医药产业链数据库之：医疗设备全国招投标，8月环比略增，放量尚需等待设备更新继续推进

2024年09月17日 医疗器械 国投证券医药产业链数据库之：医疗设备全国招投标，8月环比略增，放量尚需等待设备更新继续推进 医疗器械 沪深300 37% 27% 17% 7% -3% -13% -23% 2023-092024-012024-052024-09 行业表现 行业快报 证券研究报告投资评级领先大市-A维持评级 为了更前瞻和领先地观测医疗设备行业的景气度变化，我们以公开渠道的医疗设备招投标公告汇总作为先行指标，从年度、季度、月度等不同时间维度进行观察。 首选股票目标价（元）评级 整体行业：8月环比小幅增长，全国医疗设备更新项目开展进行时。 2024H1，医疗设备行业招投标规模约550亿元，同比下滑35%左右。分季度来看，24Q1行业规模下滑约45%左右，24Q2行业规模下滑约25%左右；分月度来看，24年1-3月下滑幅度在45%-50%，4-7月份下滑幅度收窄至20%-30%，8月环比7月小幅增长3%，同比端仍较为承压，行业若要放量实现同比大幅改善尚需等待设备更新项目的批量推进。8月以来，已能在公开渠道看到有设备更新大项目陆续进入意向采购阶段，如8月12日安徽省卫健委发布公告称预计将于10月 份开展预算金额达5.9亿的安徽省紧密型县域医共体设备更新一期项目。根据众成医械测算，预计第一轮县域医共体设备更新规模有望达到182.73亿元，覆盖全国31个省市4430个县域医共体。 大型医学影像：季节性因素明显，Q2以来总体企稳，期待Q4旺季。 2024H1，医学影像行业（口径中不包括超声）招投标规模约190亿元，同比下滑45%左右。分季度来看，24Q1行业规模下滑约55%左右，24Q2行业规模下滑约30%；分月度来看，24年1-3月下滑幅度在50%- 60%，4-7月份下滑幅度收窄至25%-35%，8月环比基本持平。行业自 998345893 23Q3开始出现同比下滑，到24Q1达到低点，24Q2以来环比持续改善。 资料来源：Wind资讯 升幅%1M 相对收益-2.9 绝对收益-8.2 3M -5.6 -16.0 12M -5.5 -20.9 马帅分析师 SAC执业证书编号：S1450518120001 mashuai@essence.com.cn 李奔分析师 SAC执业证书编号：S1450523110001 liben@essence.com.cn 2024-08-07 2024-07-14 2024-06-23 2024-06-08 2024-08-20 国投证券医药产业链数据库 之：医疗设备全国招投标，7月整体延续Q2景气度回升趋势，设备更新持续推进国投证券医药产业链数据库之：医疗设备全国招投标，行业边际趋势向上，等待进一步回暖 呼吸道检测系列三：国内淡 季不淡，关注美国流感样病例逐年上升带来的投资机会国投证券消费一周看图2024W25 中国医疗器械：供给端出清 叠加需求端恢复有望共同提 相关报告 生命信息与支持：医疗新基建高峰过后开始消化基数，基本盘稳固。 2024H1，生命信息领域招投标规模约30亿元（主要样本品类包括监护、呼吸、麻醉、除颤等），同比下滑50%-60%。分季度来看，24Q1行业规模下滑约70%左右，24Q2行业规模下滑约35%；分月度来看，24年1-3月下滑幅度均在70%左右，4月下滑幅度约40%，5-8月份下滑幅度收窄至20%-30%。行业下滑幅度较大原因主要是前期医疗新基建持续期间行业招投标金额基数高，纵然进入调整阶段，行业基本盘仍然较为稳固，月度绝对规模并未出现持续下降。 升行业景气度 医用超声：3月开始保持环比增长，改善幅度在各细分中较为突出。 2024H1，医用超声行业整体招投标规模约58亿元，同比下滑35%左右。分季度来看，24Q1行业规模因为高基数下滑约50%左右，24Q2行业规模下滑幅度收窄至20%。