期货研究院 锂电新能源产业链周度策略LithumCarbonateFuturesWeeklyReport 能源化工研究中心|有色与新能源金属研究中心 作者:魏朝明从业资格证号:F3077171投资咨询证号:Z0015738 联系方式:010-68578971 作者:杨莉娜从业资格证号:F0230456投资咨询证号:Z0002618 联系方式:010-68573781 投资咨询业务资格:京证监许可【2012】75号 成文时间:2024年09月17日星期二 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 摘要 【行情复盘】 上周碳酸锂期货盘面偏强运行,主力合约LC2411涨9.61%收于77550元。 【重要资讯】 现货方面,电池级碳酸锂报73500元/吨,(+500元/吨);工业级碳酸锂(综合)报71000元/吨,(+500元/吨);电池级碳酸锂长协均价70500元/吨,(+100元/吨);氢氧化锂指数报70167元/吨,(持平);锂辉石(非洲SC5%)报410美元/吨,(持平) ;锂辉石(中国CIF6%)报750美元/吨,(持平);锂辉石指数 (5%≤Li2O<6%)报4713元/吨,(持平);锂云母指数(2 %≤Li2O<4%)报1967元/吨,(持平);磷锂铝石(7%≤Li2O<8%)报7475元/吨,(持平);富锂铝电解质指数(1.5%≤Li2O<5%)报2013元/吨,(持平);富宝卤水(硫酸锂)折扣系数报77%。 【市场逻辑】 供应方面,上周样本装置开工率有所分化,其中盐湖及锂辉石提锂企业开工率有显著下降,加权平均开工率有所下降;周度产量13654吨,终结前期的下降趋势,连续两周稳中略升。库存方面,上周碳酸锂样本库存128304吨,较前一周下降1517吨,连续三周保持较快下降势头。近期在期货盘面随预期波动的同时,碳酸锂基差波动走强。从产业链角度看,碳酸锂期货盘面此前低位企稳有所反弹 ,产业有低位买入套保或备货以锁定加工利润的需求,买方力量阶段性增强。 【交易策略】 碳酸锂价格6月初以来持续深跌,上游锂矿锂盐企业利润受到挤压 ,正极材料企业维持低库存运营。宜春多家锂盐企业的停产计划或阶段性激发中下游补库动能,从而促进碳酸锂期现货价格出现阶段性好转。连续三周库存去化的数据阶段性利多盘面表现,短期碳酸锂期货是较好的多头配置标的。需求方宜择机为短期需求备货或期货盘面买入套保锁定加工利润;同时,从锂盐生产利润修复的角度看,建议矿商及锂盐生产企业关注8.4-8.5万元区间的卖出套保机会 。 硫酸镍:硫酸镍价格趋于松动。据SMM,8月硫酸镍产量环比上涨14%,预计9月硫酸镍产量环比上涨4%左右,市场由原有的供应偏紧逐步转向供应偏宽松,盐厂的挺价情绪较上周有所减弱。成本端 ,近期伦镍价格小幅下降,成本支撑由强逐步转弱。需求端,近期成交转淡,下游对高价资源接受度较弱。镍豆生产硫酸镍亏损减少近平衡点,硫酸镍生产精炼镍亏损显著加大。硫酸镍在供应改善,需求转淡,以及相对价格显著偏强下,向下调整可能性增加。 碳酸锂下游补库需求有低位释放可能近期基本面有所好转 一、锂电新能源产业链价格变动情况3 二、碳酸锂产业链现货价格3 三、碳酸锂产供需存情况4 四、碳酸锂下游产品基本面状况5 五、镍产业链基本面数据6 图目录 图1:产业链周度价格表现3 图2:电碳平均价3 图3:工碳平均价3 图4:锂辉石精矿(CIF中国)4 图5:电池级氢氧化锂(CIF中日韩)4 图6:碳酸锂月度产能4 图7:碳酸锂装置开工率4 图8:碳酸锂月度产量4 图9:碳酸锂月度库存4 图10:碳酸锂月度库存-冶炼厂5 图11:碳酸锂月度库存-下游5 图12:磷酸铁锂产能5 图13:磷酸铁锂装置开工率5 图14:磷酸铁锂月度产量5 图15:六氟磷酸锂月度产量5 图16:硫酸镍价格6 图17:硫酸镍产量6 图18:硫酸镍-镍豆6 