纯碱周报：需求延续弱势，纯碱或难以有效反弹

摘要

上周纯碱2501合约低位震荡整理，周度跌幅大幅缩窄至0.81%，报收1339元/吨。

基本面分析

• 供给端：纯碱产量再次上升，本周产量66.18万吨，环比增加3.84万吨，涨幅6.16%。轻质碱产量26.07万吨，环比增加2.02万吨；重质碱产量40.11万吨，环比增加1.82万吨。
• 库存端：纯碱厂库持续创新高，本周国内纯碱厂家总库存139.88万吨，较上周四增加4.83万吨，涨幅3.58%。
• 需求端：全国浮法玻璃日产持续地小幅下降，本周日产量为16.67万吨，比12日-0.16%。全国浮法玻璃样本企业总库存继续上升，本周总库存7478.9万重箱，环比+239.1万重箱，环比+3.3%。
• 现货价：纯碱现货跌势趋缓，截至9月22日，华北轻碱市场主流价格1650元/吨，较上周下跌1%；华北重碱市场主流价1750元/吨，较上周下跌0.94%。

后市展望

目前纯碱自身供需依然偏弱，基本面对纯碱的支撑依旧乏力。在基本面有效改善前，价格或继续偏弱运行。

操作策略

纯碱目前已跌至低位，继续做空或已无明显价值，但弱势的基本面使得纯碱或不具备有效反弹的基础。因此，操作上建议暂时观望。