天工国际二零二四年中期报告

目录 公司资料 2 管理层讨论及分析 3 董事会报告 21 独立审阅报告 28 综合损益表 29 综合损益及其他全面收益表 30 综合财务状况表 31 综合权益变动表 33 简明综合现金流量表 35 未经审核中期财务报告的附注 36 公司资料 注册名称 TiangongInternationalCompanyLimited （天工国际有限公司） 中文名称 天工国际有限公司 股份代号 香港联交所：826 董事会 执行董事 朱小坤先生（主席） 朱泽峰先生（行政总裁）吴锁军先生 蒋光清先生 独立非执行董事 李卓然先生 王雪松先生秦珂女士 公司秘书 李荣先生 授权代表李卓然先生李荣先生 审核委员会 李卓然先生（主席）王雪松先生 秦珂女士 薪酬委员会 王雪松先生（主席）朱小坤先生 李卓然先生秦珂女士 提名委员会 李卓然先生（主席）朱小坤先生 王雪松先生秦珂女士 开曼群岛注册办事处 P.O.Box309 G.T.UglandHouseSouthChurchStreet GeorgeTown,GrandCaymanCaymanIslands 香港注册办事处 香港湾仔 告士打道173–174号天厨商业大厦20楼 主要营业地点 中国江苏省镇江市 核数师 毕马威会计师事务所 执业会计师 根据《会计及财务汇报局条例》注册的公众利益实体核数师 香港中环 遮打道10号太子大厦8楼 香港法律顾问 礼德齐伯礼律师行有限法律责任合伙香港 鲗鱼涌太古坊华兰路18号 港岛东中心17楼 主要股份过户登记处Suntera(Cayman)LimitedSuite3204,Unit2A Block3,BuildingD P.O.Box1586 GardeniaCourt,CamanaBay GrandCayman,KY1-1110,CaymanIslands 位于香港的香港股份过户登记分处 香港中央证券登记有限公司香港 湾仔皇后大道东183号合和中心 17楼1712–1716号铺 主要往来银行 中国建设银行股份有限公司中国工商银行股份有限公司中国银行股份有限公司 中国农业银行中国进出口银行 香港上海汇丰银行有限公司 投资者关系 电邮：tiangongir@tggj.cn电话：(852)3102-2386 传真：(852)3102-2331 2 天工国际有限公司 二零二四年中期报告 管理层讨论及分析 业务回顾 截至六月三十日止六个月 二零二四年 二零二三年 变动 人民币千元 % 人民币千元 % 人民币千元 % 模具钢（“模具钢”） 1,181,417 46.9 1,145,497 45.9 35,920 3.1 高速钢（“高速钢”） 436,145 17.3 381,901 15.3 54,244 14.2 切削工具 463,607 18.4 447,497 17.9 16,110 3.6 钛合金 384,832 15.2 461,239 18.5 (76,407) (16.6) 其他 55,647 2.2 60,277 2.4 (4,630) (7.7) 2,521,648 100.0 2,496,411 100.0 25,237 1.0 模具钢—约占本集团于二零二四年上半年营业额的46.9% 截至六月三十日止六个月 二零二四年 二零二三年 变动 人民币千元 % 人民币千元 % 人民币千元 % 内销 540,024 45.7 374,722 32.7 165,302 44.1 出口 641,393 54.3 770,775 67.3 (129,382) (16.8) 1,181,417 100.0 1,145,497 100.0 35,920 3.1 模具钢为一种高合金特殊钢，使用了多种稀有金属制成，包括钼、铬及钒等。模具钢主要用于加工模具，被称为现代工业之母。多个不同的制造行业均须使用模具，包括汽车业、高速铁路建设、航空及塑料产品制造等工业。 