铁矿石日评
报告类型 铁矿石日评 日期 2024年9月23日 研究员：冯泽仁 021-60635727 fengzeren@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F03134307 研究员：聂嘉怡 021-60635735 niejiayi@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F03124070 研究员：翟贺攀 021-60635736 zhaihepan@ccb.ccbfutures.com期货从业资格号：F3033782投资咨询证书号：Z0014484 黑色金属研究团队 一、行情回顾与后市展望 表1：9月20日钢材、铁矿期货主力合约价格、成交及持仓情况（单位：元/吨、%、手、亿元） 合约代码 前收盘价 开盘价 最高价 最低价 收盘价 涨跌幅 成交量 持仓量 持仓量 变化 资金流入流出 RB2501 3206 3210 3237 3141 3165 -0.28% 3,311,177 1,981,675 4,451 -0.47 HC2501 3249 3245 3287 3202 3228 0.28% 961,098 1,302,601 -9,943 -0.42 SS2411 13460 13440 13465 13360 13365 -0.11% 117,163 154,911 -6,367 -0.35 I2501 693 692 703 676.5 680 0.15% 631,788 575,512 12,418 0.17 数据来源：上期所、大商所网站，建信期货研究发展部 表2：9月20日黑色系期货持仓情况（单位：手、%） 9月20日，铁矿石期货主力2501合约震荡偏强，高开后震荡回落，收报680.0元/吨，涨0.15%。 持仓 持仓 持仓变化 持仓变化 对比 RB2501 1,146,846 1,174,343 -24,027 36,666 -60,693 -5.23% HC2501 894,395 866,473 -22,903 8,974 -31,877 -3.62% SS2411 119,212 126,126 -3,608 -5,963 2,355 1.92% J2501 17,802 20,056 -300 -305 5 0.03% JM2501 113,336 132,631 -6,581 -7,201 620 0.50% I2501 350,013 366,296 3,164 12,841 -9,677 -2.70% 合约前20多头 前20空头 前20多头 前20空头 多空偏离度 数据来源：上期所、大商所网站，建信期货研究发展部 1.1现货市场动态与技术面走势： 现货市场：9月20日，主要铁矿石外盘报价环比前一交易日下调1美元/吨， 青岛港主要品位铁矿石价格环比前一交易日下滑5元/吨。具体来看，高品矿中，65%卡粉与PB粉价差收窄（环比-3元/吨），62.5%PB块与PB粉价差收窄（环比 -5元/吨），低品矿中，60.5%金布巴粉与PB粉价差环比持平，56.5%超特粉与PB粉价差收窄（环比+1元/吨）。 技术面：铁矿石2501合约日线KDJ指标走势分化，K值、J值调头回落，D值继续上行；铁矿石2501日线MACD指标绿柱转为放大。 1.2后市展望： 需求方面，受天气影响，本周下游钢材表需调头回落，在“金九旺季”的时 间点，钢材需求依然较为疲弱，随着阴雨天气的持续，预计在十一前难有明显好转。铁水产量继续小幅增加，钢厂复产节奏缓慢，热卷生产企业亏损情况依然严峻，在螺纹复产后，热卷产量反而有所降低，根据目前的检修排产情况来看，预计未来铁水产量将维持缓慢修复趋势。供应方面，上周发运量有所回升，尤其是主流矿的发运有所增长，预计近期到港将回升至偏高水平，与此同时，矿山安全检查结束，国内矿产量也在逐步增加，铁矿供应预计将维持在较为宽松的状态。库存方面，45港进口矿库存近期虽有小幅回落，但依然处于历史同期最高水平，且仍有再度累库可能。钢厂中秋假期前的补库则较为谨慎，本周进口矿可用天数减少1天再度回落至18天，国庆假期前仍有补库空间，将给价格带来一定支撑。 随着美联储降息50bp落地，我国政策宽松预期增强，而9月20日早间宣布9月LPR维持不变，市场情绪再度冷却。总体来看，在十一假期前，终端需求预计难有明显好转，铁矿供应维持宽松，但钢厂节前补库与螺纹钢部分地区的供需错配将带来一定的价格支撑，预计近期矿价将延续宽幅震荡运行趋势，后续需关注政策端是否有利好出现，以及新旧国标过渡完成后新国标钢材的缺货情况。 二、行业要闻 2024年9月18日，哥伦比亚贸工旅游部在其官方公报发布2024年9月16日第272号公告称，应哥伦比亚企业ESPEJOSS.A.S.申请，对原产于中国的无框涂层镜（西班牙语：espejossinenmarcar）启动反倾销调查。涉案产品的哥伦比亚税号为7009.91.00.00。公告自发布之日起生效。 9月20日上午，日本央行宣布，暂不加息，将政策利率维持在0.25%不变，符合市场预期。日本央行曾于7月底意外宣布加息，将政策利率上调至0.25%。日本央行行长植田和男表示，考虑到目前实际利率仍处于极低水平，如果日本经济和价格前景得以实现，将相应地继续提高政策利率。 财联社9月20日电，中共北京市委贯彻《中共中央关于进一步全面深化改革、推进中国式现代化的决定》的实施意见。其中提到，完善租购并举的住房制度。加快建立符合首都特点的房地产发展新模式，加大保障性住房建设和供给，满足工薪群体刚性住房需求。健全支持城乡居民多样化改善性住房需求的政策机制，发挥住房公积金的住房保障作用。优化房地产政策，适时取消普通住宅和非普通住宅标准，优化商品住宅用地交易规则，改革房地产开发融资方式和商品房预售制度。 