东方海外国际2023中期报告

东方海外（国际）有限公司 （于百慕大注册成立之成员有限责任公司） 股份代号：0316.HK 2023中期报告 目录 2 主席报告书 4 管理层对业务之论述及分析 9 其他资料 16 索引－中期财务资料 17 中期财务资料的审阅报告中期财务资料 18 －简明综合损益表 19 －简明综合全面收益表 20 －简明综合资产负债表 22 －简明综合现金流量表 23 －简明综合权益变动表 24 －中期财务资料附注 主席报告书 本人欣然宣布，东方海外（国际）有限公司（“东方海外国际”）及其附属公司（本“集团”）于截至2023年6月30日止六个月期间录得股东应占溢利11.29亿美元（2022年：56.64亿美元）。2023年上半年每股普通股利润为1.71美元，而2022年上半年为8.58美元。 董事会欣然宣布派发中期股息每股普通股0.69美元（2022年：每股普通股3.43美元）和特别股息每股普通股0.17美元 （2022年：2.57美元）。 正如大家预期，过去两三年来高位运行的市场状况已经结束。自去年年中至2023年上半年，运价处于长期稳定的回调过程中。与2020年至2022年的高位相比，无论从绝对值还是从相对值来看，其下调幅度无疑都是惊人的，但这也只是反映了运价市场曾经上涨到了何种程度。在撰写本报告时，运价总体上与新冠疫情前水平大致相若，在一些情况下或高于疫情前水平，那时因疫情而导致接下来几年集装箱航运市场极端的市场条件还没有形成。 这些市场条件包括：(1)需求好于预期；(2)航运网络严重拥堵，尽管航运公司部署了额外的运力，可提供给客户的有效运力依然存在巨大的下行压力。出人意料的需求韧性加上有效运力的减少，推动了运价的上涨。 从2022年年中开始，直至整个报告期内，市场状况发生了重大改变。首先，现有堵塞点的拥堵状况获得缓解，有效运力得以释放，而新出现并带来实质影响的拥堵只偶尔发生。其次，一些主要进口经济体的库存水平有所上升，虽然没有达到历史水平，但肯定高于前两三年的水平，这导致了诸如美国和澳大利亚等国的进口商在采购时采取了更加谨慎的态度，从而减少了对集装箱运输的需求。 众所周知，在过去的两三年里，多个地点的拥堵降低了有效运力供给水平，导致运价上涨。同样地，航运网络中不同地点出现的堵塞也导致了集装箱运输公司成本的大幅上升，航运公司被迫购买和租入额外的集装箱、支付更高的货物滞期费和调箱费，但是随着供应链压力的缓解，这些成本上升的压力也随之减轻。燃油成本下降的主要原因是燃油平均价格比2022年上半年有所降低。其他运营成本总体上大致稳定，而（与2022年上半年相比）较低的拨备水平，以及部份对2022年根据较高市场费用假设而计提的拨备冲销也使最终数字进一步获益。 我们以优质的客户服务、长期的合作关系以及卓越的履约记录着称，并且在不断变化的市场中受惠于此。而众多客户也正是因为意识到这些要素对供应链管理的重要性，继续把我们作为首选承运人。近年来发生的事件无疑提醒着供应链中的所有参与者，必须与可靠的交易方合作。随着努力地为更多的货主提供以端到端为基础的服务，我们期待着通过我们的奉献精神和娴熟的技能为众多新老客户创造价值，重中之重就是我们“亲力亲为的精神”。 我们的财务韧性和盈利状况也得益于如下举措：(1)自2020年6月30日起不再新增贷款，而且现有融资规模（包括贷款和租赁结构的融资规模）降低了21亿美元；(2)决定使用自有资金按计划支付到期新船进度款。这样，不仅避免了额外的融资成本，还降低了集团的利率风险。 集团的净现金状况也值得一提。它不仅仅为财务韧性增添助力，而且在近期利率上升的背景下，现时的资金规模还能够为集团赚取可观的利息收入，这无疑有助于平抑运价市场下跌的影响。目前，我们的净现金与权益比率为0.53，而2022年6月30日同期为0.63，2021年6月30日同期为0.26。 