原油价格大涨，百龙创园拟发行可转债

投资评级:看好(维持) 最近12月市场表现 基础化工 沪深300 上证指数 2% -4% -10% -15% -21% -27% 分析师梅宇鑫 SAC证书编号：S0160524070002 meiyx@ctsec.com 分析师毕春晖 SAC证书编号：S0160522070001 bich@ctsec.com 相关报告 1.《化工行业周报》 2024-09-10 2.《化工行业周报》 2024-09-03 3.《化工行业周报》 2024-08-27 证券研究报告 原油价格大涨，百龙创园拟发行可转债 核心观点 本周行情：本周市场综合指数整体上行，上证综指报收2736.81，本周上涨1.21%，深证指数本周上涨1.15%，A股指数上涨1.21%；其中化工板块上涨1.08%。 化工公司行情：本周涨幅前五的股票为：江天化学（+22.97%）、华软科技 （+19.88%）、龙高股份（+19.32%）、*ST榕泰（+17.51%）、凯美特气（+16.53%）。本周跌幅前五的股票为：ST红太阳（-9.76%）、中船汉光（-8.83%）、松井股份（-6.76%）、中毅达B（-6.30%）、赤天化（-5.75%）。 化工品行情：本周涨幅前五的化工品为：辛醇、一氯甲烷、正丁醇、乙腈、天然橡胶。本周跌幅前五的化工品为：聚偏氟乙烯粉料、电子级（双氧水G3级）、硝酸铵钙华东、乙二醇丁醚BCS华东、2%生物素。本周重点关注化工品中，R134a有较大涨幅，聚合MDI、TDI、维生素A、维生素E、色氨酸、玉米、尿素、黄磷、磷酸一铵均有较大跌幅。 投资建议：1）关注高端光学材料国产替代：我国已经成为消费电子产品的生产和消费大国，但是其中部分零件仍未实现完全自主生产，因此重点关注需要国产替代的产品，包括OCA光学胶、光学膜、光学基膜、高端树脂等，建议关注OCA光学胶领先企业斯迪克、拥有领先的光学基膜、高频高速树脂的东材科技、PI材料领先企业瑞华泰、显示材料领先企业瑞联新材；同时建议关注率先推进芳纶隔膜涂覆的泰和新材、国内PEEK领先企业中研股份、国内有望率先实现PEKK规模化量产的凯盛新材、染发剂和PBO单体领先企业鼎龙科技、国内高端工业涂料领先企业麦加芯彩。2）关注动物营养品行业：在豆粕减量行动方案的不断推进、饲养行业弱势运行的情况下，饲养原料或将优先考虑性价比，其中杂粕+氨基酸的方案有望加快替代部分豆粕需求。同时，叠加对于国外大豆减量的预期，大豆和豆粕价格有所回升，进一步推动氨基酸需求增长，建议关注苏氨酸、赖氨酸龙头梅花生物。3）关注化工行业龙头白马：随着天然气价格回落至历史低水平，成本端利好靠近上游、上下游一体化高程度化工企业；同时，多产品随下游终端需求恢复有望提振需求，建议关注轻烃一体化龙头卫星化学、化工行业龙头万华化学。 风险提示：需求增长不及预期风险；竞争加剧风险；原油价格波动风险 请阅读最后一页的重要声明！ 内容目录 1本周化工行情回顾4 1.1化工细分板块行情4 1.2化工板块公司行情4 2本周化工品价格价差变动5 2.1本周原油价格变动情况5 2.2本周化工品涨跌情况6 2.3本周重点化工品价格价差变动7 3投资建议13 4风险提示14 图表目录 图1.本周化工细分板块行情4 图2.本周化工涨幅前十公司5 图3.本周化工跌幅前十公司5 图4.OPEC一揽子原油价格变动（单位：美元/桶）6 图5.本周化工品涨幅前十7 图6.本周化工品跌幅前十7 图7.R22价格和价差（单位：元/吨）9 图8.R32价格和价差（单位：元/吨）9 图9.R125价格和价差（单位：元/吨）9 图10.R134a价格和价差（单位：元/吨）9 图11.磷矿石价格价差（单位：元/吨）10 图12.黄磷价格价差（单位：元/吨）10 图13.磷酸一铵价格价差（单位：元/吨）10 图14.磷酸二铵价格价差（单位：元/吨）10 图15.磷酸氢钙价格价差（单位：元/吨）11 图16.草甘膦、草铵膦价格（单位：元/吨）11 图17.磷酸铁锂价格价差（单位：元/吨）11 图18.维生素A价格（单位：元/公斤）12 图19.维生素E价格（单位：元/公斤）12 图20.玉米价格（单位：元/吨）12 图21.大豆及豆粕价格（单位：元/吨）12 图22.MDI价格及价差（单位：元/吨）13 图23.TDI价格及价差（单位：元/吨）13 图24.液晶面板价格（单位：美元/片）13 表1.本周A股重点跟踪指数行情4 表2.重点关注化工品涨跌幅8 1本周化工行情回顾 本周市场综合指数整体上行，上证综指报收2736.81，本周上涨1.21%，深证指数本周上涨1.15%，A股指数上涨1.21%；其中化工板块上涨1.08%。 表1.本周A股重点跟踪指数行情 现值 周涨跌 周涨跌幅 月涨跌幅 年涨跌幅 上证指数 2736.81 32.72 1.21% -3.71% -8.00% 深证指数 8075.14 91.59 1.15% -3.27% -15.22% A股指数 2868.38 34.37 1.21% -3.71% -8.04% 化工 4515.26 48.24 1.08% -3.77% -22.63% 数据来源：wind，财通证券研究所 1.1化工细分板块行情 其中化工板块细分板块行情来看，涨幅前三板块为：聚氨酯（+6.48%）、钛白粉 （+3.44%）、民爆制品（+2.51%）；跌幅前二板块为：复合肥（-1.20%）、纺织化学制品（-0.75%）。 图1.