港股早晨快讯

港股早晨快訊 2024年9月19日星期四 市場回顧 恒指升破20天線：恒指周二(17日)低開36點，其後轉升最多293點，高見17,715點，升破20天線。恒指收報17,660點，升237點。大市成交631億元。 美股先升後回：聯儲局大手減息，美股先升後回，三大指數均跌0.3%。美匯指數跌0.3%至100.60。 中港股市短期展望 恒指阻力參考18,000點：內地經濟弱復甦趨勢持續。7月政治局會議後，市場預期第三季財政政策力度將明顯加大。內地房地產政策放寬，惟民眾加槓桿意願不大，政策效用有限，上證指料受制2,968點(由2月低位 2,635點升至5月高位3,174點，按反彈黃金比率0.618倍計)。美國抗通脹最後一里路反覆，但近月就業數據顯著走弱，市場憂慮美國經濟或步入衰退，並預期聯儲局即將開始減息周期，資金流入債市避險，債息自高位回落。恒指上行空間視乎內地政策力度及企業盈利改善進展，恒指短期阻力參考18,000點。 短期看好板塊 香港公用股：減息將至，高息股吸引力增強今日市場焦點 英倫銀行議息； 宏觀焦點 聯儲局減息0.5厘料今年內再減0.5厘；美國8月零售銷售意外錄得增長； 中秋國內遊消費增惟票房月餅銷情淡； 市場機構報告：小米8月手機銷量超過蘋果排全球第二；企業消息 國泰(0293)8月載客量增16%至207萬人次「黃金周」預訂數字理想；美的(0300)H股甫上市即納入MSCI指數； 聯想(0992)據報在印度生產人工智能伺服器；外圍市況展望 聯儲局9月大幅減息0.5厘，據最新利率點陣圖，官員料今年底利率中位數為4.4厘，低於6月的5.1厘，即意味年底前再減半厘；2025年底利率中位數3.4厘，低過6月時的4.1厘。當局承諾強烈支持就業，惟主席鮑威爾指減息0.5厘不應被視為新節奏。當局最新經濟預測顯示，今年底失業率預測4.4%，較6月預測高0.4個百分點，明年及2026年底分別是4.4%及4.3%，高於6月時預測。通脹率方面，聯儲局預期今年底個人消費開支(PCE)物價指數按年上升2.3%，較6月預測下調0.3個百分點，明年及2026年底預計降至2.1%及2%。今年經濟增長率由2.1%降至2%，並在未來幾年保持這水平。預計大手減息行動將會引發市場對美國經濟前景的疑慮，其後減息路徑料視乎就業市場的轉弱速度。市場對美國經濟硬著陸的憂慮升溫，資金流入債市避險，10年期債息料延續下行。地緣政治風險升溫，金價料於高位徘徊。 趙晞文hayman.chiu@cinda.com.hk 李芷瑩edith.li@cinda.com.hk 陳樂怡tracy.chan@cinda.com.hk 各國指數收市價變動%年初至今% 恒生 17,660 1.37 3.59 恒生國企 6,176 1.41 7.06 恒生AH股溢價 149.08 1.65 1.67 恒生科技指數 3,537 1.12 -6.05 上證綜合 2,717 0.49 -8.66 上海科創板 647 -1.17 -24.01 MSCI中國 56.06 0.09 0.19 金龍中國指數 5,639 -0.86 -12.92 日經225 36,380 0.49 10.92 道瓊斯 41,503 -0.25 10.12 標普500 5,618 -0.29 17.79 納斯特克 17,573 -0.31 17.07 德國DAX 18,711 -0.08 11.70 法國巴黎CAC 7,445 -0.57 -1.30 波羅的海 1,901 0.26 -9.22 VIX指數 18.23 3.52 46.43 商品 CRB商品指數 收市價 278.66 變動% 0.65 年初至今 6.06 紐約期油 70.91 -0.39 -1.45 黃金 2,558.91 -0.41 23.98 銅 9,370.00 -0.21 9.83 外滙 美滙指數 收市價 100.60 變動% -0.30 年初至今 -0.25 美元兌日圓 142.29 -0.08 0.89 歐元兌美元 1.1119 0.04 0.62 英鎊兌美元 1.3214 0.40 3.66 美元兌CNH 7.0954 -0.22 0.35 CNH一年遠期 6.9322 -0.20 0.41 CNH三年遠期 6.7994 -0.20 0.54 % % 3個月Hibor 4.004 -0.17 -22.32 3個月Shibor 1.850 0.00 -28.16 3個月Libor 5.125 -1.50 -9.15 十年美國國債 3.704 1.60 -4.08 ADR收市價變動%較香港% 騰訊控股 48.40 -0.23 -0.74 美團 32.78 -0.30 -0.68 京東集團 26.92 0.00 0.57 阿里巴巴 84.42 -0.33 -0.74 百度 84.67 -0.84 -0.69 嗶哩嗶哩 14.83 -2.05 -0.54 滙豐控股 43.91 0.53 0.42 資料來源：彭博 利率收市價變動%年初至今% 宏觀焦點 聯儲局減息0.5厘料今年內再減0.5厘：美國聯儲局議息後宣布減息0.5厘，為超過4年來首次啟動減息行動，減幅超越市場預期；利率點降圖亦顯示，局方預料今年內還將再減0.5厘，或相當於今年剩下的兩次會議各減0.25厘。聯邦公開市場委員會(FOMC)結束一連兩日政策會議，在本港時間周四凌晨2時宣布，聯邦基金指標利率區間降低為4.75厘至5厘，為2020年3月以來首次減息。分析員近日調整對聯儲局減息幅度的預測，由原本押注局方減息0.5厘，降低為預料只減息0.25厘。決議聲明稱，委員們以11票對1票通過減息0.5厘，但聯儲局理事鮑曼(MichelleBowman)對本次利率決策持不同意見，她認為只需減息0.25厘，是自2005年以來，首次有理事對聯儲局減息決策持異議，也是自2022年以來，首個投反對票的FOMC成員。新任克利夫蘭聯儲銀行總裁哈馬克(BethHammack)首次參與投票。 鮑威爾:今天減息0.5厘不應被視為新節奏：美國聯儲局議息後宣布減息0.5厘，為超過4年來首次啟動減息行動，主席鮑威爾會後出席記者會，表示他個人認為，聯儲局不會重返此前的低水平中性利率；同時，所有人都不應當認為今天減息0.5厘是新節奏(newpace)。市場一直有聲音指聯儲局的利率政策落後於經濟形勢，不過，鮑威爾為此進行辯護，直言聯儲局並沒有落後，局方認為這是一個恰當的減息時機，亦表明不願落後的決心，本次減息是聯儲局不落後於經濟形勢的承諾體現。他說，聯儲局本來確實可能會在7月減息，但實際上並沒有那麼做。鮑威爾又表示，通脹的上行風險已經減弱，勞動力市場的下行風險則上升。 美國8月零售銷售意外錄得增長：美國商務部公布，8月零售銷售按月升百分之0.1，市場原本預期下跌百分之0.2。至於7月數值，由上升百分之1，向上修訂至升百分之1.1。扣除汽車和汽油的核心零售銷售，8月按月上升百分之0.2，連續第四個月錄得升幅。有分析指，數據反映雖然美國就業市場和薪金增長放緩，但家庭中期需求仍見增長。 標普：內地經濟增長放緩不會立即危及信用評級需觀望增速能否持續：中國內地8月經濟活動數據較7月繼續放緩，市場普遍預期今年或未能達到約5%的增長目標，對於中國主權信用評級的影響，標準普爾全球亞太區主權評級部主管兼董事總經理陳錦榮認為影響有限，以人均年收入1萬至1.5萬美元的國家計算，4%至5%增幅亦是不錯的表現。不過，內地經濟增長以大額財政赤字為代價，近年內地債務增長約等於GDP的6%，若內地政府財政赤字增速維持甚至加快，但GDP不能維持4%至5%的增速，信用評級或會面臨壓力。目前標普給予中國內地信用評級為第五級的「A+」，展望為「穩定」。陳錦榮表示，若內地房地產和地方政府債務問題穩定，減少對經濟的拖累，經濟可持續較增長和健康增速，政府不需再運用類似財政支持，屆時對內地信用評級會有更穩定支持，如果可以持續評級甚至可以提升。