假期猪价延续弱势

市场表现

• 行情回顾：中秋假期期间生猪现货价格延续下跌，河南一哥标猪出栏价格19.4元/公斤，广东温氏三元猪出栏价格19.8元/公斤，全国出栏均价18.84元/公斤，环比下跌0.39元/公斤。主要原因是集团出栏积极和养殖户认卖，短期供大于求。
• 关注要点：集团可能缩减出栏量，散户有挺价惜售动作；二育观望情绪浓厚，但随着猪价下跌至心理价位，二育或将再次进场。
• 养殖利润：生猪自繁自养利润700元/头，环比下降40元/头；外购仔猪利润456元/头，环比下降30元/头。仔猪价格下跌导致养殖利润缩水。

供应端

• 生猪产能：8月份能繁母猪存栏量4036万头，环比下降0.1%。
• 生猪存栏：钢联8月份生猪存栏环比继续增加，新生仔猪数环比增加0.85%。
• 生猪出栏：9月份出栏计划量环比增长明显，涌益出栏体重连续两周下降至125.47公斤/头。

屠宰和消费端

• 中游生猪屠宰：节前屠宰量显著增加，样本企业日均屠宰量10.99万头，环比上升9.1%。
• 下游猪肉消费：需求一般，局部地区受台风影响导致白条到货量下滑，屠宰端主动缩量压价收购。

总结

• 核心观点：节前市场出栏积极，短期供给大于需求导致猪价下跌；节后需求下滑和供给主动缩量，利空节前提前释放。
• 研究结论：预计猪价稳中调整为主，关注二育情况。操作上，观望为主。
• 关注点：二育情绪、需求增量、出栏体重等。