铁矿石日评
报告类型 铁矿石日评 日期 2024年7月26日 研究员：聂嘉怡 021-60635735 niejiayi@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F03124070 研究员：翟贺攀 021-60635736 zhaihepan@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F3033782投资咨询证书号：Z0014484 黑色金属研究团队 一、行情回顾与后市展望 表1：7月25日钢材、铁矿期货主力合约价格、成交及持仓情况（单位：元/吨、%、手、亿元） 合约前收 代码盘价 开盘价最高价最低价收盘价涨跌幅成交量持仓量持仓量 变化 资金流入流出 RB241033913391339533093329-2.03%1,877,2702,399,75117,624-0.62 HC241035733570357335033518-1.73%513,4651,147,74839,4740.55 SS24091406514065140901372013765-2.13%266,100131,305-3,753-0.32 I2409775.5775.5778761.5764.5-1.55%254,543306,726-3,717-0.94 数据来源：上期所、大商所网站，建信期货研究发展部 表2：7月25日黑色系期货持仓情况（单位：手、%） 7月25日，铁矿石期货主力合约2409震荡下行，低开后震荡回升，午盘再度回落，收报764.5元/吨，跌1.55%。 持仓 持仓 持仓变化 持仓变化 对比 RB2410 1,325,145 1,495,009 21,150 -11,622 32,772 2.32% HC2410 832,672 783,065 31,159 26,947 4,212 0.52% SS2409 85,209 89,233 -1,608 -6,340 4,732 5.43% J2409 16,654 16,825 -24 45 -69 -0.41% JM2409 81,253 103,576 967 634 333 0.36% I2409 184,102 188,086 -2,779 319 -3,098 -1.66% 合约前20多头 前20空头 前20多头 前20空头 多空偏离度 数据来源：上期所、大商所网站，建信期货研究发展部 1.1现货市场动态与技术面走势： 现货市场：7月25日，主要铁矿石外盘报价环比前一交易日下滑1美元/吨，青岛港主要品位铁矿石价格有所下滑，环比前一交易日早间-3至-16元/吨。具体来看，青岛港61.5%PB粉价格环比下滑4元/吨至794元/吨，高品矿中，65%卡粉与PB粉价差收窄（环比-2元/吨），62.5%PB块与PB粉价差走扩（环比+3元/吨），低品矿中，60.5%金布巴粉与PB粉价差走扩（环比-1元/吨），56.5%超特粉与PB粉价差收窄（环比+7元/吨）。 技术面：铁矿石2409合约日线KDJ指标继续下行；铁矿石2409日线MACD指标绿柱连续6个交易日有所放大。 1.2后市展望： 铁矿价格的大幅下跌一方面是受到了美国大选选情迅速变化的影响，从特朗普遇袭到拜登退选，再到哈里斯支持率的迅速提升，市场情绪也随之快速转换，交易模式从“特朗普交易”迅速转换为“哈里斯交易”，全球市场波动加剧，大宗商品市场价格普遍承压。而另一方面，近期多家金属材料行业协会发函建议延长钢筋新国标过渡期，引发了市场的广泛关注，钢材期货、现货市场抛压情绪浓厚，进而带动了整个黑色金属产业链的弱势，对矿价形成拖累。此外，铁矿自身基本面情况也不容乐观，虽然近端的铁水产量依然处于高位，但受钢筋新国标转换的影响，市场已形成减产预期，同时供应仍处高位，港口库存持续累积，铁矿价格失去支撑。总体来看，不论是宏观外部环境、产业链环境，还是铁矿自身基本面，都面临一定压力，铁矿短期价格依然承压。 二、行业要闻 据中钢协数据显示，2024年7月中旬，重点统计钢铁企业共生产粗钢2148.36万吨、生铁1925.62万吨、钢材2036.53万吨。其中，粗钢日产214.84万吨，环比下降0.16%，同口径比去年同期下降4.42%，同口径比前年同期增长5.42%;生铁日产192.56万吨，环比增长0.02%，同口径比去年同期下降4.12%,同口径比前年同期增长1.27%;钢材日产203.65万吨，环比增长2.90%，同口径比去年同期下降6.12%，同口径比前年同期增长2.10%。据此估算，本旬全国日产粗钢283.27万吨、环比下降0.12%，日产生铁238.13万吨、环比增长0.01%，日产钢材394.83万吨、环比增长1.47%。2024年7月中旬末，重点统计钢铁企业钢材库存量1630.21万吨，比上一旬(即7月上旬)增加89.96万吨、上升5.84%;比上月同旬减少12.37万吨、下降0.75%:比去年同旬增加63.37万吨、上升4.04%;比前年同旬减少272.92万吨、下降14.34%。 7月25日，工行、农行、中行、建行均宣布下调了存款利率，一年期、两年期、三年期和五年期人民币定期存款利率下调至1.35%、1.45%、1.75%、1.8%。 7月25日，央行进行2000亿元1年期MLF操作，中标利率为2.30%，此前为2.50%；进行2351亿元7天期逆回购操作，中标利率为1.70%，与此前持平。 中国工程机械工业协会在新闻发布会上表示，2024年上半年，纳入协会统计的12大类主要产品累计销售96.9万台，同比增长4.58%。值得关注的是，随着基本建设投资逐渐回暖，与基础设施建设密切相关的挖掘机、装载机等呈现触底回升态势。其中：工业车辆、平地机、装载机实现正增长，其余9类产品继续呈现负增长，挖掘机累计降幅大幅收窄，而塔式起重机由于受国内房地产投资持续大幅下滑的影响，降幅达57.2%。 