分月度来看，24年3月以来行业招投标规模逐月增多，1-3月下滑幅度在40%-50%左右，4-6月下滑幅度约10%-20%，7月环比6月增长13%，8月环比7月增长约10%。行业呈现出持续的边际好转趋势，且改善程度在各个细分领域中相对突出，结合设备更新即将开标，超声景气度回升值得关注。 医用内镜：6月以来持续回暖，8月改善幅度在主要细分中最明显。 2024H1，医用内镜行业招投标规模约70亿元，同比下滑40%左右。分季度来看，24Q1行业规模下滑约45%左右，24Q2行业规模同比下滑约35%左右；分月度来看，24年1-3月下滑幅度在40%-50%左右，4-6月份下滑幅度收窄至20%-30%，6月以来数据改善明显，6月环比 5月增长约40%，7月环比6月增长约5%，8月环比7月进一步增长约12%，改善幅度在各主要细分中最为显著。 风险提示：（1）统计误差风险，本数据基于公开招投标整理，仅提供行业性参考，不构成任何投资建议，不对公司实际业绩形成任何指引，公司具体情况应以公司公告及公司官方口径为准；（2）行业政策风险；（3）招投标订单的不确定性。 内容目录 1.整体行业：8月环比小幅增长，全国医疗设备更新项目开展进行时4 2.大型医学影像：季节性因素明显，Q2以来总体企稳，期待Q4旺季5 3.生命信息与支持：医疗新基建高峰过后开始消化基数，基本盘稳固6 4.医用超声：3月开始保持环比增长，改善幅度在各细分中较为突出8 5.医用内镜：6月以来持续回暖，8月改善幅度在主要细分中最明显9 6.风险提示11 图表目录 图1.国内医疗设备招投标金额年度数据（亿元）4 图2.国内医疗设备招投标金额季度数据（亿元）4 图3.国内医疗设备招投标金额月度数据（亿元）5 图4.国内医学影像设备招投标金额年度数据（亿元）5 图5.国内医学影像设备招投标金额季度数据（亿元）6 图6.国内医学影像设备招投标金额月度数据（亿元）6 图7.国内生命信息与支持设备招投标金额年度数据（亿元）7 图8.国内生命信息与支持设备招投标金额季度数据（亿元）7 图9.国内生命信息与支持设备招投标金额月度数据（亿元）7 图10.国内医用超声设备招投标金额年度数据（亿元）8 图11.国内医用超声设备招投标金额季度数据（亿元）8 图12.国内医用超声设备招投标金额月度数据（亿元）9 图13.国内医用内镜招投标金额年度数据（亿元）9 图14.国内医用内镜招投标金额季度数据（亿元）10 图15.国内医用内镜招投标金额月度数据（亿元）10 1.整体行业：8月环比小幅增长，全国医疗设备更新项目开展进行时 2024H1，医疗设备行业招投标规模约550亿元，同比下滑35%左右。分季度来看，24Q1行业规模下滑约45%左右，24Q2行业规模下滑约25%左右；分月度来看，24年1-3月下滑幅度在 45%-50%，4-7月份下滑幅度收窄至20%-30%，8月环比7月小幅增长3%，同比端仍较为承压，行业若要放量实现同比大幅改善尚需等待设备更新项目的批量推进。8月以来，已能在公开 渠道看到有设备更新大项目陆续进入意向采购阶段，如8月12日安徽省卫健委发布公告称 预计将于10月份开展预算金额达5.9亿的安徽省紧密型县域医共体设备更新一期项目。根 据众成医械测算，预计第一轮县域医共体设备更新规模有望达到182.73亿元，覆盖全国31 个省市4430个县域医共体。 图1.国内医疗设备招投标金额年度数据（亿元） 2500 2000 1500 1000 500 0 201920202021202220232023H12024H1 资料来源：各地政府采购平台、医院官网、众成医械、招标网、国投证券研究中心 图2.国内医疗设备招投标金额季度数据（亿元） 1200 1000 800 600 400 200 0 资料来源：各地政府采购平台、医院官网、众成医械、招标网、国投证券研究中心 图3.