三、数据概览 图1：青岛港主要铁矿石品种价格：元/吨 图2：青岛港高品矿与PB粉价差：元/吨 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 图3：青岛港低品矿与PB粉价差：元/吨 图4：青岛港铁矿石现货与1月合约基差：元/吨 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 图5：巴西与澳洲铁矿石发货量：万吨 图6：45个港口铁矿石到货量：万吨 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 图7：国内矿山产能利用率：% 图8：主要港口铁矿石成交量：万吨 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 图9：钢厂铁矿石库存可用天数：天 图10：进口矿烧结粉矿库存：万吨 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 图11：港口铁矿石库存与疏港量：万吨 图12：样本钢厂不含税铁水成本：元/吨 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 图13：高炉开工率与炼铁产能利用率：% 图14：电炉开工率与产能利用率：% 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 图15：全国日均铁水产量：万吨/天 图16：钢材五大品种表观消费量：万吨 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 图17：钢材五大品种周产量：万吨 图18：钢材五大品种钢厂库存：万吨 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 【建信期货研究发展部】 宏观金融研究团队021-60635739有色金属研究团队021-60635734黑色金属研究团队021-60635736 石油化工研究团队021-60635738农业产品研究团队021-60635732量化策略研究团队021-60635726 免责声明： 本报告由建信期货有限责任公司（以下简称本公司）研究发展部撰写。 本研究报告仅供报告阅读者参考。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议，本公司不对任何人因使用本报告中的内容所导致的损失负任何责任。 市场有风险，投资需谨慎。本报告是基于本公司认为可靠且已公开的信息，本公司力求但不保证这些信息的准确性和完整性，也不保证文中观点或陈述不会发生任何变更，在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。本报告版权归建信期货所有。未经建信期货书面授权，任何机构或个人不得以翻版、复制、发表、引用或再次分发他人等 任何形式侵犯本公司版权。如征得本公司同意进行引用、刊发的，须在授权范围内使用，并注明出处为“建信期货研究发展部”，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。 【建信期货业务机构】 总部大宗商品业务部 地址：上海市浦东新区银城路99号（建行大厦）5楼电话：021-60635548邮编：200120 深圳分公司 地址：深圳市福田区鹏程一路8号深圳建行大厦39层3913电话：0755-83382269邮编：518026 山东分公司 地址：济南市历下区龙奥北路168号综合营业楼1833-1837室电话：0531-81752761邮编：250014 广东分公司 地址：广州市天河区天河北路233号中信广场3316室电话：020-38909805邮编：510620 北京营业部 地址：北京市宣武门西大街28号大成广场7门501室电话：010-83120360邮编：100031 福清营业部 地址：福清市音西街福清万达广场A1号楼21层2105、2106室电话：0591-86006777/86005193邮编：350300 郑州营业部 地址：郑州市未来大道69号未来大厦2008A电话：0371-65613455邮编：450008 宁波营业部 地址：浙江省宁波市鄞州区宝华街255号0874、0876室电话：0574-83062932邮编：315000 总部金融机构业务部 地址：上海市浦东新区银城路99号（建行大厦）6楼电话：021-60636327邮编：200120 西北分公司 地址：西安市高新区高新路42号金融大厦建行1801室电话：029-88455275邮编：710075 浙江分公司 地址：杭州市上城区五星路188号荣安大厦602-1室电话：0571-87777081邮编：310000 上海浦电路营业部 地址：上海市浦电路438号1306室(电梯16层F单元)电话：021-62528592邮编：200122 上海杨树浦路营业部 地址：上海市虹口杨树浦路248号瑞丰国际大厦811室电话：021-63097527邮编：200082 泉州营业部 地址：泉州市丰泽区丰泽街608号建行大厦14层CB座电话：0595-24669988邮编：362000 厦门营业部 地址：厦门市思明区鹭江道98号建行大厦2908电话：0592-3248888邮编：361000 成都营业部 地址：成都市青羊区提督街88号28层2807号、2808号电话：028-86199726邮编：610020 【建信期货联系方式】 地址：上海市浦东新区银城路99号（建行大厦）5楼 邮编：200120全国客服电话：400-90-95533转5邮箱：khb@ccb.ccbfutures.com网址：http://www.ccbfutures.com