双品牌战略继续为我们带来诸多优势，不仅在成本效率和协同效应方面，还在抓住市场机遇实现增长，以及有能力在不损害客户服务或面对不合理成本的情况下适应市场需求。我们将在这一创新战略取得成功的基础上继续再接再厉。 展望未来，无论最近几周市场的正面情绪如何，尤其是美国西岸航线，我们都必须清楚地意识到挑战仍然存在。在过去的12-24个月里，相互矛盾的正反面信息致使预测困难重重，这种情况也尚未改变。 当然，市场远未陷入灾难境地，也有一些迹象表明需求正在改善，航运公司正在理性地应对需求变化－所有这些都令人欣慰。但不可否认的是，通胀和利率上调对消费支出的影响，以及经济前景的不明朗为市场带来了风险。而且，未来几个月和几年里船队有效运力净增长究竟几何也难以预测。没有人能够准确预测，在任何特定时期，新船交付导致的运力增加将在多大程度上超过因满足CII/EEXI标准或单纯出于成本考虑的船舶报废和减速造成的运力减少。 在撰写本报告之际，我们的船舶在主要长途航在线满载航行，预计未来几周仍将如此。美国西岸的运价确实上升了，对于每年的这个时候，这都是意料之中的。同样，亚欧航线的运价保持稳定，而部分航线在上涨。尽管如此，考虑到未来可能面临的各种挑战和不确定性，还需谨慎从事。 东方海外国际作为中远海运集团的一部分，将继续保持集装箱航运业的领先地位。我们的新造船计划和新市场拓展规划，包括欧洲南美东岸新航线在内，表明我们以审慎而明智的方式推进规模增长。我们的在线平台FreightSmart以及我们对更广泛的集成供应链“端到端”能力的进一步关注，表明我们决心站在行业发展的最前沿，以最全面、最先进的技术和最可持续的方式支持行业发展。我们将继续搭建世界贸易的重要通道，我们已经做好准备，迎接未来挑战。 万敏 主席 中国香港，2023年8月18日 管理层对业务之论述及分析 集团业绩 东方海外（国际）有限公司及其附属公司（本“集团”）于2023年首6个月录得股东应占溢利11.29亿美元，比对2022年同期溢利56.64亿美元。 东方海外国际中期业绩分析 美元千元 2023年 2022年 除税前溢利╱（亏损）按业务分列： 货柜运输及物流 1,127,790 5,720,956 其他业务 (3,605) 2,645 除税前溢利 1,124,185 5,723,601 税项 5,212 (59,489) 截至6月30日止期内溢利 1,129,397 5,664,112 非控制性权益 (664) (469) 股东应占溢利 1,128,733 5,663,643 营运业务主要来自透过以OOCL品牌营运之货柜运输及物流业务，辅以本集团总部控股公司层面的资金管理及投资活动等收益。 货柜运输 期内录得的业绩虽远低于前两年非常时期所取得的业绩，惟从历史标准角度来看仍体现出强劲表现。因存货积压水平较高，或者于某些情况下因对经济前景保持谨慎态度，数个主要进口经济体的进口需求下降。于2021年及2022年，航线拥堵降低有效供应水平。然而，就2023年上半年的大部分时间而言，拥堵现象几乎没有出现。因此，与2022年同期相比，东方海外航运于2023年上半年总体货运量减少1%，总收入下降60%，致使每个标准箱平均收入减少60%。 太平洋航线 与2022年同期相比，太平洋航线的载货总量减少2%，收入则减少了67%。因此，每个标准箱平均收入减少66%。尤其就太平洋去程航线而言，2023年上半年的载货量与去年同期相比减少8%，收入减少72%，每个标准箱平均收入则减少69%。 尽管消费者支出数据有所波动，但出人意料地保持韧性，惟对太平洋航在线的集装箱航运服务的需求与2022年同期相比有所削减。此外，去年同期出现的港口及堆场拥堵现象几乎完全缓解，为承压市场释放出额外的有效运力。因此，过剩的太平洋航线运力于2023年上半年间为应对预期需求下降而被撤回并重新部署至其他航线，这与2021年至2022年间所出现的包括来自新市场参与者等巨量名义运力投入此航线的情况截然不同。 