斯瑞新材机构调研纪要

陕西斯瑞新材料股份有限公司成立于1995年，专注于高性能铜合金材料及其制品的研发与制造，拥有核心发明专利超过150项。公司产品广泛应用于电力开关、轨道交通、新能源汽车、医疗设备等领域，客户包括西门子、ABB等世界五百强企业。

1. 蓝箭航天朱雀三号火箭试验成功的影响

   • 斯瑞新材为“天鹊”改进型号发动机提供高性能铜合金材料零组件，确保火箭垂直起降的稳定性和安全性。
   • 朱雀三号10km回收试验成功推动了中国商业航天可重复使用技术发展，斯瑞新材通过延伸产业链布局液体火箭发动机推力室材料项目，计划年产1000套相关产品，将该细分市场打造为重点业务。

2. 公司产品在电网中的应用与技术储备

   • 产品主要应用于中高压开关设备（铜铬触头12-126kV，铜钨触头126kV以上），参与国家252kV大容量真空开断技术研发，并与西门子能源等客户验证高电压触头材料。
   • 未来增速主要来自：双碳政策推动真空开关替代SF6开关、国家电网“24交流/14直流”输配电线路建设、新能源汽车充电桩普及带来的配电设备需求增长。

3. 液体火箭发动机推力室内壁产品优势

   • 斯瑞新材在该领域处于领先地位，得益于行业领先的高强高导铜合金材料、核心制造技术及关键装备，产品已通过商业航天主要客户的多次试车、发射验证。

4. 半导体领域产品供应

   • 公司开发的芯片半导体设备水冷组件已通过下游龙头客户验证并实现批量供货。

5. 原材料套期保值措施

   • 公司开展铜套期保值业务，以稳定原材料价格，降低价格波动对产品定价的不利影响。