东方海外国际2024中期报告

目录 2 主席报告书 4 管理层对业务之论述及分析 9 其他资料 15 索引－中期财务资料 16 中期财务资料的审阅报告中期财务资料 17 －简明综合损益表 18 －简明综合全面收益表 19 －简明综合资产负债表 21 －简明综合现金流量表 22 －简明综合权益变动表 23 －中期财务资料附注 主席报告书 本人欣然宣布，东方海外（国际）有限公司（“东方海外国际”）及其附属公司（“本集团”）于截至2024年6月30日止六个月期间录得股东应占溢利8.33亿美元（2023年：11.29亿美元），本集团息税折旧及摊销前溢利（“EBITDA”）达12.77亿美元（2023年：15.69亿美元），EBITDA溢利率达27.5%（2023年：34.6%），高于本集团疫情前的中期业绩历史水平。2024年上半年普通股每股盈利为1.26美元，而2023年上半年为1.71美元。 董事会欣然宣布派发中期股息普通股每股0.63美元（2023年：中期股息普通股每股0.69美元和特别股息普通股每股0.17美元）。 正如大家所看到的，2023年末红海局势的突然恶化，打破了集装箱航运市场低位持续徘徊的走势，再加上传统旺季因素，迅速反弹。2024年春节后，淡季来临，连同陆续交付的新船，为市场带来运力供过于求的压力，一度再次调头向下。但之后，在供应链再次紧张和需求不断强劲的双重作用下，多数航线陆续重拾升势，上海出口集装箱运价指数更是屡创2023年以来高峰。 近期出现的供应链紧张首先仍然是红海危机持续作用下的结果。集装箱船舶绕行好望角，航线的延长导致航运公司需要投入额外运力满足班期要求。其次，因恶劣天气、码头货物积压、延误船舶扎堆到港或部分转运港口转运量激增，一些港口出现了不同程度的拥堵，运力受阻。这些都在一定程度上解释了新增运力涨幅迅速，但依然供不应求的原因，即：有效运力不足。另外，全球贸易模式因为地缘政治和供应链风险管理的要求而重塑，印度、越南、拉美等新兴市场出现，航运网络布局随之进一步优化，这反过来又为供应链管理带来新的挑战。 需求方面，美国经济依旧充满韧性，欧洲经济也正在复苏。与2023年上半年服务型消费为主不同，2024年上半年，消费者购买意愿逐步增强，而进口商也不断调高其进口预期。同时，零售商担心供应链引发的交货延误风险，为确保货物能及时赶上销售旺季，一改之前的准时补货的库存管理策略，导致航运市场二季度已呈现运输旺季景象。 需求旺盛和运力紧张等因素交替作用，进一步推动了运价的加速攀升，影响范围也由亚欧、太平洋航线向其他航线蔓延。值得一提的是，部分航线在高运价情况下，不仅吸引了航运公司纷纷加大对该航线的投入力度，而且也吸引了其他运营商的加入，加剧了市场竞争。 在此轮航运市场上扬中，我们的财务状况继续得以稳步优化：营运收入及经营净现金流均达到本集团中期业绩历史上的第三高水平；所有新造船项目全部使用自有资金支付进度款，本集团也没有新增贷款，现有融资余额进一步降低。本集团资产负债率降低至26%，而2023年底和2022年底分别为28%和33%。 本人谨借此机会感谢本集团所有员工，特别是我们的船员，感谢大家的“亲力亲为”，在应对红海危机中发挥了重要作用，也向业界及所有利益相关方再次证明了本集团以人为本的理念以及员工卓越的专业素养和能力。 面对炽热的市场，我们一如既往地秉承客户至上的服务理念。在不断提供高质量服务产品的同时，进一步加强与客户在线线下互动以及优化应急处理机制，提升客户体验。 双品牌战略继续发挥重要作用，不仅体现在此次红海危机和拥堵时，通过协同效应实现降本增效，而且体现在新兴市场和细分市场的布局中，借助双品牌和联盟方式迅速拓展服务网络，满足客户需求。我们相信东方海外航运将在双品牌战略下继续获得更大的收益。 