图19:硫酸镍进口与出口6 图20:碳酸锂与沪镍指数7 一、锂电新能源产业链价格变动情况 图1:产业链周度价格表现 资料来源:SMM,方正中期研究院 二、碳酸锂产业链现货价格 图2:电碳平均价图3:工碳平均价 资料来源:SMM,方正中期研究院资料来源:SMM,方正中期研究院 图4:锂辉石精矿(CIF中国)图5:电池级氢氧化锂(CIF中日韩) 资料来源:SMM,方正中期研究院资料来源:SMM,方正中期研究院 三、碳酸锂产供需存情况 图6:碳酸锂月度产能图7:碳酸锂装置开工率 资料来源:SMM,方正中期研究院资料来源:SMM,方正中期研究院 图8:碳酸锂月度产量图9:碳酸锂月度库存 资料来源:SMM,方正中期研究院资料来源:SMM,方正中期研究院 图10:碳酸锂月度库存-冶炼厂图11:碳酸锂月度库存-下游 资料来源:SMM,方正中期研究院资料来源:SMM,方正中期研究院 四、碳酸锂下游产品基本面状况 图12:磷酸铁锂产能图13:磷酸铁锂装置开工率 资料来源:SMM,方正中期研究院资料来源:SMM,方正中期研究院 图14:磷酸铁锂月度产量图15:六氟磷酸锂月度产量 资料来源:SMM,方正中期研究院资料来源:SMM,方正中期研究院 五、镍产业链基本面数据 图16:硫酸镍价格图17:硫酸镍产量 资料来源:SMM,方正中期研究院资料来源:SMM,方正中期研究院 图18:硫酸镍-镍豆图19:硫酸镍进口与出口 资料来源:SMM,方正中期研究院资料来源:SMM,方正中期研究院 图20:碳酸锂与沪镍指数 资料来源:SMM,方正中期研究院 联系我们 分支机构 地址 联系电话 总部业务平台 资产管理部 北京市朝阳区朝阳门南大街10号兆泰国际中心A座16层 010-85881312 期货研究院 北京市西城区展览馆路48号新联写字楼4层 010-85881117 交易咨询部 北京市西城区展览馆路48号新联写字楼4层 010-68578587 金融产品部 北京市朝阳区朝阳门南大街10号兆泰国际中心A座16层 010-85881295 机构业务部 北京市朝阳区朝阳门南大街10号兆泰国际中心A座16层 010-85881228 总部业务部 北京市朝阳区朝阳门南大街10号兆泰国际中心A座16层 010-85881292 分支机构信息 北京分公司 北京市西城区展览馆路48号新联写字楼4层 010-68578987 北京石景山分公司 北京市石景山区金府路32号院3号楼5层510室 010-66058401 北京朝阳分公司 北京市朝阳区朝阳门南大街10号兆泰国际中心A座16层 010-85881061 北京望京分公司 北京市朝阳区阜通东大街6号院3号楼8层908室 010-62681567 河北分公司 河北省唐山市路北区金融中心A座2109、2110室 0315-5396886 保定分公司 河北省保定市高新区朝阳北大街2238号汇博上谷大观B座1902、19 03室 0312-3012016 南京分公司 江苏省南京市栖霞区紫东路1号紫东国际创业园西区E2-444 025-58061185 苏州分公司 江苏省苏州市工业园区通园路699号苏州港华大厦716室 0512-65162576 上海分公司 上海市浦东新区长柳路58号604室 021-50588179 常州分公司 江苏省常州市钟楼区延陵西路99号嘉业国贸广场32楼 0519-86811201 湖北分公司 湖北省武汉市武昌区楚河汉街总部国际F座2309号 027-87267756 湖南第一分公司 湖南省长沙市雨花区芙蓉中路三段569号陆都小区湖南商会大厦东 塔26层2618-2623室 0731-84310906 湖南第二分公司 湖南省长沙市岳麓区观沙岭街道滨江路53号楷林商务中心C座1606 、2304、2305、2306房 0731-84118337 湖南第三分公司 湖南省长沙市芙蓉区黄兴中路168号新大新大厦5层 