银发经济系列(三)日本镜鉴：深度老龄化社会的产业发展经验

银发经济系列（三） 日本镜鉴：深度老龄化社会的产业发展经验 前瞻性产业 2024年9月8日 相关研究报告 前瞻性产业深度报告-银发经济系列报告 （一）千年之变：老龄化时代的养老需求， 2024.2.7 前瞻性产业深度报告-银发经济系列报告 （二）把脉政策：从关键词看银发经济投资机会，2024.5.22 证券分析师 陈骁投资咨询资格编号 S1060516070001 chenxiao397@pingan.com.cn 郝博韬投资咨询资格编号 S1060521110001 haobotao973@pingan.com.cn 石艺投资咨询资格编号 S1060524070003 shiyi262@pingan.com.cn 平安观点： 人口老龄化是当今时代最鲜明的全球趋势之一，老龄人口数量不断攀升以及新生儿数量持续下滑带动人口老龄化状况恶化，导致财政高度承压。发展银发经济是国际社会普遍使用以应对人口老龄化的基本解决方案之一，日本相关产业已形成可实现盈利的商业运营模式，对提升老年群体平均生活质量作用显著。我国老龄化节奏与日本较为相近，经济社会文化与日本相似程度较高，因此日本应对老龄化的措施、发展银发经济的经验，对中国有很强的借鉴意义。 背景概况：日本人口老龄化问题出现较早，老龄人口占比居高不下，截至2022年，日本65岁及以上人口占比达到30%，老龄化形势十分严峻。为契合老龄社会发展，日本政府陆续制定了一系列政策：其一，设 立介护保险制度为国民养老提供金融支持。其二，为市场化企业经营提供税收优惠，推动智能技术、养老住房、介护服务等产业融合发展。其三，为老年人提供就业支持。在上述政策支持下，日本银发经济取得长足发展，介护服务、养老用品、居家改造等受益于介护保险体系的银发产业将成为日本经济的重要增长点。 金融支持：为提供常规化养老介护保障，日本在二十世纪末先后提出三 版“黄金计划”，并于2000年建立介护保险制度，通过税收、保险金等方式整合社会力量，为老年人提供预防、医疗、护理、康复以及日常生活照料服务，减轻养老支出负担。日本介护保险制度主要由参保人、保险基金和服务供应商三方组成。从保险基金角度来看，介护保险筹资主要包含“税收+保险金”两部分，保证介护保险财源的稳定。从参保人角度来看，日本“介护保险”制度将居住在日本的40岁以上群体纳为筹资对象，针对参保人健康状态提供不同程度的介护服务。从服务供应商角度来看，介护保险是日本养老机构能够实现盈利的核心要素。需 要介护的老年人接受介护服务、购置老年用品、改造适老化房屋，相关 费用在一定范围内由保险承担90%，超出部分自行承担。 介护服务：为满足老年人个性化需要，日本已逐渐发展出“居家-机构- 社区”三位一体的养老模式。以介护保险为介护服务提供资金保障，承担介护费用的90%，既可缓解老年人资金压力，也激发了介护服务产业活力。其一，日本居家养老可以分为“全程居家+上门照护服务”以及“日间照料中心照护服务+夜晚居家”两种形式，老年人只需负担全部照护费用的10%，约为人民币890元/月。其二，日本机构养老可依据机构运营主体分为公立机构以及私立机构两类，分别以公立真寿园特别养护老人之家以及私立银座太阳城项目为例，老年人需负担的费用分别为4942元/月以及19547元/月左右。其三，日本社区养老以“持续护理退休社区（CCRC）模式”为主，通过产权出售获得盈利，以千叶稻毛SmartCommunity养老社区项目为例，费用约为10000-27000元/月，大部分费用超过限额，需老年人自行负担。 行业报 告 行业深度报 告 证券研究报告 请通过合法途径获取本公司研究报告，如经由未经许可的渠道获得研究报告，请慎重使用并注意阅读研究报告尾页的声明内容。 老年用品及适老改造：基于《介护保险法》，被认定为需要介护的保险参保人，可将介护保险用于租赁或购置生活护理类、监护助行类老年用品，以及实施住房适老化改造工作，最高额度为20万日元，最高比例为总费用的90%，带动卫生用品、人工智能技术、医疗机械等相关产业个性化发展。