轻工制造行业周观点：家居积极因素正在积累，电动自行车新国标开始征求意见

家居

• 北京市宣布将适时取消普通住宅和非普通住宅标准，支持改善性住房需求，并完善租购并举的住房制度。
• 成都推出住房“以旧换新”等楼市新政，二手房市场逆势上升，家居板块长期布局价值凸显。
• 建议关注：定制板式家具（志邦家居、江山欧派、索菲亚）、大家居战略（欧派家居、顾家家居、敏华控股）、智能赛道（瑞尔特、好太太）、床垫及下沉市场（慕思股份、喜临门）。

包装

• 非织造材料包装制品以创新手段提升产业全要素生产率和产品附加值。
• 裕同科技取得包装盒专利，提高开盒效率。
• 建议关注：金属包装（要约收购中粮包装、奥瑞金）、纸包装（裕同科技）、塑料包装（永新股份）。

个护文娱

• 国产品牌加速突围，品牌力提升。
• 百亚股份旗下自由点卫生巾8月销量同比增长123%，销售额同比增长49%。
• 建议关注：百亚股份、晨光股份、明月镜片。

新型烟草

• 8月我国电子烟产品出口额同比增长2.39%至8.98亿美元。
• 建议关注：思摩尔国际。

二轮车

• 工信部公开征求电动自行车新国标意见，主要改进包括提高防火阻燃性能、防范非法改装、优化安全测试等。
• 标的方面，关注爱玛科技、雅迪控股。
• 摩托车板块8月产销同比增长，出口保持增长，建议关注钱江摩托。

出口及品牌出海

• 上市公司加速出海，模式不断升级，海南数字内容出海独具优势。
• 9月运价环比8月回落。
• 建议关注：匠心家居、建霖家居、松霖科技、致欧科技、永艺股份、玉马遮阳。

宠物

• 中秋期间宠物友好酒店预订涨幅超50%。
• “它经济”蓬勃发展，国产品牌持续突围。
• 建议关注：乖宝宠物、佩蒂股份、中宠股份、天元宠物。

品牌服饰

• 瑞士手表8月对中国内地出口额同比下滑5.9%，但跌幅显著收窄。
• 建议关注：安踏体育、李宁、特步国际。

纺织制造

• 2024年1-8月中国纺织品出口同比增长3.5%，服装出口减少1.0%。
• 行业去库带动主要出口国出口修复及企业营收改善。
• 建议关注：伟星股份、南山智尚、安利股份、新澳股份。

风险提示

• 地产销售大幅波动风险；终端消费不及预期风险；原材料价格大幅波动风险。
• 家居行业受地产销售影响较大，需关注相关数据变化。
• 造纸行业盈利能力承压，主要纸种库存持续去化。
• 纺服板块去库有望带动出口修复及企业营收改善。