国内医疗设备招投标金额月度数据（亿元） 250 200 150 100 50 0 2023.1234567891011122024.12345678 资料来源：各地政府采购平台、医院官网、众成医械、招标网、国投证券研究中心 2.大型医学影像：季节性因素明显，Q2以来总体企稳，期待Q4旺季 2024H1，医学影像行业（口径中不包括超声）招投标规模约190亿元，同比下滑45%左右。分季度来看，24Q1行业规模下滑约55%左右，24Q2行业规模下滑约30%；分月度来看，24年1-3月下滑幅度在50%-60%，4-7月份下滑幅度收窄至25%-35%，8月环比基本持平。行业自 23Q3开始出现同比下滑，到24Q1达到低点，24Q2以来环比持续改善。 图4.国内医学影像设备招投标金额年度数据（亿元） 900 800 700 600 500 400 300 200 100 0 201920202021202220232023H12024H1 资料来源：各地政府采购平台、医院官网、众成医械、招标网、国投证券研究中心 图5.国内医学影像设备招投标金额季度数据（亿元） 500 400 300 200 100 0 资料来源：各地政府采购平台、医院官网、众成医械、招标网、国投证券研究中心 图6.国内医学影像设备招投标金额月度数据（亿元） 100 90 80 70 60 50 40 30 20 10 0 2023.1234567891011122024.12345678 资料来源：各地政府采购平台、医院官网、众成医械、招标网、国投证券研究中心 3.生命信息与支持：医疗新基建高峰过后开始消化基数，基本盘稳固 2024H1，生命信息领域招投标规模约30亿元（主要样本品类包括监护、呼吸、麻醉、除颤等），同比下滑50%-60%。分季度来看，24Q1行业规模下滑约70%左右，24Q2行业规模下滑约35%；分月度来看，24年1-3月下滑幅度均在70%左右，4月下滑幅度约40%，5-8月份下滑幅度收窄至20%-30%。行业下滑幅度较大原因主要是前期医疗新基建持续期间行业招投标金额基数高，纵然进入调整阶段，行业基本盘仍然较为稳固，月度绝对规模并未出现持续下降。 图7.国内生命信息与支持设备招投标金额年度数据（亿元） 140 120 100 80 60 40 20 0 201920202021202220232023H12024H1 资料来源：各地政府采购平台、医院官网、众成医械、招标网、国投证券研究中心 图8.国内生命信息与支持设备招投标金额季度数据（亿元） 60 50 40 30 20 10 0 资料来源：各地政府采购平台、医院官网、众成医械、招标网、国投证券研究中心 图9.国内生命信息与支持设备招投标金额月度数据（亿元） 25 20 15 10 5 0 2023.1234567891011122024.12345678 资料来源：各地政府采购平台、医院官网、众成医械、招标网、国投证券研究中心 4.医用超声：3月开始保持环比增长，改善幅度在各细分中较为突出 2024H1，医用超声行业整体招投标规模约58亿元，同比下滑35%左右。分季度来看，24Q1行业规模因为高基数下滑约50%左右，24Q2行业规模下滑幅度收窄至20%。分月度来看，24年3月以来行业招投标规模逐月增多，1-3月下滑幅度在40%-50%左右，4-6月下滑幅度约10%- 20%，7月环比6月增长13%，8月环比7月增长约10%。行业呈现出持续的边际好转趋势，且改善程度在各个细分领域中相对突出，结合设备更新即将开标，超声景气度回升值得关注。 图10.国内医用超声设备招投标金额年度数据（亿元） 250 200 150 100 50 0 201920202021202220232023H12024H1 资料来源：各地政府采购平台、医院官网、众成医械、招标网、国投证券研究中心 图11.国内医用超声设备招投标金额季度数据（亿元） 100 80 60 40 20 0 资料来源：各地政府采购平台、医院官网、众成医械、招标网、国投证券研究中心