得益于国内新能源汽车产业发展，对部件、部件模型及一体化压铸的需求殷切，导致压铸、压印及连铸等应用范畴对模具钢的需求增加。同时，模具钢主要原材料的采购单位价格较去年同期上升。采购成本转移导致平均售价上升。模具钢分部国内营业额较去年同期增加44.1%至人民币540,024,000元（二零二三年上半年：人民币374,722,000元）。 模具钢分部的出口营业额较去年同期下降16.8%至人民币641,393,000元（二零二三年上半年：人民币770,775,000元）。有关主要原因乃(1)海外新建筑工程投资大幅减少，间接导致中大型工业设备及机械需求减少。有关需求减少亦严重限制出口市场，对模具钢的出口销售额造成不利影响。小松挖土机的整体作业时数被认为是一个可反映多国建筑活动的关键指标，于所有海外地区均出现按年减少情况：日本减少4%，欧洲减少9%，北美减少12%，而印尼减少3%。其反映海外市场在目前经济环境下面临一定的挑战；及(2)海外新能源汽车发展落后国内市场，导致新能源汽车增长反应放缓。此外，传统燃油汽车在排放法规下的严重减少，导致对模具钢的需求减少。另外，由于海外市场需求低迷，以及价格竞争激烈，导致价格转移承受一定压力。 于二零二四年上半年，本集团的整体模具钢分部营业额增加3.1%至人民币1,181,417,000元（二零二三年上半年：人民币1,145,497,000元）。 3 天工国际有限公司 二零二四年中期报告 管理层讨论及分析 高速钢—约占本集团于二零二四年上半年营业额的17.3% 截至六月三十日止六个月 二零二四年 二零二三年 变动 人民币千元 % 人民币千元 % 人民币千元 % 内销 227,657 52.2 182,980 47.9 44,677 24.4 出口 208,488 47.8 198,921 52.1 9,567 4.8 436,145 100.0 381,901 100.0 54,244 14.2 高速钢的生产使用了多种稀有金属，包括钨、钼、铬、钒及钴等，具有较高硬度、耐热性及耐磨性。该等特点令高速钢适用于切削工具及生产高温轴承、高温弹簧、模具以及内燃机引擎和滚轮，可广泛用于特定的工业用途，如汽车、机械设备制造、航空及电子行业等。 高速钢分部的国内营业额较去年同期增加24.4%至人民币227,657,000元（二零二三年上半年：人民币182,980,000元）。制造业对切削工具升级替换需要增加，推动国内高速钢市场发展。这增加了国内切削工具制造商对原材料高速钢的需求，导致高速钢分部的国内营业额有所增长。 高速钢分部出口营业额增长4.8%至人民币208,488,000元（二零二三年上半年：人民币198,921,000元），其中销量较去年同期有所增加，惟平均售价下降。有关结果主要由两个关键因素带动：(1)海外高速钢切削工具市场较去年同期有所改善，导致用于制造标准高速钢切削工具的高速钢出口量增加；及(2)海外市场价格竞争激烈，因此需要实行具竞争力的定价策略。 整体高速钢分部营业额增加14.2%至人民币436,145,000元（二零二三年上半年：人民币381,901,000元）。 切削工具—约占本集团于二零二四年上半年营业额的18.4% 截至六月三十日止六个月 二零二四年 二零二三年 变动 人民币千元 % 人民币千元 % 人民币千元 % 内销 168,631 36.4 177,477 39.7 (8,846) (5.0) 出口 294,976 63.6 270,020 60.3 24,956 9.2 463,607 100.0 447,497 100.0 16,110 3.6 切削工具分部包括高速钢及硬质合金切削工具。高速钢切削工具产品可分四大类，包括麻花钻头、丝锥、铣刀及车刀，均用于工业制造。本集团生产的高速钢切削工具主要为麻花钻头及丝锥两大类。本集团实施纵向一体化，自上游高速钢生产扩展至下游高速钢切削工具生产，以致成本优势远胜同业。