钢矿周报：钢价小幅企稳反弹 需求弱势难以拉动

www.dwfutures.com 1/7 0928 钢价小幅企稳反弹 需求弱势难以拉动 一、走势分析及下周展望 回顾上周的行情，钢材现货市场和期货市场都在大幅下跌后迎来了一轮小的反弹。供给方面，上周主要是热卷出现较大幅度减产，螺纹减产幅度不大。由于后期需求预计逐渐走弱，钢价企稳的核心在于产量同步削减，值得关注的是由于吨钢利润的快速下降，东北地区的钢厂有主动减产的意愿，京津冀周边城市力度的环保限产执行力度也值得关注。但从上周开始，北方及部分南方区域开始进入雨雪天气，后期建材需求预计将逐渐减弱，库存下降的幅度也在逐渐收缩，预计在12月中旬以后会转增。预计本周钢材期货保持震荡。 从供给端来看，截止到11月30日，Mysteel调研163家钢厂高炉开工率65.88%环比上期降0.83%，产能利用率75.67%环比降0.98%，剔除淘汰产能的利用率为82.11%较去年同期增4.36%，钢厂盈利率71.78%环比上周降1.23%。 当周调研情况来看，新增检修高炉12座，复产高炉8座，检修高炉仍以华北地区为主，华东地区新增高炉例检现象；伴随近日钢价震荡反弹，部分钢企本周盈利状况有所好转；结合目前各区域限产政策来看，预计本周高炉检修仍有小幅放大迹象。 从需求端看，受中美两国达成共识利好的刺激，周一建筑钢材市场价格快速上涨，上半周市场成交较好，但下半周成交趋弱，部分市场价格出现小幅调整。当前下游工地处于消费淡季，北方冬储尚未启动，近几日华北、华东及中南将迎来大范围雨雪天气， 也将对需求造成一定影响。 从库存来看，截止12月7日，本周螺纹的社会库存288.9万吨，减少6.18万吨，钢厂库存182.1万吨，减少26.29万吨。本周热卷社会库存198.32万吨，减少8.48万吨，钢厂库存91.07万吨，减少3.89万吨。 波段必读——钢矿周报 2018年12月10日星期一 东吴期货研究所 张 璐 0512-62936002 zhanglu@dwqh88.com 倪耀祥 021-63123060 niyx@dwqh88.com 投资咨询从业资格证号： Z0000182 研究所办公地址： 上海市黄浦区西藏南路 1208 号 6 楼 苏州市工业园区星阳街 5 号东吴证券大厦 8 楼 期市有风险，投资需谨慎！ www.dwfutures.com 2/7 二、一周事件、政策简述 1、中国11月CPI和PPI双双回落 从环比看，CPI由上月上涨0.2%转为下降0.3%。从同比看，CPI上涨2.2%，涨幅比上月回落0.3个百分点。从环比看，PPI由上月上涨0.4%转为下降0.2%。从同比看，PPI上涨2.7%，涨幅比上月回落0.6个百分点。 2、中国海关：11月贸易顺差3060.4亿元 环比增长30.1% 据海关统计，中国11月贸易帐(按人民币计)3060.4亿人民币，前值2336.3亿人民币，环比增长30.1%。海关数据还显示，今年前11个月，我国货物贸易进出口总值27.88万亿元人民币，已超过去年全年，比去年同期(下同)增长11.1%。11月份，我国进出口总值4100.8亿美元，增长4.3%。其中，出口2274.1亿美元，增长5.4%；进口1826.7亿美元，增长3%；贸易顺差447.4亿美元，扩大16.4%。 3、第二批中央生态环境保护督察，“回头看”进驻工作结束 第二批中央生态环境保护督察“回头看”五个督察组于2018年10月30日至11月6日陆续对山西、辽宁、吉林、安徽、山东、湖北、湖南、四川、贵州、陕西等10个省份实施督察进驻。截至12月6日，全部完成督察进驻工作。共收到群众举报49561件，受理有效举报38133件，地方已办结26873件，其中责令整改12240家；立案处罚2991家，罚款21414.36万元；立案侦查186件，行政和刑事拘留88人；约谈1804人，问责2177人。 