鉴于市况，预期就2023年至2024年协定的太平洋合约运费会明显低于2022年至2023年的超常水平。然而，其仍高于即期运价最低水平，这亦可以被理解为市场普遍预期该等即期运价将会有所回升。 亚洲╱欧洲航线 与去年同期相比，亚洲╱欧洲航线的载货总量略微增长0.4%。另一方面，收入减少68%，导致每个标准箱平均收入减少68%。特别是亚洲╱欧洲去程航线2023年上半年的载货量与2022年上半年相比增长5%，收入及每个标准箱平均收入分别减少76%及77%。 与太平洋航线类似，亚洲╱欧洲航线需求未如去年同期般畅旺，此外，当时困扰北欧众多港口的拥堵已得到缓解，从而疏通受阻的有效运力。在全部该等因素的影响下，运价明显低于2022年上半年，尤其就通往北欧大型港口的航线而言。 于2023年上半年，我们开始接收运力达24,188个标准箱之新型超级船舶，并始行于亚洲╱欧洲航线营运。这将丰富我们向客户提供的产品，亦将提升环境效益及改善成本结构。 大西洋航线 与去年同期相比，大西洋航线2023年上半年的载货量增长20%，主要由于我们决定为此航线注入更多运力。整体来说，大西洋航线的需求水平及运价成功抵御了同期出现在太平洋航线及亚洲╱欧洲航线的跌势，亦为运量增长提供助力。其收入及每个标准箱平均收入则分别减少18%及32%，降幅较其他长途东西向航线为低。 亚洲区内╱澳亚航线 与去年同期相比，亚洲区内（包括澳亚）航线2023年上半年的总体载货量减少4%，收入减少53%，每个标准箱平均收入则减少51%。此乃主要由于就报告期间大部分时间而言拥堵减少，向市场释放了运力，而需求水平却低于去年。在澳洲，客户所持存货水平提升亦带来挑战。当运力增长赶超需求增长，船舶载货率及运费均受到不利影响。为应对不断变换的市场环境，本集团归还了部分租期届满的亚洲区内船舶。 燃油成本 2023年上半年东方海外航运的燃油均价为每吨609美元，比对2022年同期为每吨729美元。即使燃油消耗量于两个期间近乎相同，但2023年上半年的总体燃油成本较2022年同期减少17%。 燃油价格波动是市场复苏不明朗及全球供应不稳定的结果。全球性问题，比如：地缘政治冲突及制裁，导致了市场需求不稳定，而OPEC+的减产计划将导致供应紧张。 物流 尽管2023年上半年消费者更为谨慎，产品需求放缓，东方海外物流仍在多方面取得了成功。我们的海运业务收入恢复到往年正常水准，以标准箱计也有所增长。此外，国内业务部门亦录得令人满意的增长。 为保持这一良好态势，全体物流业务部门通过与客户内部的不同利益方进行合作，从广度和深度上积极开发新服务。此等服务包括传统物流活动及数字化供应链管理。集团亦探索并落实与航运公司的更多协同合作，为客户创造价值及节约成本。 东方海外物流致力于不断提升服务能力、扩大覆盖范围及改善服务品质，矢志向客户提供更高的业务能见度及对供应链的灵便控制，导致其能够成功应对当前的市场挑战。 船队 2023年上半年，本集团分别从南通中远海运川崎船舶工程有限公司及大连中远海运川崎船舶工程有限公司接收了首批2艘运力达24,188个标准箱之新船。南通中远海运川崎船舶工程有限公司交付的第1艘船被命名为OOCLSpain；大连中远海运川崎船舶工程有限公司交付的第1艘船则被命名为OOCLPiraeus。这2艘运力达24,188个标准箱的船舶是集团目前接收的最大船舶。同系列的其余新船将于2023年第3季度至2024年第3季度交付。 本集团于2021年订购的10艘运力达16,000个标准箱之货柜轮将于2024年第4季度至2025年第4季度交付。此外，本集团向南通中远海运川崎船舶工程有限公司订购的7艘运力达24,000个标准箱之甲醇兼容集装箱船将于2026年第3季度至2028年第3季度交付。 2023年上半年，本集团并无订购新船。 其他业务 集团其他业务包括物业投资及其他投资活动，后者包括集中化的司库部门以管理旗下资金及投资。集团之物业投资