行业周报：江浙织机开工率延续提升，粘胶长丝、短纤市场维稳运行

基础化工 2024年09月17日 投资评级：看好（维持）行业走势图 江浙织机开工率延续提升，粘胶长丝、短纤市场维稳 运行 ——行业周报 金益腾（分析师）李思佳（联系人） 10% 基础化工沪深300 jinyiteng@kysec.cn 证书编号：S0790520020002 lisijia@kysec.cn 证书编号：S0790123070026 0% -10% -19% -29% -38% 2023-092024-012024-05 数据来源：聚源 相关研究报告 《制冷剂2025年配额方案征求意见稿下发，看好制冷剂景气向上趋势延续 —氟化工行业点评报告》-2024.9.16 《2024Q2化工板块业绩实现同环比增长，未来有望持续修复—行业深度报告》-2024.9.12 《以旧换新政策红利逐步释放，各地细则落地或将进一步拉动国内需求增长—行业周报》-2024.9.8 本周行业观点：能源法草案拟二审，有望进一步促进能源绿色低碳转型 9月9日，全国人大常委会法制工作委员会举行记者会。会上，全国人大常委会 法工委发言人王翔介绍，十四届全国人大常委会第十一次会议将于9月10日至 13日在北京举行，届时，能源法草案将提请本次会议二审。本次草案二次审议稿拟进行明确推进非化石能源安全可靠有序替代化石能源，提高非化石能源消费比重；以及增加规定风能、太阳能、生物质能、地热能、海洋能、氢能等新能源开发利用的内容等多项修改，有望加快构建清洁低碳、安全高效的新型能源体系。 本周跟踪品种：江浙织机开工率延续提升，粘胶长丝/短纤市场维稳运行 （1）涤纶长丝：截至9月12日，聚酯产业链江浙织机负荷率为72.64%，较9 月6日提升1.66pcts。据百川盈孚数据，截至9月12日，涤纶长丝POY市场均价为7239.29元/吨，较上上周均价下跌135.71元/吨；FDY市场均价为7707.14 元/吨，较上上周均价下跌171.43元/吨；DTY市场均价为8725元/吨，较上上周 均价下跌139.29元/吨。（2）粘胶短纤：原料市场价格大稳小动，成本端支撑偏弱，场内部分货源紧张，下游市场需求采买有限，业者多执行前期订单为主，场内消息面交织下，粘胶短纤市场价格走势维稳。（3）粘胶长丝：粘胶长丝市场表现平稳，下游市场整体交投活跃度一般，供需两端变化较小，厂家多持看稳心态。 本周行业新闻：中广核&上海电气氢醇一体化项目签约等 【氢醇一体化】9月11日，江西省九江市政府与中广核风电有限公司、上海电气 风电集团股份有限公司战略合作协议签约仪式举行。据悉，中广核风电有限公司、上海电气风电集团股份有限公司两方拟在瑞昌市投资建设氢醇一体化新能源产业园项目，该项目总投资额约106亿元，拟建设风力资源开发项目及生物质甲醇项目、风电机组制造、零碳示范园区及生物质甲醇装备制造项目。 推荐及受益标的 推荐标的：【化工龙头白马】万华化学、华鲁恒升、恒力石化、荣盛石化、赛轮 轮胎、扬农化工、新和成、龙佰集团等；【化纤行业】新凤鸣、华峰化学、三友化工、海利得等；【氟化工】金石资源、巨化股份、三美股份、昊华科技等；【农化&磷化工】兴发集团、云图控股、亚钾国际、和邦生物等；【硅】合盛硅业、硅宝科技、宏柏新材；【纯碱&氯碱】远兴能源、三友化工等；【其他】黑猫股份、振华股份、苏博特、江苏索普等。 受益标的：【化工龙头白马】卫星化学、东方盛虹等；【化纤行业】新乡化纤、神 马股份等；【氟化工】东岳集团等；【农化&磷化工】云天化、川恒股份、川发龙蟒、湖北宜化、新洋丰、东方铁塔、盐湖股份等；【硅】三孚股份、晨光新材、新安股份；【纯碱&氯碱】中盐化工、新疆天业等。 风险提示：油价大幅波动；下游需求疲软；宏观经济下行；其他风险详见倒数第二页标注1。 