本集团在可持续发展方面亦取得了长足进展，除了继续在多个环境、社会及管治（“ESG”）指数中入选为成份股外，本集团再次荣获“亚洲货运、物流及供应链大奖－最佳绿色航运公司”殊荣，并再度入选标普全球《可持续发展年鉴（中国版）2024》，名列行业内最佳1%。以上都是对本集团过去在ESG方面卓越表现的认可。最近，本集团还与客户携手开展了低碳航运，旨在与客户共同达成减碳目标，这不但将成为本集团脱碳历程上的里程碑，亦激励本集团在可持续发展道路上与客户继续携手前行。 展望未来，目前市场虽然处于相对高位，但是不确定性依然是常态。需求态势能否维系以及时间长短将会成为影响市场长短期走势的重要因素之一，未来经济走势、贸易模式的转变等亦都会对市场产生不同程度的影响。另一方面，疫情和红海危机告知我们，供应链对地缘政治风险更加敏感和脆弱。随着新船的不断交付，运力始终是市场关注的重点，而红海局势将继续成为牵动这一因素的重要引线。另外，区域性的一些影响因素也不容忽视，比如：美国东岸劳工谈判进展情况，以及是否会进一步发展为影响整个供应链的因素。 同时我们也看到闲置、维修保养和报废船舶的数量在报告期内维持在历史低位，日趋严格的环保监管措施对现有传统燃料船舶的影响还将拭目以待，这都可能会对过剩的运力产生一定的抵消作用。 所有这一切都动态地相互交织在一起，共同影响集装箱航运市场未来走势的，这不仅给我们带来了挑战，也带来了机遇。 在撰写本报告之际，我们的船舶在主要的长途航在线满载航行，预计未来几周仍将如此。对于每年的这个时候，这都是意料之中的。近期不同航线运价均有所回落，但与以往年度同期相比，还是处于较高的位置。不过市场的多变性提醒我们依然要谨慎而行。 作为中远海运集团的一份子，东方海外航运与中远海运集运一起将继续保持集装箱航运业的第一梯队地位。以审慎而明智的方式推动自身船队发展和开拓新的业务增长点，以先进的智能技术和环保技术助力东方海外航运打造稳健的端到端供应链，助力东方海外航运和行业可持续发展目标的逐步实现，为世界贸易搭建重要通道。为此，我们已经做好准备。 万敏 主席 中国香港，2024年8月22日 管理层对业务之论述及分析 业绩 东方海外（国际）有限公司及其附属公司（“本集团”）于2024年首6个月录得股东应占溢利8.33亿美元，比对2023年同期溢利11.29亿美元。 东方海外国际中期业绩分析 美元千元 2024年 2023年 除税前溢利╱（亏损）按业务分列： 货柜运输及物流 868,115 1,127,790 其他业务 (37,585) (3,605) 除税前溢利 830,530 1,124,185 税项 3,525 5,212 截至6月30日止期内溢利 834,055 1,129,397 非控制性权益 (778) (664) 股东应占溢利 833,277 1,128,733 营运业务主要来自透过以OOCL品牌营运之货柜运输及物流业务，辅以本集团总部控股公司层面的资金管理及投资活动等收益。 货柜运输 2024年上半年，东方海外航运总体载货量增加2%，总收入同比上升2%。 尽管市场新船交付量创下高位，然而红海局势导致船只须绕道好望角，致使新船交付带来的新增运力到目前为止已经部分被市场吸纳。客户总体上亦对季节性敏感商品供应链的潜在延误表示担忧，此举将导致旺季较疫情前的正常年份提早到来。其他因素，包括集装箱短缺及港口拥堵等都进一步加剧了有效供应紧张的情况，而优于预期的市场复苏亦对此有所影响。尽管面对这些挑战，我们依然在报告期间赢得了更多的业务，并创下了本集团历史上第三高的中期收入记录。 太平洋航线 2024年上半年，太平洋航线相较去年同期表现更佳，此乃部分由于受红海地区的持续局势影响所致。供应链紧张亦对本航线运价施加上涨压力。此外，新船只已按期陆续交付，令我们有更多空间可重新规划航线及推出新服务项目满足客户需求。就需求侧而言，尽管存在对高利率及通胀率环境的担忧，美国经济仍表现出复苏韧性并推动消费支出增加。零售商总体仍对影响彼等供应链的干扰因素感到担心，因此继续采取以防万一而非刚好及时的存货管理策略，通过提早出货使季节性敏感商品可准时甚至提早运抵仓库。 