对于生活护理类用品，日本成人失禁护理用品市场占有率较高，规模呈现 逐年攀升态势，市场发展较为成熟。同时，日本成人失禁护理用品品类众多，老年人可针对自身情况选取不同类型。对于监护助行类用品，日本强调智能技术与健康检测需求融合，利用核心IT技术，在慢性病管理、居家健康养老、个性化健康管理、互联网健康咨询等方面向家庭、机构、社区提供实时高效介护服务，创新设计出呼叫及定位、健康监测/检测以及安全防护等终端设备。对于居家改造类工程，日本住宅适老化改造工作涉及多方社会主体，利用社会组织、科研团队、建筑事务所等多方力量为老年人提供住宅改造服务。 经验借鉴：1）搭建完善的长期护理保险筹资机制，拓展多元的参保收益方式。一方面，借鉴日本经验，我国可在长期护理保险制度构建初期设定合理的筹资模式和参保人群范围，并设置合理的评估模式。另一方面，目前我国长期护理保险基金的参保收益方式仅包括提供照护服务，借鉴日本经验，可考虑在完善筹资机制的基础上，逐步拓展长期护理保险的参保收益方 式，纳入购买老年用品及实施居家改造。2）针对个性化需求匹配多元化服务，构建产业生态圈。一方面，为满足老年人多元生活需求，借鉴日本经验，我国养老社区可根据老人不同身体机能状况，提供包括居住、文化、医疗、护理、陪伴于一体的复合服务。另一方面，构建产业生态圈，探索产出稳定现金流的商业模式。其一是小循环，将护理、康复、医疗等刚需型服务模块纳入自身运营体系，通过自主运营，创造生态竞争优势，形成利润增长点。其二是大循环，将旅游、培训、娱乐、金融等非刚需型服务模块交给专业服务商运营，形成完善的养老服务生态系统。3）提升老年用品类别丰富度和细分差异化，解决适老化改造的资金问题。一方面，日本以提升老年人生活质量为出发点设计了丰富的产品，在满足基本需求基础上，提升老年人使用的安全性、卫生性、智能性。我国老年用品与服务尚处于发展初期，针对性产品供给有限，仍需提升产品的类别丰富度和细分差异化。另一方面，我国现有居住环境对适老化改造需求巨大，单一公共财政的投入难以维系。面对这一问题，我国可借鉴日本经验，设计完善的长期护理保险制度等相关机制，为居家、社区、公共交通等场景的适老化改造工作提供资金支持。 风险提示：1）日本银发经济发展经验与我国不匹配。若全球经济步入深度衰退，或将拖累我国经济与金融市场走势，导致 我国银发经济发展难度高于日本，日本银发经济发展经验不适用于我国当前经济形势。2）人口老龄化持续恶化。我国人口老龄化现象严重且尚无向好势头，或将加剧政府支持老年人衣食住行的压力。3）我国长期护理保险政策实施不及预期。为适应当前老龄化加深势态，我国长期护理保险制度有待完善，若相关政策推进不及预期，或将影响银发经济发展情况。 正文目录 一、背景概况：日本发展银发经济应对人口老龄化困境6 二、金融支持：日本介护保险为老年人提供基础保障7 2.1形成历程：六次改革，构建完善介护保险体系7 2.2制度体系：参保人、保险基金、服务供应商三方组成9 2.3发展现状：使用率提升，社区介护服务成新趋势11 三、介护服务：日本形成“居家-机构-社区”三位一体12 3.1居家养老：接受日间照护服务，保险覆盖九成费用13 3.2机构养老：采取“租赁+服务”形式，分为公私两类14 3.3社区养老：以CCRC模式为主，出售产权获取盈利15 四、老年用品：多品类赋能日本老年群体便利生活17 4.1生活护理类：成人失禁用品市占率攀升，品类众多17 4.2监护助行类：智能技术赋能老年人安全健康养老18 4.3居家改造类：多方主体参与，介护保险提供资金支持19 五、经验借鉴20 5.1我国银发经济发展挑战与机遇并存21 5.2日本银发经济对我国借鉴意义显著23 六、风险提示24 附录：参考文献26 图表目录 图表1日本65岁以上人口占比攀升（百万人，%）6 