他指真正決定評級的最終因素，是在政府不運用積極支持下，內地經濟可以多快回復穩健水平，以及相關的增速有多少。 中秋國內遊消費增惟票房月餅銷情淡：內地3日中秋節假期(15至17日)，國內出遊總花費510億元(人民幣，下同)，較疫情前的2019年同期增長8%。不過，電影票房及月餅銷售等數據顯示消費仍疲弱。據文化和旅遊部數據中心測算，中秋假期全國國內出遊1.07億人次，按可比口徑較2019年同期增長6.3%；國內遊客出遊總花費510.47億元，較2019年同期增長8.0%。據路透測算，人均花費477元，較端午假期人均花費增3成。此外，國家移民管理局通報，今年中秋節假期期間共有525.6萬人次出入境，日均175.2萬人次，較去年中秋假期同期增長18.6%。不過，電影票房續低迷，國家電影局公布，今年中秋檔電影票房收入3.89億元。該數據近10年來僅比去年中秋檔的3.67億元、2022年的 3.71億元略高，與疫情前2019年同期創下8.03億元中國電影史上中秋檔最高票房紀錄相差甚遠。樓市成交降幅擴大，假期前兩日(15日至16日)，28城商品房成交面積按年大降65.8%；9月前兩周，累計按年降19%。商品消費方面，今年中秋月餅市場預冷，量價雙跌。據相關協會數據顯示，價格方面，2023年主流月餅價格區間在80至280元，今年集中價格區間在70至220元；預計產量與銷售額按年分別下滑6%及9%。 美日據報接近達成協議限制對華晶片技術出口：英國金融時報引述消息報道，美國和日本接近達成一項協議，以限制對中國的晶片技術出口。美國官員一直在與日本和荷蘭方面磋商，以建立互補的出口管控機制，談判的重點是協調規則，以確保日本和荷蘭公司不會受到美國《外國直接產品規則》的約束。報道引述一位日本官員稱，情况仍然相當不確定，因為擔心中國的報復。 中國7月再度改為減持美債日本連續四個月減持：中國剛於6月轉為增持美國國債後，7月再度改為減持美債。根據美國財政部數據顯示，中國7月減持美債37億美元，持有規模總額降至7765億美元。至於持有美債最多的日本，則連續第四個月減持美債，7月再減持20億美元，持有量至1.116萬億美元，為去年10月以來最低水平。外國7月整體仍增持美債，海外持有的美債總額增至逾8.3萬億美元。 香港餐飲業界料今年中秋生意額減少約一成：香港餐飲聯業協會會長黃家和表示，今年中秋業界生意不理想，估計生意額跌10%至15%，單日整體餐飲收益料由去年的2.8億港元，減少至2.5億港元。他指，經濟環璄欠佳導致消費疲弱，加上港人北上消費及在家過節等因素影響，不少酒樓食肆不敢加價，以往中秋節晚飯一桌收費5000港元，今年訂價在4000港元左右，部分酒樓甚至減至3000多港元一桌。他指，過往中秋節，酒樓晚飯一般可以做兩輪生意，但今年只做到一輪。維港兩岸因有節慶活動，附近的食肆生意較好，但其他區的人流明顯較冷清，有食肆的生意額不及平日的一半。 上月445萬人訪港增9.2%：旅發局公布，8月初步訪港旅客445.4萬人次，按年上升9.2%，當中半數為過夜旅客。當月內地客365.9萬人次，按年增6.6%，佔整體旅客82%；非內地旅客79.4萬人次，按年增23.4%。短途旅客及長途旅客分別為41.2萬人次及20萬人次，分別按年增31.7%及21.4%。累積計算，今年首8個月共錄得2952.7萬訪港旅客人次，按年增加43.7%；其中內地客2294萬人次，非內地旅客錄得658.6萬人次，按年分別多38.9%及63.5%。另外，旅發局公布，為迎接10月國慶黃金周，正加強在內地市場宣傳推廣，包括與內地出行及生活服務指南平台「高德地圖」合作，共同推出「國慶暢遊香港計劃」，透過獎賞鼓勵旅客遊走各區，刺激消費；並乘着政府及民間舉辦國慶大型活動，將推出多項活動及優惠，包括無人機表演、「幻彩詠香江」國慶特別版、廟街夜市優惠，及全港電車免費乘車日。 金管局4年來首次下調基準利率減息0.5個百