尽管市场形势利好，太平洋航线服务竞争依然激烈，原因为小型竞争者亦藉此时机新加入太平洋航线市场的竞争中。自年初以来的首六个月期间，运价保持稳步上升，中国春节假期间曾略微下调，但其后迅速再次回升。 与2023年同期比较，太平洋航线总载货量增加5%，收入增加28%，每个标准箱收入增加22%。尤其就太平洋去程航线而言，2024年上半年去程载货量较去年同期增加11%，收入上升48%，每个标准箱收入增长33%。 亚洲╱欧洲航线 亚洲╱欧洲航线毋庸置疑直接受到红海地区危机的影响，船只航行距离大幅增加，即使该航在线已布有更多船只，有效供应及船期可靠性仍然下降，因此造成运价大幅上涨，尤其是去程航线。我们接收的24,188个标准箱之新型超级船舶继续服务于亚洲╱欧洲航线，于保持服务、满足用户需求及降低成本方面发挥着至关重要的作用，与近期市场回升期间的高租船费率形成对比。 由于有效运力的下降，2024年上半年亚洲╱欧洲航线的总载货量较去年同期减少13%，而收入增长8%，导致每个标准箱收入增加24%。尤其就亚洲╱欧洲去程航线而言，2024年上半年的载货量较2023年上半年仅下降11%，而收入及每个标准箱收入分别增长37%及54%。 大西洋航线 由于投入运力调整，2024年上半年大西洋航线的载货量较去年同期下降3%。同时受到相对不利经营环境造成的运价下调压力影响，收入及每个标准箱收入分别下降44%及42%。 亚洲区内╱澳亚航线 由于运力的整体上升及需求水平提高，2024年上半年亚洲区内（包括澳亚）航线的整体载货量较去年同期增长9%。尽管载货量增加，亚洲区内的整体市场前景于2024年上半年的大部分时间内仍然延续2023年开始的下行趋势。直至今年5月，运价方开始回升。合约乃于年初价格回升前磋商，合约运价低于去年，彼时需求仍较为旺盛。因此，整体收入及每个标准箱收入分别下降8%及15%。 燃油成本 2024年上半年东方海外航运的燃油均价为每吨589美元，比对2023年同期为每吨609美元。尽管燃油价格微跌3%，但由于2024年上半年燃油及柴油消耗量较2023年同期增加17%，故总体燃油成本增加13%。燃油消耗量增加乃因2023年底开始的红海危机令亚洲╱欧洲航线改道好望角。 燃油价格的波动反映市场经济复苏不明朗及全球供应不稳定。地缘政治冲突及制裁等因素扰乱了市场需求，而石油输出国组织减产计划严重左右着供应紧张情况。 物流 2024年上半年，东方海外物流的收入及贡献较去年同期稳步增加。 由于国际物流服务需求增长及开拓新市场，国际业务单位的收入稳步向上。虽然货运代理及国内物流一直面临激烈竞争，但各业务单位仍能维持稳定的收入。 尽管市场面临各种不确定性，包括地缘政治紧张局势、不确定的经济前景及其他潜在营运中断因素，但我们看到对地理位置及供应链服务的业务需求正在转变。东方海外物流于支撑客户多元化采购来源方面持续投放资源，以增强供应链韧性。 除传统物流外，数字化及业务可视度仍是大客户关注的重点。东方海外物流与主要班轮公司合作发展，以尽量发挥协同作用，并聚焦海运外的端到端服务，以满足客户的需求及增强彼等的竞争优势。 船队 2024年上半年，本集团分别从南通中远海运川崎船舶工程有限公司及大连中远海运川崎船舶工程有限公司接收了第7至11艘运力达24,188个标准箱之新船。南通中远海运川崎船舶工程有限公司交付的2艘船被命名为OOCLValencia及OOCLSweden；大连中远海运川崎船舶工程有限公司交付的3艘船则被命名为OOCLAbuDhabi、OOCLFinland及OOCLDenmark。同系列的最后1艘新船将于2024年第3季度交付。 本集团于2021年订购的10艘运力达16,000个标准箱之货柜轮将于2024年第4季度至2025年第4季度交付。此外，本集团于2022年向南通中远海运川崎船舶工程有限公司订购的7艘运力