本集团生产的高端硬质合金工具主要包括棒料、刀片及整体刀具。 4 天工国际有限公司 二零二四年中期报告 管理层讨论及分析 国内切削工具的市况与机床工具行业息息相关。去年以来，国内数控机床行业对于不同等级的切削工具需求增加，刺激销量上升但平均售价下降。整体而言，切削工具分部的国内营业额较去年同期下降5.0%至人民币168,631,000元（二零二三年上半年：人民币177,477,000元）。 切削工具分部的出口营业额较去年同期增长9.2%至人民币294,976,000元（二零二三年上半年：人民币270,020,000元）。其主要由于海外DIY切削工具市场（尤其北美市场）整体复苏所致。此外，泰国工厂的产能提供了具有竞争力的价格，亦同时刺激出口销量。 于二零二四年上半年，本集团的切削工具分部营业额上升3.6%至人民币463,607,000元（二零二三年上半年：人民币447,497,000元）。 钛合金—约占本集团于二零二四年上半年营业额的15.2% 截至六月三十日止六个月 二零二四年 二零二三年 变动 人民币千元 % 人民币千元 % 人民币千元 % 内销 379,375 98.6 456,278 98.9 (76,903) (16.9) 出口 5,457 1.4 4,961 1.1 496 10.0 384,832 100.0 461,239 100.0 (76,407) (16.6) 钛合金抗腐蚀性的特点使得其于不同行业内得到广泛应用，包括航空、化工管道设备、核工业、海洋工业、医疗及生活用品。 消费电子行业仍为钛合金分部重点。本集团持续向消费电子行业供应钛合金线材作为高端智能手机框架的原材料。为减少依赖特定品牌及用途，本集团开始接纳来自其他国际知名消费电子产品制造商的订单。有关新订单主要涉及纯钛材料。与现有钛合金材料订单相比，平均售价轻微下降。同时，销售组合中加入了不同应用范畴的订单，以增加产能利用。本期间整体平均售价下降，销量则有所增加。因此，本期间钛合金分部于国内的营业额较去年同期下降16.9%至人民币379,375,000元（二零二三年上半年：人民币456,278,000元）。 目前，本集团钛合金分部主要集中于国内市场。然而，亦有一定数目的高端钛合金线材出口至北美作为3D打印应用的原材料，并以此作为进入全球市场的试金石。 5 天工国际有限公司 二零二四年中期报告 管理层讨论及分析 其他—约占本集团于二零二四年上半年营业额的2.2% 其他分部为现有切削工具客户的电动工具产品衍生出来的组装及出口销售业务，籍此向下游延伸，提供更多元的产品及服务。通过向供应商采购五金、塑胶、电子部件等原材料，进行组装及包装，最后出售予海外客户。目前出售的电动工具包括电钻套装、电批套装、电动牙刷套装、五金套装、小型风扇及安全灯等等，整个分部均为出口业务。 截至六月三十日止六个月 二零二四年 二零二三年 变动 人民币千元 % 人民币千元 % 人民币千元 % 出口 55,647 100.0 60,277 100.0 (4,630) (7.7%) 电动工具的主要应用场景包括建筑、装修等，整体而言与房地产密切相关。本集团的电动工具组主要售予美国客户。目前，受联邦储备局的周期加息影响，美国房地产市场呈现高利率、高房价、低销量及少供应的特点，致使与去年同期相比，其他分部营业额下降7.7%至人民币55,647,000元（二零二三年上半年：人民币60,277,000元）。 财务回顾 本公司股权持有人应占纯利由二零二三年上半年的人民币218,700,000元减少15.7%至二零二四年上半年的人民币184,371,000元。各个部分的详细回顾如下： 营业额 模具钢及高速钢国内需求及市况复苏，加上海外切削工具需求改善，为该三个分部营业额的恢复提供了有力支撑。尽管钛合金分部营业额因销售产品组合变动而受影响，惟本集团二零二四年上半年营业额合共达人民币2,521,648,000元，较二零二三年上