权益市场风格与BARRA因子周度回顾

Barra因⼦⻛格表现跟踪： 近⼀周除盈利因⼦外其余因⼦均获得超额，其中流动性因⼦表现较优，超额收益率为1.35%，根据⻛格择时模型最新评分结果成⻓与⾦融有所提⾼，其余与上周持平，模型信号整体偏向⾦融⻛格。本周⻛格择时策略收益率为1.75%，对⽐基准均衡配置超额收益率为0.37%。 公募基⾦表现跟踪： 本周⾦融与周期型基⾦指数未跑赢基准，部分产品向周期与成⻓⻛格漂移。拥挤度⽅⾯⾦融与稳定有所提⾼，其余⻛格回落，其中消费⻛格降幅较⼤。 注:： 1）Barra单因⼦⻛格偏好区间为0-1，数值越靠近1表⽰偏向程度越⾼。 2）Barra因⼦与择时策略超额统计基准为均衡⻛格配置的收益，基⾦⻛格超额统计基准为中信⻛格指数。 3）基⾦⻛格指数：选取当前市场中分类为普通股票型与增强指数型、成⽴年限⼤于等于⼀年且规模⼤于5亿元的公募基⾦，通过回归算法筛选出具有显著⻛格偏好的产品构建⻛格基⾦池，根据相关系数将基⾦净值加权合成⻛格指数。 4）拥挤程度反映了产品层⾯基⾦的收益分化情况，⽂中数据为近⼀年以来拥挤度分位数。 国投期货 ⾼级分析师王锴期货投资咨询证号：Z0016943分析师张婧婕期货从业资格号：F03116832 5）数据报告截⾄2024-09-19。