电力周报：沿海城市气温偏高，电力需求略超预期

投资咨询业务资格：证监许可【2011】1778号 专业研究·创造价值 2024年9月20日电力周报 沿海城市气温偏高，电力需求略超预期 核心观点 宝城期货研究所 姓名：涂伟华 宝城期货投资咨询部 从业资格证号：F3060359投资咨询证号：Z0011688电话：0571-87006873 邮箱：tuweihua@bcqhgs.com 作者声明 本人具有中国期货业协会授予的期货从业资格证书，期货投资咨询资格证书，本人承诺以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本人不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接接收到任何形式的报酬 9月以来，国内气温维持高位，尤其是沿海地区高温天气蔓延，用电需求淡季不淡，表现出良好韧性。与此同时，9月水电继续转枯，云南省水电发力大幅不及预期，10月以后四川降水仍将较常年同期偏低，根据四川气象服务中心预测，10月全省平均降水量为51～57毫米，较常年同期的60.9毫米偏少。从数据来看，截止到9月19日，三峡水库入库流量为18200立方米/秒，周环比增加38.9%，同比增加13.8%；出库流量为7620立方米/秒，周环比增加0.5%，同比降低56.2%。水电替代效应不足加重了火电厂负担，截至9月12日，沿海8省电厂日耗为239.2万吨，较上周下降1.6万吨/日，但较去 年同期大幅偏高25.2万吨/天；内陆17省电厂日耗为365.7万吨，较上周下降9.9万吨/日，同样小幅高于去年同期水平。从能源价格来看，9月份动力煤价格迎来小幅反弹，主要原因有以下几个方面：一是9月份内蒙、山西遭遇持续性降雨天气，尤其是内蒙连续降雨导致电厂补库大幅不及预期，而北方十月份即将开始供暖，电厂冬储补库需求释放将推升煤炭价格；二是此前提到的电煤需求淡季不淡，叠加新能源替代效应不足，推升煤炭价格；三是9~10月期间，我国多条运煤铁路线陆续开启秋季集中检修，港口煤炭调入受到一定影响；四是由于前期煤炭市场氛围低迷，部分贸易商和洗煤厂的存煤水平降至极低水平，随着市场氛围回暖，贸易商囤煤现象增多，一定程度加剧了市场的反弹力度。根据资讯机构统计，截止9月19日，秦皇岛港动力煤（5500K）价格为860元/吨，较上周增加8元/吨。综上所述，电力需求韧性良好，叠加煤炭价格走强，带动广东发电侧日前申报平均成交电价高位运行，截至9月20日，该价格报收于462.47厘/千瓦时，周环比上涨35.5%。 （仅供参考，不构成任何投资建议） 电力|周报 1/12请务必阅读文末免责条款 专业研究·创造价值 请务必阅读文末免责条款部分 正文目录 1行业要闻4 2周度电力数据跟踪6 2.1火电6 2.2水电7 2.3光电8 2.4国际电力市场9 3结论11 图表目录 图1秦皇岛动力煤报价（元/吨）6 图2秦皇岛港动力煤库存（万吨）6 图3火电发电量（亿千瓦时）6 图4火电平均利用小时数（小时）6 图5火电新增装机量（万千瓦）6 图6火电投资完成额（亿元）6 图7三峡入库流量（立方米/秒）7 图8三峡出库流量（立方米/秒）7 图9水电发电量（亿千瓦时）7 图10水电平均利用小时数（小时）7 图11水电新增装机量（万千瓦）7 图12水电投资完成额（亿元）7 图13多晶硅料价格（RMB/KG）8 图14单晶硅片价格（RMB/PC）8 图15单晶PERC电池片价格（RMB/PC)8 图16单晶PERC组件价格（RMB/PC）8 图17太阳能发电量（亿千瓦时）8 图18光电平均利用小时数（小时）8 图19光电新增装机量（万千瓦）9 图20光电投资完成额（亿元）9 图21新交所电力期货价格（新加坡元/兆瓦时）9 图22美国新英格兰地区电价（美元/兆瓦时）9 图23美国大西洋中部地区电价（美元/兆瓦时）9 图24美国南部地区电价（美元/兆瓦时）9 图25美国中西部地区电价（美元/兆瓦时）10 图26美国西北部地区电价（美元/兆瓦时）10 图27美国加州地区电价（美元/兆瓦时）10 图28美国西南地区电价（美元/兆瓦时）10 1行业要闻 国家统计局：2024年8月份能源生产情况 8月份，规模以上工业（以下简称规上工业）原煤、原油、天然气、电力生产平稳增长。 