公司事件点评报告：海内外业务持续开拓，大力研发构建公司护城河

核心观点与关键数据

• 业绩表现：2024年上半年公司实现营业收入2.12亿元，同比增长26.77%；归母净利润0.33亿元，同比增长60.98%；扣非净利润0.31亿元，同比增长88.85%。Q2单季度营收1.18亿元，同比增长32.12%；归母净利润0.22亿元，同比增长55.74%，环比增长91.65；扣非净利润0.21亿元，同比增长76.91%，环比增长121.84%。
• 研发投入：2024年上半年研发投入2226.83万元，占营业收入10.53%，同比增长45.29%，主要用于AR近眼显示技术及光测试领域的研究。
• 业务布局：推进合肥控股子公司批量化生产；南京分公司AR领域产品逐步验证；完成对美国GouMax公司收购；在泰国购置土地自建厂房，完善海外交付能力。

研究结论

• 公司受益于AI算力驱动下高速光通信元器件需求增长，以及生物医疗、半导体设备等新兴领域拓展，营收和利润快速增长。
• 高端元器件国产化加速，公司持续加大研发投入构建技术护城河，推动业绩稳定增长。
• 国内外业务持续开拓，多元化布局拓宽发展空间，为可持续发展提供新动力。
• 预测2024-2026年收入分别为5.10、6.84、8.72亿元，EPS分别为0.58、0.80、1.00元，当前股价对应PE分别为37、27、22倍。
• 维持“买入”投资评级，但需关注宏观经济、产品研发、行业竞争及下游需求不及预期的风险。