菜油国内总体供给充裕，累库现象仍在持续-国金期货菜油周度报告20240816

2024-08-20 漆建华国金期货 🌱

一、菜油产业逻辑概述：美大豆价格持续新低，油脂板块整体走低。加拿大天气好转，菜油减产预期降低，菜籽价格下跌，进口成本回落；北美油菜籽预期丰收，农户持续抛售旧作。国内库存维持高位，现货市场成交疲软，终端需求较弱，菜油供给宽松。

二、国内各地现货报价：截止8月16日，国内菜油现货价格小幅上调。南通报8040元/吨（涨40元/吨），东莞和湛江报7840元/吨（涨30元/吨），防城港和钦州报7840元/吨（涨30元/吨）。

三、期货盘面价格解读：菜油期货在8100-8300元/吨区间反弹后下跌至7900元/吨，创阶段性新低。价格被压制在5日均线之下，成交量持续减少且伴随减仓，资金流出明显。国内累库持续，叠加北美预期丰收，菜油处于弱市格局。

研究结论：菜油国内供给充裕，沿海油厂和华东库存高于近年同期水平，累库现象仍在持续。

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