一、原煤、原油和天然气生产及相关情况 原煤生产平稳增长。8月份，规上工业原煤产量4.0亿吨，同比增长2.8%，增速与7月份持平；日均产量1279.2万吨。进口煤炭4584万吨，同比增长3.4%。 1—8月份，规上工业原煤产量30.5亿吨，同比下降0.3%。进口煤炭3.4 亿吨，同比增长11.8%。 原油生产稳定增长。8月份，规上工业原油产量1783万吨，同比增长2.1%；日均产量57.5万吨。进口原油4910万吨，同比下降7.0%。 1—8月份，规上工业原油产量14279万吨，同比增长2.1%。进口原油36691 万吨，同比下降3.1%。 原油加工有所下降。8月份，规上工业原油加工量5907万吨，同比下降6.2%；日均加工190.5万吨。1—8月份，规上工业原油加工量47253万吨，同比下降1.2%。 天然气生产加快。8月份，规上工业天然气产量200亿立方米，同比增长 9.4%，增速比7月份加快1.5个百分点；日均产量6.5亿立方米。进口天然气 1176万吨，同比增长9.1%。 1—8月份，规上工业天然气产量1637亿立方米，同比增长6.6%。进口天然气8713万吨，同比增长12.3%。 二、电力生产情况 规上工业电力生产加快。8月份，规上工业发电量9074亿千瓦时，同比增长5.8%，增速比7月份加快3.3个百分点；规上工业日均发电292.7亿千瓦时。1—8月份，规上工业发电量62379亿千瓦时，同比增长5.1%。 分品种看，8月份，规上工业火电由降转增，水电增速回落，核电、风电、太阳能发电增速加快。其中，规上工业火电同比增长3.7%，7月份为下降4.9%；规上工业水电增长10.7%，增速比7月份回落25.5个百分点；规上工业核电增 长4.9%，增速比7月份加快0.6个百分点；规上工业风电增长6.6%，增速比7 月份加快5.7个百分点；规上工业太阳能发电增长21.7%，增速比7月份加快 5.3个百分点。 国家统计局：2024年1—8月份全国固定资产投资增长3.4% 2024年1—8月份，全国固定资产投资（不含农户）329385亿元，同比增长3.4%（按可比口径计算，详见附注7），其中，民间固定资产投资167911亿元，下降0.2%。从环比看，8月份固定资产投资（不含农户）增长0.16%。 分产业看，第一产业投资6146亿元，同比增长2.9%；第二产业投资112778 亿元，增长12.1%；第三产业投资210461亿元，下降0.8%。 第二产业中，工业投资同比增长12.1%。其中，采矿业投资增长15.6%，制造业投资增长9.1%，电力、热力、燃气及水生产和供应业投资增长23.5%。 第三产业中，基础设施投资（不含电力、热力、燃气及水生产和供应业）同比增长4.4%。其中，水利管理业投资增长32.6%，航空运输业投资增长20.3%，铁路运输业投资增长16.1%。 分地区看，东部地区投资同比增长2.7%，中部地区投资增长4.6%，西部地区投资下降0.2%，东北地区投资增长2.5%。 分登记注册类型看，内资企业投资同比增长3.3%，港澳台企业投资增长4.7%，外商企业投资下降17.7%。 国家能源局：保持新能源装机年增1亿千瓦以上 9月9日，国家能源局党组在《人民日报》发表署名文章《以能源转型发展支撑中国式现代化》。该文主要探讨了中国在能源转型方面的战略规划和实践进展，强调了新能源和新型储能技术在推动能源转型和支持中国式现代化中的关键作用。 其中提到，加大非化石能源供给。持续扩大非化石能源利用规模，构建高水平新能源消纳体系。有序推进主要流域水电开发，保持核电平稳建设节奏。