开源证券 证券研究报告 行业周报 行业研究 目录 1、化工行情跟踪及事件点评：化工品价格涨跌互现5 1.1、化工行情跟踪：化工行业指数跑赢沪深300指数0.16%5 1.2、本周行业观点：能源法草案拟二审，有望进一步促进能源绿色低碳转型6 1.3、本周重点产品跟踪：江浙织机开工率延续提升，氯化钾市场价格企稳运行7 1.3.1、化纤：江浙织机开工率延续提升，粘胶短纤市场横盘整理7 1.3.2、纯碱：市场均价延续下跌，光伏玻璃市场价格重心下移10 1.3.3、化肥：尿素价格下跌，氯化钾市场价格企稳运行11 1.4、本周行业新闻点评：隆基绿能内蒙古绿色甲醇项目正式备案；中广核&上海电气氢醇一体化项目签约等13 2、化工价格行情：44种产品价格周度上涨、109种下跌14 2.1、化工品价格涨跌排行：高含氢硅油、阿特拉津等领涨17 3、上周化工价差行情：25种价差周度上涨、39种下跌19 3.1、上周价差涨跌排行：“PS-1.01×苯乙烯”价差有所扩大，“丙烯腈-1.2×丙烯-0.48×合成氨”价差跌幅明显 ................................................................................................................................................................................................193.2、重点价格与价差跟踪：纯MDI价差收窄、聚合MDI价差扩大..........................................................................20 3.2.1、石化产业链：纯MDI价差小幅收窄、聚合MDI价差扩大20 3.2.2、化纤产业链：氨纶价差小幅扩大、粘胶短纤价差基本稳定22 3.2.3、煤化工、有机硅产业链：有机硅DMC价差小幅收窄22 3.2.4、磷化工及农化产业链：氯化钾价格维持稳定24 3.2.5、维生素及氨基酸产业链：维生素A价格下跌，、维生素E价格稳定25 4、化工股票行情：化工板块16.85%个股周度上涨26 4.1、覆盖个股跟踪：继续看好华鲁恒升、兴发集团等26 4.2、股票涨跌排行：安诺其、圣济堂等领涨32 5、风险提示33 图表目录 图1：上周化工行业指数跑赢沪深300指数0.16%5 图2：9月12日CCPI报4353点，较上上周五下跌1.85%5 图3：截至9月12日，江浙织机负荷率72.64%7 图4：7月美国服装及服装配饰店销售额同比增长2.5%7 图5：上周涤纶长丝POY价差收窄8 图6：上周涤纶长丝POY库存天数提升8 图7：上周粘胶长丝市场均价持稳8 图8：上周粘胶长丝开工率高位维持8 图9：上周粘胶短纤价差基本稳定9 图10：上周粘胶短纤库存延续下降9 图11：上周氨纶价差小幅扩大10 图12：上周氨纶库存增加10 图13：上周重质纯碱价格下跌11 图14：上周光伏玻璃市场均价小幅下滑11 图15：上周纯碱库存增加11 图16：2024年8月，谷物价格环比下行13 图17：上周磷矿石价格基本稳定13 图18：上周国内尿素、磷酸一铵价格下跌13 图19：上周国际尿素价格回升，二铵价格下降13 图20：上周纯MDI价差小幅收窄20 图21：上周聚合MDI价差扩大20 图22：上周乙烯-石脑油价差扩大20 图23：上周PX-石脑油价差收窄20 图24：上周PTA-PX价差收窄20 图25：上周POY-PTA/MEG价差收窄20 图26：上周丙烯-丙烷价差扩大21 图27：上周丙烯-石脑油价差扩大21 图28：上周环氧丙烷价差小幅扩大21 图29：上周己二酸价差小幅收窄21 图30：上周顺丁橡胶价差收窄21 图31：上周丁苯橡胶价差收窄21 图32：上周氨纶价差小幅扩大22 图33：上周POY-PTA/MEG价差收窄22 图34：上周粘胶短纤价差基本稳定22 图35：上周粘胶长丝市场均价维稳22 图36：上周有机硅DMC价差小幅收窄23 