本周化工细分板块行情 代码板块名称现值周涨跌周涨跌幅月涨跌幅年涨跌幅 850372.SI 聚氨酯 17949.33 1093.06 6.48% 3.17 % -3.57% 850326.SI 钛白粉 594.93 19.81 3.44% 0.09 % -13.19% 850337.SI 民爆制品 2756.39 67.45 2.51% -1.07 % -8.78% 850331.SI 氮肥 4315.42 83.76 1.98% -6.25 % -22.25% 850325.SI 煤化工 5049.78 96.81 1.95% -4.11 % -5.39% 859631.SI 炼油化工 2719.80 51.43 1.93% -7.47 % 0.18% 850322.SI 氯碱 883.98 16.54 1.91% -4.76 % -37.09% 850335.SI 涂料油墨 4263.89 44.80 1.06% -3.98 % -32.11% 850861.SI 电子化学品 3715.49 33.95 0.92% -5.70 % -29.74% 850136.SI 有机硅 3468.26 26.76 0.78% -1.99 % -17.72% 850354.SI 合成树脂 2144.70 15.99 0.75% -3.42 % -27.35% 850353.SI 改性塑料 2030.32 14.30 0.71% -2.73 % -26.16% 850332.SI 磷肥及磷化工 1237.77 7.96 0.65% -4.00 % -3.20% 850341.SI 涤纶 3869.20 22.16 0.58% -5.16 % -34.32% 850382.SI 氟化工 3596.26 19.73 0.55% -2.56 % -21.59% 850323.SI 无机盐 9197.56 50.24 0.55% -5.23 % -9.42% 850355.SI 膜材料 1020.60 5.48 0.54% -5.00 % -41.48% 850333.SI 农药 2353.56 8.41 0.36% -3.56 % -26.79% 850343.SI 粘胶 1628.96 2.24 0.14% -8.95 % -10.75% 850363.SI 炭黑 2156.17 1.74 0.08% -6.57 % -35.44% 850338.SI 纺织化学制品 1679.24 -12.66 -0.75% -1.34 % -3.25% 850381.SI 复合肥 3343.08 -40.61 -1.20% -3.59 % -10.55% 数据来源：wind，财通证券研究所（以申万分类为准） 1.2化工板块公司行情 本周涨幅前五的股票为：江天化学（+22.97%）、华软科技（+19.88%）、龙高股份 （+19.32%）、*ST榕泰（+17.51%）、凯美特气（+16.53%）。 本周跌幅前五的股票为：ST红太阳（-9.76%）、中船汉光（-8.83%）、松井股份（-6.76%）、中毅达B（-6.30%）、赤天化（-5.75%）。 图2.本周化工涨幅前十公司 序号证券代码证券简称股价（元/股）周涨跌 周涨跌幅 月涨跌幅 年涨跌幅 8% 54.4 3.93% 8.45% 2.00 25.68 10002827.SZ高争民爆 2% -22.4 1.63% 8.73% 0.55 6.85 高盟新材 300200.SZ 9 4% -8.5 28.03% 9.32% 1.16 13.61 8003002.SZ壶化股份 1% -19.3 24.14% 15.45% 1.70 12.70 三维股份 603033.SH 7 3% -37.9 14.53% 16.51% 0.86 6.07 6300225.SZ金力泰 2% -41.6 12.40% 16.53% 0.81 5.71 凯美特气 002549.SZ 5 6% -20.0 4.08% 17.51% 0.38 2.55 4600589.SH*ST榕泰 2% -10.6 16.46% 19.32% 2.83 17.48 龙高股份 605086.SH 3 8% -64.7 12.43% 19.88% 0.66 3.98 2002453.SZ华软科技 2% -3.1 18.12% 22.97% 3.02 16.17 江天化学 300927.SZ 1 数据来源：wind，财通证券研究所 图3.本周化工跌幅前十公司 序号证券代码证券简称股价（元/股）周涨跌 周涨跌幅 月涨跌幅 年涨跌幅 2300847.SZ中船汉光 14.05 -1.36 -8.83% 2.86% -18.64% 4900906.SH中毅达B 0.12 -0.01 -6.30% -16.78% -47.58% 6688625.SH呈和科技 30.07 -1.71 -5.38% -13.52% -21.76% 8300741.SZ华宝股份 14.34 -0.76 -5.03% -6.52% -31.50% 10002319.SZ乐通股份 8.46 -0.44 -4.94% -6.93% -38.78% -13.51% % -9.59 -4.99% -0.52 9.90 新开源 300109.SZ 9 2.40% % -4.12 -5.24% -0.63 11.39 新洋丰 000902.SZ 7 -37.64% % 10.07 -5.75% -0.10 1.64 赤天化 600227.SH 5 -32.87% % -11.34 -6.76% -2.61 35.98 松井股份 688157.SH 3 -1.41% % -1.41 -9.76% -0.91 8.41 ST红太阳 000525.SZ 1 数据来源：wind，财通证券研究所 2本周化工品价格价差变动 2.1本周原油价格变动情况 本周（9月11日-9月19日）原油价格上涨6.08%，受热带风暴“弗朗辛”影响，美国墨西哥湾部分原油生产设施被关闭，市场担忧美国原油供应减少，且市场对美联储即将降息预期乐观，叠加以色列对黎巴嫩发起空袭，国际原油价格震荡大涨。 图4.OPEC一揽子原油价格变动（单位：美元/桶） OPEC:一揽子原油价格（美元/桶） 140.00 120.00 100.00 80.00 60.00 40