图表22022年日本居民预期寿命达到84岁6 图表3日本地方政府对养老住房建造环节的税收优惠政策7 图表4日本对养老机构经营环节的税收优惠政策7 图表5日本针对老年人介护问题三次提出黄金计划8 图表6日本介护保险制度改革历程8 图表7日本介护保险的两类被保险人9 图表8日本七级介护制度9 图表9日本介护保险服务申请流程10 图表10日本介护保险体系组成架构10 图表11日本介护保险消费支持情况10 图表12日本养老介护服务具体内容11 图表13日本介护保险费用增势稳定（2001-2022）12 图表14第一类被保险者介护险使用情况（2000-2024）12 图表15第一类被保险者各类介护服务享受待遇人数12 图表16第一类被保险者各类介护服务费用支出占比12 图表17梦之湖老年人自行推动餐车用餐14 图表18梦之湖设置攀登楼梯提供“安全有障碍”生活14 图表19梦之湖日间照料中心“MILK(Movement,Intention,Life,Keeping)”特色活动项目14 图表20三种由政府主导的养老机构14 图表21三种由市场主导的养老机构15 图表22日本太阳城项目基本信息15 图表23日本千叶稻毛SmartCommunity项目基本信息16 图表24日本千叶稻毛SmartCommunity房间购买费16 图表25日本千叶稻毛SmartCommunity入住费用明细16 图表26日本成人失禁用品占比随老年人口增多而提升17 图表27日本成人失禁用品规模提升（十亿日元，%）17 图表28尤妮佳旗下“乐互宜”产品类型17 图表29日本安全智能类养老服务内容18 图表30日本典型智慧养老硬件产品18 图表311983年日本都市再生计划中主要的住宅再生计划19 图表32日本住宅适老化改造服务路径19 图表332000年日本《介护保险法》中关于住宅改造的相关内容19 图表342000年日本《介护保险法》中关于住宅改造的具体工程内容20 图表35我国长护险享受待遇人数较低（2020-2023）21 图表36我国长护险使用率远低于日本（2020-2023）21 图表37我国试点地区长期护理保险的基金收入和支出情况（2017-2023）21 图表38我国部分国家级试点城市长期护理保险制度的主要内容22 图表39我国养老机构床位入住率走低（2017-2022）23 图表40我国CCRC养老社区入住率表现较好23 图表41我国老年用品种类数量远低于日本（种）23 人口老龄化是当今时代最鲜明的全球趋势之一，老龄人口数量不断攀升以及新生儿数量持续下滑带动人口老龄化状况恶化，导致财政高度承压。发展银发经济是国际社会普遍使用以应对人口老龄化的基本解决方案之一。作为较早出现老龄化问题的发达国家，日本银发经济历经数十年的发展，介护保险制度以及“居家-机构-社区”三位一体的养老模式发展较为成熟，养老地产、老年用品、适老化改造等产业也已形成可实现盈利的商业运营模式，对提升老年群体平均生活质量作用显著。我国老龄化节奏与日本较为相近，经济社会文化与日本相似程度较高，因此日本应对老龄化的措施、发展银发经济的经验，对中国有很强的借鉴意义。 本篇报告为银发经济系列的第三篇，以日本银发经济为研究对象，介绍日本发展银发经济的背景概况，梳理日本介护保险的形成历程、制度体系以及发展现状，分别就介护服务、老年用品以及居家改造三类介护保险参保收益方式的日本产业发展特点展开探讨，最后与我国相关产业发展情况相对比，据此总结出值得借鉴的经验。 一、背景概况：日本发展银发经济应对人口老龄化困境 日本人口老龄化问题出现较早，老龄人口占比居高不下。日本人口老龄化问题自20世纪就已出现，1968年日本60岁及以 上人口数量占比升至10%，即达到世界银行“当一个国家或者地区60岁及以上人口数量占该国家或地区人口总量的比重超过10%，该国家或地区可视为进入老龄化社会”的标准。此后25年（至1993年），日本65岁及以上人口占比提高至14%，达到世界银行“