图37：上周煤头尿素价差收窄23 图38：上周DMF价差收窄23 图39：上周醋酸-甲醇价差收窄23 图40：上周甲醇价差小幅扩大23 图41：上周乙二醇价差收窄23 图42：上周PVC（电石法）价差扩大24 图43：上周纯碱市场均价基本稳定24 图44：上周复合肥价格小幅下滑24 图45：上周氯化钾价格维持稳定24 图46：上周磷酸一铵价差扩大24 图47：上周磷酸二铵价差扩大24 图48：上周草甘膦价差扩大25 图49：上周草铵膦价格基本稳定25 图50：上周代森锰锌价格基本稳定25 图51：上周菊酯价格维持稳定25 图52：上周维生素A价格下跌25 图53：上周维生素E价格稳定25 图54：上周蛋氨酸价格下跌26 图55：上周赖氨酸价格基本稳定26 表1：上周分板块价格涨跌互现14 表2：化工产品价格上周涨幅前十：高含氢硅油、阿特拉津等领涨17 表3：化工产品价格上周跌幅前十：液氯、维生素VA等领跌18 表4：化工产品价格30日涨幅前十：液氯、高含氢硅油等领涨18 表5：化工产品价格30日跌幅前十：PX、硫酸等跌幅明显18 表6：化工产品价差上周涨幅前十：“PS-1.01×苯乙烯”等领涨19 表7：化工产品价差上周跌幅前十：“丙烯腈-1.2×丙烯-0.48×合成氨”等领跌19 表8：重点覆盖标的公司跟踪26 表9：万华化学子公司装置复工复产、新乡化纤拟设立子公司等31 表10：化工板块个股收盘价周度涨幅前十：安诺其、圣济堂等领涨32 表11：化工板块个股收盘价周度跌幅前十：百合花、颖泰生物等领跌32 1、化工行情跟踪及事件点评：化工品价格涨跌互现 1.1、化工行情跟踪：化工行业指数跑赢沪深300指数0.16% 截至上周五（09月13日），上证综指收于2704.09点，较上上周五（09月06 日）的2765.81点下跌2.23%；沪深300指数报3159.25点，较上上周五下跌2.23%；化工行业指数报2687.54点，较上上周五下跌2.07%；CCPI（中国化工产品价格指数）报4353点，较上上周五下跌1.85%。上周化工行业指数跑赢沪深300指数0.16%。 上周化工板块的546只个股中，有92只周度上涨（占比16.85%)，有437只周度下跌（占比80.04%)。7日涨幅前十名的个股分别是：安诺其、圣济堂、三聚环保、准油股份、华润材料、三房巷、青岛双星、亚邦股份、澳洋健康、巨化股份；7日跌幅前十名的个股分别是：百合花、颖泰生物、正丹股份、坤彩科技、翔丰华、新乡化纤、新日恒力、斯迪克、中触媒、宝丽迪。 上周我们跟踪的226种化工产品中，有44种产品价格较上上周上涨，有109种下跌。上周涨幅前十名的产品是：高含氢硅油、阿特拉津、丁二烯、天然橡胶、顺丁橡胶、钛精矿、电石、炭黑、磷酸氢钙、SBS；上周跌幅前十名的产品是：液氯、维生素VA、硫酸、氯化铵、合成氨、MMA、泛酸钙、维生素VE、重质纯碱、涤纶POY。 上周我们跟踪的72种产品价差中，有25种价差较上周上涨，有39种下跌。涨幅前五名的价差是：“PS-1.01×苯乙烯”、“环己酮-1.144×纯苯”、“三聚磷酸钠 -0.26×黄磷”、“ABS-0.19×丁二烯-0.54×苯乙烯-0.26×丙烯腈”、“丙烯酸丁酯-0.59 ×丙烯酸-0.6×正丁醇”；跌幅前五名的价差是：“丙烯腈-1.2×丙烯-0.48×合成氨”、“甲苯-石脑油”、“PX-石脑油”、“丁酮-混合C4”、“纯苯-石脑油”。 图1：上周化工行业指数跑赢沪深300指数0.16%图2：9月12日CCPI报4353点，较上上周五下跌1.85% 6,000 5,500 5,000 4,500 4,000 3,500 3,000 2,500 2,000 1,500 1,000 7,000 6,500 6,000 5,500 5,000 4,500 4,000 3,500 2014-09 2015-01 2015-05 2015-09 2016-01 2016-