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南华锡日报20240918

2024-09-18 南华期货 Cc

研报总结

盘面回顾

沪锡主力期货合约周中上涨1.45%至25.7万元/吨。
上期所库存回落至9500吨以下，LME库存稳定在4700吨附近。
5天锡价波动率稳定回落至1.69%，40%锡加工费稳定在1.56万元/吨，锡现货升水稳定在200元/吨。

产业表现

印尼8月精炼锡出口量同比增长29.12%，环比增长88%，达到6436.27吨。
1-8月印尼锡锭累计出口同比减少41%。
年初因出口配额审批缓慢，印尼锡锭出口大幅减少，3月后恢复，8月基本恢复到往年正常水平。

核心逻辑

锡价走强得益于美联储降息预期升温及自身供给端偏紧。
美国8月未季调CPI为2.5%，季调CPI为0.2%，投资者预期9月降息25个基点，推升有色金属板块估值。
冶炼厂停产检修及库存持续走低支撑价格。
未来一周锡价或继续震荡偏强，美联储如期降息利好整个有色金属板块，国内和LME去库或成大概率事件。

研究结论

南华观点：震荡偏强，周运行区间25.2万-26.5万元/吨。

南华锡日报20240918

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