《全国碳排放权交易市场覆盖水泥、钢铁、电解铝行业工作方案（征求意见稿）》解读：全国碳交易扩容，加快钢铁行业绿色转型

2024年9月9日，生态环境部发布《全国碳排放权交易市场覆盖水泥、钢铁、电解铝行业工作方案（征求意见稿）》，计划自2024年起将水泥、钢铁、电解铝行业纳入全国碳市场，并计划在2025年底前完成首次履约工作。

事件背景
该《意见稿》将钢铁行业重点排放单位门槛设定为“2.6万吨二氧化碳当量”，相当于将国内钢铁冶炼企业全部纳入全国碳市场。预计覆盖钢铁冶炼企业数量将从60余家增加至560家左右，覆盖碳排放规模从2亿吨扩容至近18亿吨。

碳交易对钢铁行业的影响

1. 促进钢铁行业绿色转型

   • 配额分配分两阶段：启动实施阶段采用强度控制，与产品产量挂钩；深化完善阶段逐步转向基准法，建立配额逐步收紧机制。
   • 碳排放强度高的企业将因配额短缺付出成本，推动企业采用低碳技术（如低碳冶金、能源结构优化等）。

2. 促进传统设备升级改造和电炉钢发展

   • 电炉炼钢碳排放强度比长流程低75%，碳交易背景下低碳产品竞争优势显现，长流程设备需节能降碳改造，电炉钢有望发展。
   • 高端钢铁产品（如高合金钢）或将推动企业布局氢冶金技术。

3. 促进企业兼并重组

   • 政策鼓励企业兼并重组以提升能效，预计兼并重组将加速。首钢股份已通过CCER交易展示碳交易行动。

投资建议

• 支持长流程设备的节能降碳改造及电炉钢发展，谨慎投向新建长流程设备。
• 生产高端品种的企业应积极布局氢冶金技术。

风险提示

• 碳交易推进进程不及预期。
• 文中提及的上市公司旨在说明行业发展情况，不构成推荐覆盖。