三、数据概览 图1：青岛港主要铁矿石品种价格：元/吨 图2：青岛港高品矿与PB粉价差：元/吨 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 图3：青岛港低品矿与PB粉价差：元/吨 图4：青岛港铁矿石现货与9月合约基差：元/吨 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 图5：巴西与澳洲铁矿石发货量：万吨 图6：45个港口铁矿石到货量：万吨 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 图7：国内矿山产能利用率：% 图8：主要港口铁矿石成交量：万吨 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 图9：钢厂铁矿石库存可用天数：天 图10：进口矿烧结粉矿库存：万吨 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 图11：港口铁矿石库存与疏港量：万吨 图12：样本钢厂不含税铁水成本：元/吨 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 图13：高炉开工率与炼铁产能利用率：% 图14：电炉开工率与产能利用率：% 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 图15：全国日均铁水产量：万吨/天 图16：钢材五大品种表观消费量：万吨 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 图17：钢材五大品种周产量：万吨 图18：钢材五大品种钢厂库存：万吨 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 【建信期货研究发展部】 宏观金融研究团队021-60635739有色金属研究团队021-60635734黑色金属研究团队021-60635736 石油化工研究团队021-60635738农业产品研究团队021-60635732量化策略研究团队021-60635726 免责声明： 本报告由建信期货有限责任公司（以下简称本公司）研究发展部撰写。 本研究报告仅供报告阅读者参考。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议，本公司不对任何人因使用本报告中的内容所导致的损失负任何责任。 市场有风险，投资需谨慎。本报告是基于本公司认为可靠且已公开的信息，本公司力求但不保证这些信息的准确性和完整性，也不保证文中观点或陈述不会发生任何变更，在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。本报告版权归建信期货所有。未经建信期货书面授权，任何机构或个人不得以翻版、复制、发表、引用或再次分发他人等 任何形式侵犯本公司版权。如征得本公司同意进行引用、刊发的，须在授权范围内使用，并注明出处为“建信期货研究发展部”，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。 【建信期货业务机构】 总部大宗商品业务部 地址：上海市浦东新区银城路99号（建行大厦）5楼电话：021-60635548邮编：200120 深圳分公司 地址：深圳市福田区鹏程一路8号深圳建行大厦39层3913电话：0755-83382269邮编：518026 山东分公司 地址：济南市历下区龙奥北路168号综合营业楼1833-1837室电话：0531-81752761邮编：250014 广东分公司 地址：广州市天河区天河北路233号中信广场3316室电话：020-38909805邮编：510620 北京营业部 地址：北京市宣武门西大街28号大成广场7门501室电话：010-83120360邮编：100031 福清营业部 地址：福清市音西街福清万达广场A1号楼21层2105、2106室电话：0591-86006777/86005193邮编：350300 郑州营业部 地址：郑州市未来大道69号未来大厦2008A电话：0371-65613455邮编：450008 宁波营业部 地址：浙江省宁波市鄞州区宝华街255号0874、0876室电话：0574-83062932邮编：315000 总部专业机构投资者事业部 地址：上海市浦东新区银城路99号（建行大厦）6楼电话：021-60636327邮编：200120 西北分公司 地址：西安市高新区高新路42号金融大厦建行1801室电话：029-88455275邮编：710075 浙江分公司 地址：杭州市上城区五星路188号荣安大厦602-1室电话：0571-87777081邮编：310000 上海浦电路营业部 地址：上海市浦电路438号1306室(电梯16层F单元)电话：021-62528592邮编：200122 上海杨树浦路营业部 地址：上海市虹口杨树浦路248号瑞丰国际大厦811室电话：021-63097527邮编：200082 泉州营业部 地址：泉州市丰泽区丰泽街608号建行大厦14层CB座电话：0595-24669988邮编：362000 厦门营业部 地址：厦门市思明区鹭江道98号建行大厦2908电话：0592-3248888邮编：361000 成都营业部 地址：成都市青羊区提督街88号28层2807号、2808号电话：028-86199726邮编：610020 【建信期货联系方式】 地址：上海市浦东新区银城路99号（建行大厦）5楼 邮编：200120全国客服电话：400-90-95533转5邮箱：khb@ccb.ccbfutures.com网址：http://www.ccbfutures.com
