南华碳酸锂日报20240918

摘要与核心观点

• 盘面回顾：LC2411收于77550元/吨，周内上涨8.92%，江西盐厂拟减产消息提振盘面，SMM电碳、工碳均价分别上涨1700元/吨和1750元/吨。总持仓下降6.83%，碳氢价差走扩。
• 产业表现：
  • 价格：SMM澳大利亚锂辉石CIF价格上涨9美元/吨至750美元/吨，2-2.5%锂云母价格上涨15元/吨至1295元/吨。
  • 产量与库存：碳酸锂周度产量13645吨，环比回升102吨；库存128304吨，环比下降1517吨（冶炼厂累库487吨，下游去库1274吨，中游增库730吨）；交易所仓单库存42199吨，周度去库1257吨。
  • 产量数据：8月碳酸锂产量61330吨，环比降5.59%，同比增36.22%；1-8月累计同比增46.03%，其中辉石、云母、盐湖产碳酸锂分别环比降3.96%、6.54%、3.23%。外采原料减产导致8月主要减量，9月产量预计环比增1.17%。
  • 新能源汽车：8月销量110万台，环比降11.1%，累计同比增28.9%；产量109.2万台，环比增10.9%，累计同比增28.9%；产销差-0.8万台，月度渗透率44.8%。
• 核心观点：江西头部大厂拟减产消息叠加双节及旺季补库需求，盘面情绪回暖，LC2411反弹至80000-85000元/吨存在套保压力。实际减产存疑，预计国庆前盘面偏暖运行。