向力的那因此要是分地区的情况来去探讨。从产品的一个业务量角度来看，整个异地店的一个增速与行业趋同，国际线也是延续了一个景气程度，就是整个国际快递的一个恢复程度，可能会比大家讲的要好。这一块可能市场关注度还是比较低。但其实在我后面来看的话，可能也会贡献出比较大的一个增量，以及包括它的这个单价毛利率都处于一个比较高的一个位置。那有这个国际业务的快递公司之后如果说这块业务有比较好的发展，还是可能贡献这个阿尔法。 发言人06：23 现在里面。行业数据其中几个比较重要的就是产能区的一个数据。我们这边也是选了四个城市，义乌、揭阳、广州、深圳。义乌的话它这个八月份的电量同比增速在20以上，21.7的一个百分比，然后单价是环比持平的。揭阳八月的一个单价是环比增长了两分钱左右，这个也是跟终端的一个情况是啊比较契合的。就是大家看到这一波涨价带头的两个城市，一个是义乌，一个是潮汕那边。潮汕那边比较核心的也就是揭阳，那么这两个城市今年也都是啊今年价格战打的比较激烈的。 发言人07：01 义乌那边的情况，第一就是今年的义乌整体的一个或重有了比较大的一个下降。就我们看啊可能去年很多终端价格调研那个情况，可能义乌的一个机动报价是300克，今年很多是100克。那其实这个里面会有一个一毛钱的一个成本下降，也是会变成一个降价。然后第二个就是各家快递公司在于义乌的一个加盟商都很强势。基本上每一家快递公司在义乌加盟商实力都很强。可能在华南加盟商的一个实力分化会比较大。但是义乌的话那就是一个群雄割据的一个情况，所以说价格竞争也会更激烈，以及之前义乌可 能价格一直处在一个比较高的位置。所以今年淡季打的也比较凶，也是这一轮这个旺季可能修复的一个很重要的一个地方。 发言人07：53 然后揭阳的整个潮汕的一个修复也是比较快的。潮汕去年9月1号就有一个涨价的一个传统，然后今年的一个联合涨价也是相对比较顺利。同时在潮汕地区各快递公司，它的这个成本的一个报价方式也是趋同的那这也是整带动整个这一轮潮汕其实涨价找到比较顺利的一个原因。因为这个加盟商联合起来涨价，他肯定要去对现有的一些客户做一个梳理，就是肯定要互不干扰别人的客户，不然这个怎么大联盟容易打破。那这个时候最好的办法就是去看各家的一个一万票以上大客户的一个情况，以及去梳理各家的一个成本线。 发言人08：38 在很多区域，比如说有的家可能是通过一个拉运动的方式报价，有的家是一个手加手动加驱动，还有等价直接就是通过市场部的方式。这个其实一起去谈涨价难度就很大。义乌那边是有一个政府的一个比较强力的一个监管，因为浙江省的一个快递促进条例也是实施的比较久。然后潮汕这边的一个情况就是说各家的一个报价方式，基本上都是一样的。所以说联合起来的一个提价，再去往这个上游传导的一个约束力也是相对比较强的。所以这两个城市我们看到这个单票收入，八月份都是有一个拐点的一个信号。 发言人09：18 然后广州、深圳的话还是体现了一个比较激烈的一个价格竞争，也是涨价程度相对比较慢的。或者说八月份整个广州深圳还处在一个价格竞争比较激烈的一个情况。然后我们可能从九月份的数据才能看到这个价格的上涨。 发言人09：35 对于这个数据的一个传导，因为广州深圳也是有几个原因。第一个就是今年本身打的比较激烈，但是说各家加盟商来说习惯了一个价格上的一个情况。因为历史上这两个地方你都没有涨过价，所以说一起联合涨价的时候肯定会进度比较慢的。然后第二个就是各家的一个报价方式不同。这个时候其实去划定价格的来讲的话，就很难去一步执行到位，还是需要一段的时间去做的。但我们观察到比较好的信号就是从九月份上旬中旬的一个情况来看，广州、深圳的一个价格涨幅还是符合预期的。虽然说可能没涨到划定的一个价格，但是整体还是在处在一个往上涨的一个情况。 发言人10：22 然后同时今年很重要的一点就在于产量区形成了一个价格联动，像21年涨价只是义乌在涨，这个华南地区没涨。所以很多当时的一个电商的一个产业，就从义乌外流到了广州、深圳，或者说潮汕地区，因为他肯定会追求一个发货成本。然后去年的时候潮汕地区涨价，广深梅根那潮汕地区五个城市也只涨了三个，就是潮州、汕头和揭 阳。 发言人10：50 汕尾没有涨，因为汕尾离深圳比较近。如果说一旦涨价，那尽量容易流到深圳、惠州这样的区域去进行一个发货。那么这一波刚刚讲到就是潮汕价格涨得比较早，幅度也比较高。其实中间也是造成了一个限量的外流的。我们观察到就可以看到9月份第一周可能说潮汕地区大盘的一个电量掉的还是比较多的。 发言人11：15 这个有两个原因，第一是涨价，商家在往消费者传导，或多或少会有一些需求的影响，可能影响不是很多，可能也就是几个百分点左右，这个怎么去理解呢？因为假如说一个东西成本是五块钱，快递费是一块钱，那他可能在这个平台上报价就是六块钱。快递费涨了0.5元钱之后，六块钱报价变成6.5块。最终是消费者进行一个传导，大部分消费者对于这两个数字的感知可能没有那么明显，但是也会有一些需求的影响在里面，可能也就是几个点左右，这个是比较自然的一个影响。 发言人11：54 然后第二个就是说这个商家去追求一个发货成本，比如说他可能不远几百公里转移到福建，或者说转移到广州、深圳。这个在第一周会有这样的情况。但是产粮区形成联动之后，就是说这个潮汕打个比方说八月底涨完，然后深圳广州在九月第一周也完成了涨价之后，那么商家来看他就没有这个可以套利的一个空间了。或者说他不远几百公里跑到外地去发货，可能还没有在潮汕当地发货经济效益高。 发言人12：29 我们观察到这样的一个活跃情况也是比较明显的，这也说明本轮涨价的一个幅度还是很可观的。主要就是产业区消灭了这个价格洼地的一个情况，非产业区也会或多或少进行一个价格修复，或者说像在一些之前价格量比较低的的非常小区，我们观察到这个九月以来也是有很明显的一个价格修复的情况的。再往后面来看，还是有忘记进一步涨价的一个可能性的。因此从八月数据我们能看到这个产粮区的一个涨价的一个阶段性的一个分化。然后再往后面来看，九月份数据就需要验证一个涨价的一个幅度，以及对于上市公司的一个成长。 发言人13：08 因为我们后面会讲就是这一轮八月份的一个单对于上市公司单量的一个解读，其实它还是没有体现到这个涨价的传导的，以及再往后面来看，十月份还是有很多期待的一个进一步涨价，比如像这个产粮区的之间的一个价差修复。因为第一轮涨完之后，不同产业区之间可能价格还是有些差距，或者说在广州、深圳还没有涨到约定的一个价格。那其实在国庆前后还是有再涨价的可能的。以及就是10月20号那个时候，双十一第一波开始的时候，