0731-85868397 深圳分公司 广东省深圳市福田区中康路128号卓越城一期2号楼806B室 0755-82521068 广东分公司 广州市天河区林和西路3-15号耀中广场B座35层07-09室 020-38783861 山东分公司 山东省青岛市崂山区香港东路195号上实中心T6号楼10层1002室 0532-82020088 天津营业部 天津市和平区大沽北路2号经津塔字楼2909室 022-23041257 天津滨海新区营业部 天津市滨海新区第一大街79号泰达MSD-C3座1506单元 022-65634672 包头营业部 内蒙古自治区包头市青山区钢铁大街7号正翔国际S1-B8座1107 0472-5210710 邯郸营业部 河北省邯郸市丛台区人民路与滏东大街交叉口东南角环球中心T6 塔楼13层1305房间 0310-3053688 太原营业部 山西省太原市小店区长治路329号和融公寓2幢1单元5层 0351-7889677 西安营业部 西安市高新区唐延南路东侧逸翠园二期(i都会)6幢10101 029-81870836 上海自贸试验区分公司 上海市浦东新区南泉北路429号1502D室 021-58991278 上海南洋泾路营业部 上海市浦东新区南洋泾路555号1106室 021-58381123 上海世纪大道营业部 上海市浦东新区世纪大道1589号长泰国际金融大厦1107室 021-58861093 宁波营业部 浙江省宁波市鄞州区杨帆路71号扬帆广场2栋西单元5-1 0574-87096833 杭州营业部 浙江省杭州市萧山区宁围街道宝盛世纪中心1幢1801室 0571-86690056 南京洪武路营业部 江苏省南京市秦淮区洪武路359号福鑫大厦1803、1804室 025-58065958 苏州东吴北路营业部 江苏省苏州市姑苏区东吴北路299号吴中大厦9层902B、903室 0512-65161340 扬州营业部 江苏省扬州市新城河路520号水利大厦附楼 0514-82990208 南昌营业部 江西省南昌市红谷滩新区九龙大道1177号绿地国际博览城4号楼14 19、1420 0791-83881026 岳阳营业部 湖南省岳阳市岳阳楼区建湘路天伦国际11栋102号 0730-8831578 株洲营业部 湖南省株洲市天元区珠江南路599号神农太阳城商业外圈703号(优 托邦第3号写字楼第7层C-704号) 0731-28102713 郴州营业部 湖南省郴州市苏仙区白鹿洞街道青年大道阳光瑞城1栋10楼 0735-2859888 常德营业部 湖南省常德市武陵区穿紫河街道西园社区滨湖路666号时代广场21 楼 0736-7318188 风险管理子公司 上海际丰投资管理有限责任公司 上海市浦东新区南洋泾路555号陆家嘴金融街区4号楼1105 021-20778818 上海际丰投资管理有限责任公司 北京市朝阳区朝阳门南大街10号楼兆泰国际中心A座16层 010-85881188 重要事项 本报告中的信息均源于公开资料,方正中期期货研究院对信息的准确性及完备性不作任何保证,也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们力求报告内容的客观、公正,但文中的观点、结论和建议仅供参考,报告中的信息和意见并不构成所述期货合约的买卖出价和征价,投资者据此作出的任何投资决策与本公司和作者无关,方正中期期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失,敬请投资者注意可能存在的交易风险。本报告版权仅为方正中期期货研究院所有,未经书面许可,任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制发布,如引用、转载、刊发,须注明出处为方正中期期货有限公司。