稳步推进新能源大基地建设，优化海上风电基地规划布局，大力推广分布式可再生能源系统。坚持新能源与调节电源、电网建设在规模、布局、时序上做到“三位一体”，提高电网对清洁能源的接纳、配置和调控能力，保持新能源装机每年增长1亿千瓦以上的规模。2030年前，实现新增能源消费量的70%由非化石能源供应，力争非化石能源消费比重每年提升1个百分点。 文章强调，完善新能源消纳和调控政策措施，健全鼓励灵活性电源参与系统调节的价格机制，落实好煤电容量电价机制，研究建立健全新型储能价格形成机制。健全现代化能源基础设施建设和运行体制机制，建设全国统一电力市场，加快构建新型电力系统，实现源网荷储协同布局，优化油气管网运行调度机制。 加强绿色低碳技术创新和国际合作。聚焦发展新质生产力，巩固拓展新能源产业优势，加强大型风电、高效率光伏、光热等技术创新，推动先进核能、新型储能、氢能等领域前沿技术不断取得新突破。 2周度电力数据跟踪 2.1火电 截止到9月19日，秦皇岛港动力煤（5500K）价格为860元/吨，较上周增 加8元/吨；秦皇岛港煤炭库存为491万吨，周环比降低24万吨。 图1秦皇岛动力煤报价（元/吨）图2秦皇岛港动力煤库存（万吨） 2000 4500K5000K5500K5800K 800 15001000 600 500 400 0 200 20202021202220232024 01-0102-0103-0104-0105-0106-0107-0108-0109-0110-0111-0112-01 数据来源：IFind、宝城期货金融研究所数据来源：IFind、宝城期货金融研究所 图3火电发电量（亿千瓦时）图4火电平均利用小时数（小时） 月度火力发电量（亿千瓦时）月度火力发电量同比增速（%）202320242023同比2024同比 12,000 9,000 6,000 3,000 0 30 20 10 0 -10 -20 5000 4000 3000 2000 1000 0 01&0203040506070809101112 8% 6% 4% 2% 0% -2% -4% -6% 数据来源：IFind、宝城期货金融研究所数据来源：IFind、宝城期货金融研究所 图5火电新增装机量（万千瓦）图6火电投资完成额（亿元） 火电新增装机量（万千瓦）火电新增装机量同比增速（%）火电投资完成额（亿元）火电投资完成额同比增速（%） 2800 2400 2000 1600 1200 800 400 2500% 2000% 1500% 1000% 500% 0% 1000 800 600 400 200 90 60 30 0 -30 0-500%0-60 2.2水电 截止到9月19日，三峡水库入库流量为18200立方米/秒，周环比增加38.9%，同比增加13.8%；出库流量为7620立方米/秒，周环比增加0.5%，同比降低56.2%。 图7三峡入库流量（立方米/秒）图8三峡出库流量（立方米/秒） 60000 40000 20000 0 2021202220232024 01-0102-0103-0104-0105-0106-0107-0108-0109-0110-0111-0112-01 50000 40000 30000 20000 10000 0 2021202220232024 01-0102-0103-0104-0105-0106-0107-0108-0109-0110-0111-0112-01 数据来源：IFind、宝城期货金融研究所数据来源：IFind、宝城期货金融研究所 图9水电发电量（亿千瓦时）图10水电平均利用小时数（小时） 2,000 月度水力发电量（亿千瓦时）月度水力发电量同比增速（%） 60 4000 202320242023同比2024同比 30% 1,600 1,200 40 3000 20 20% 10% 800 020000% 400 0 -20 -40 10