4、11月份我国钢材出口529.8万吨 据海关数据，11月份我国钢材出口529.8万吨，环比下降20.20万吨，降幅为3.67%，为今年2月份以来最低水平；前11月累计出口钢材6377.8万吨，去年同期为6975.1万吨，同比下降8.6%。11月份我国进口钢材105.7万吨，环比下降8.10万吨，降幅为7.12%；前11月累计进口钢材1216万吨，去年同期为1209.7万吨，同比增加0.5%。11月份我国进口铁矿砂及其精矿8625.3万吨，环比下降214.6万吨，降幅为2.43%；前11月累计进口97789.10万吨，去年同期为99058.7万吨，同比下降1.3%。 5、我国钢铁行业去产能任务基本完成 在河北省秦皇岛市举行的2019年全国煤炭交易会上，中国钢铁工业联合会副会长迟京东表示，我国钢铁行业去产能任务基本完成。全国钢铁行业明显呈现稳中向好的态势，今年1到10月，全国生铁和粗钢产量分别为6.45亿吨和7.82亿吨，同比分别增长1.7%、6.4%，钢铁行业的经济效益明显好转，实现了稳中向好的目标，创造了近20年来，钢铁效益最大最好的一年。 6、湛江钢铁三高炉系统项目正式启动 12月6日上午，宝钢股份湛江钢铁举行三高炉系统项目启动会，拉开了湛江钢铁推动高质量发展的序幕。项目建成后，湛江钢铁总规模为年产铁水1225万吨、钢水1252.8万吨、钢材1081万吨。项目计划于2021年7月投产。 7、沙特正努力说服俄罗斯加入减产行列 沙特周三试图说服俄罗斯和石油输出国组织（OPEC）明年一同大幅减产，藉以阻止原油价格下跌，并避免全球供应再度过剩。俄罗斯能源部长诺瓦克将在今日稍晚会见沙特能源、工业和矿产资源大臣法力赫；沙特为OPEC的主导国家。 8、唐山市发改委下发关于严格落实钢铁行业高炉装备错峰生产要求的函 河北唐山市发改委日前下发《关于严格落实钢铁行业高炉装备错峰生产要求的函》的通知。该通知要求：按照市政府印发的《唐山市2018-2019年秋冬季钢铁行业错峰生产方案》（唐政字[2018]119号）“各县（市）区政府、各钢铁企业应按照错峰生产期高炉完全停产方式实施管控和限产，不得采用焖炉等方式代替限产任务量；连续停产的高炉仍达不到规定限产比例的，可再采取对高炉实施部分时间段停产的方式实施管控和限产”的要求。 www.dwfutures.com 3/7 三、国内主要钢厂调价信息 12.7 华东：1、南钢：盘螺下调50元/吨；2、长江：螺纹、盘螺下调50元/吨；3、徐钢：螺纹下调50元/吨；4、新三洲：螺纹、盘螺下调20元/吨； 华北：1、包头亚新：高线、螺纹、盘螺下调50元/吨； 西南：1、水钢：（贵阳）线材、螺纹、盘螺下调40元/吨； 12.6 华东：1、方大：高线、螺纹、盘螺上调30元/吨；2、三钢：高线、螺纹、盘螺价格不动；3、三宝：高线、螺纹、盘螺上调170元/吨； 华中：1、济钢：棒材螺纹、圆钢、盘圆、盘螺上调30元/吨； 华北：1、美锦：高线、螺纹、盘螺下调50元/吨； 西南：1、水钢：（贵阳）线材、螺纹、盘螺上调50元/吨； 华南：1、韶钢：线材、螺纹、盘螺上调30元/吨；2、柳钢：热轧上调50元/吨，中板上调30元/吨； 12.5 华东：1、马钢：高线、螺纹、盘螺上调20元/吨；2、永锋：螺纹上调20元/吨；3、闽源：螺纹上调20元/吨；4、西王：螺纹上调20元/吨； 5、石横：螺纹上调20元/吨；6、方大：高线、螺纹、盘螺上调20元/吨； 华中：1、鄂钢：螺纹上调80元/吨，高线、盘螺上调50元/吨，普圆维持不变；2、湘钢：（广东地区）线材上调100/吨，螺纹上调50元/吨，盘螺上调20元/吨； 华北：1、美锦：高线、螺纹、盘螺下调50元/吨； 