周度观点及策略
- 供应:外矿发运量环比增加76.4万吨至3236.7万吨,澳洲和巴西发运量分别增长251.1万吨和67.9万吨,非主流地区发运量回落至历史同期低位;中国45港到港量环比下降62万吨至2155.4万吨,北方六港到港量周环比降159.4万吨。
- 需求:247家钢厂盈利率环比小幅回升1.73%至6.06%,但仍在极低水平;高炉开工率77.63%与前周持平,日均铁水产量环比增加0.77万吨至223.38万吨;社会钢材库存逐步下降,表需有所回暖,国庆假期前补库需求对价格构成支撑。
- 库存:全国45个港口进口铁矿库存周环比降25.41万吨至15383.54万吨,澳矿库存降33.33万吨,巴西矿库存增35.36万吨;钢厂进口铁矿库存周环比增232.15万吨至9090.42万吨,但库存水平仍保持低位,平均库存可用天数为19天。
- 观点:铁矿石基本面无显著变化,高供应、弱需求格局依旧;上周盘面反弹主要由成材供需错配引起,铁矿石以跟随为主;短期价格受下游需求恢复和国庆假期前补库支撑,但中期下行趋势难改,需关注下游需求持续向上程度。
- 策略:铁矿2501短线交易为主,参考压力位750元/吨。
产业链结构
- 期现市场:铁矿石合约、合约间价差、品种价差、基差等数据图表展示。
- 库存端:港口库存(分国别)数据,全国45个港口进口铁矿库存、矿种库存、港口压港情况,钢厂库存数据。
- 供应端:澳巴发运量数据,全球发运量数据,四大矿山数据,到港总量数据,月度国别和矿种进口数据,海运费数据,国产矿供应数据。
- 需求端:铁水和开工率数据,成交情况数据,螺纹钢和热卷数据,长流程和短流程数据,钢厂和吨焦利润数据。
研究结论
铁矿石市场短期受下游需求恢复和国庆假期前补库需求支撑,价格出现阶段性反弹,但长期供强需弱格局未改变,中期下行趋势难改。建议关注下游需求持续向上程度,短线交易为主。