西南：1、呈钢：（贵阳）螺纹、盘螺上调30元/吨；2、水钢：（贵阳）线材上调30元/吨，螺纹、盘螺价格不变； 华南：1、盛隆冶金：线材、螺纹、盘螺上调50元/吨； 12.4 华东：1、南钢：螺纹上调30元/吨；2、马钢：高线、螺纹、盘螺上调30元/吨；3、莱钢永锋：螺纹、盘螺上调40元/吨；4、长江：螺纹、盘螺上调70元/吨；5、闽源：螺纹、盘螺上调20元/吨；6、西王：螺纹、盘螺、线材上调40元/吨；7、石横：螺纹上调40元/吨；8、方大：高线、螺纹、盘螺上调180元/吨；9、新三洲：螺纹上调50元/吨，盘螺上调70元/吨； 华中：1、涟钢：螺纹上调140元/吨；(12月上旬价格)热卷下调200元/吨，冷卷下调280元/吨； www.dwfutures.com 4/7 华北：1、建龙：螺纹平稳，盘螺、线材下调30元/吨； 西南：1、昆钢：线材、螺纹、盘螺上调50元/吨；2、玉昆：线材、螺纹、盘螺上调50元/吨； 华南：1、韶钢：线材、螺纹、盘螺上调50元/吨；2、珠海粤：线材、螺纹、盘螺上调20元/吨；3、柳钢：螺纹上调100元/吨，高线上调80元/吨，盘螺上调50元/吨； 12.3 华东：1、南钢：螺纹上调100元/吨；2、马钢：高线、螺纹、盘螺上调100元/吨；3、永锋：螺纹上调50元/吨；4、长江：螺纹、盘螺上调120元/吨；5、闽源：螺纹、盘螺上调60元/吨；6、西王：螺纹、盘螺、线材上调50元/吨；7、石横：螺纹上调50元/吨；8、徐钢：螺纹上调120元/吨；9、日照：螺纹、盘螺上调100元/吨；10：新三洲：螺纹上调60元/吨，盘螺上调100元/吨； 华北：1、长治：螺纹钢、理计光圆钢筋、型钢上调30元/吨，盘螺、线材、圆钢上调50元/吨；2、立恒：高线、螺纹、盘螺上调30元/吨；3、美锦：螺纹上调30元/吨，线材、盘螺上调60元/吨；4、亚新：高线、螺纹、盘螺上调30元/吨； 西南：1、水钢：（贵阳）螺纹上调150元/吨，线材、盘螺上调120元/吨；2、成实：（成都、重庆）螺纹上调100元/吨，线材、盘螺上调220元/吨；3、昆钢：线材、螺纹、盘螺上调50元/吨；4、玉昆：线材、螺纹、盘螺上调50元/吨； 东北：1、凌钢：（京津雄安地区）高线、螺纹上调50元/吨，盘螺上调80元/吨； www.dwfutures.com 5/7 四、图表信息 螺纹现货、期货价格及基差 热卷现货、期货价格及基差 (200)02004006008001,0001,2001,400150020002500300035004000450050005500基差现货价期货价(100)01002003004005001500200025003000350040004500基差现货价期货价 铁矿石现货、期货价及基差 现货虚拟利润 (30)(10)1030507090110130150250300350400450500550600650700750基差现货价期货价(400)100600110016002100260014-12-1915-02-1915-04-1915-06-1915-08-1915-10-1915-12-1916-02-1916-04-1916-06-1916-08-1916-10-1916-12-1917-02-1917-04-1917-06-1917-08-1917-10-1917-12-1918-02-1918-04-1918-06-1918-08-1918-10-19螺纹钢虚拟利润热卷虚拟利润 螺纹期货虚拟利润 热卷期货虚拟利润 35045055065075085095010501150螺纹期货虚拟利润RB1901RB1905200300400500600700800900100011001200热卷期货虚拟利润HC1901HC190