技术分析洞察：宽基普遍调整，纳指加速回落

宽基普遍调整，纳指加速回落 技术分析洞察（2024.09.02-2024.09.06） 核心结论 投资建议：本周市场没有延续放量反弹的走势。主要宽基指数惯性下行，反弹持续时间明显缩短，市场缺少有效合力打破趋势通道。我们认为随着海外市场波动加大，对国内短期或体现为负面影响，市场调整速度有所加快，本 分析师 冯佳睿S0800524040008 13564917688 证券研究报告 金工量化周报 2024年09月09日 轮调整的底部或还将呈现出类似2月份的“尖底”形态。1）行业层面建议 关注汽车、非银金融，截面比较的走势斜率靠前。2）主题层面建议关注数字货币、拼多多概念、自贸区概念等，近期检测到技术走势斜率的排名靠前3）个股层面近期没有检测到横盘突破形态特征。 宽基指数：普遍出现调整。本周中证全指录得2.50%的跌幅，主要宽基指数普遍出现调整。其中上证指数跌幅2.69%，创业板指跌幅2.68%，微盘股指数跌幅2.68%。上证50指数下行走势延伸，笔与线段方向一致向下。MACD 蓝黄线零轴下方死叉，均线系统空头排列，BOLL带沿下轨运行且开口扩张，调整或开始加速。沪深300指数下行走势延伸，笔与线段方向一致且向下。 均线系统空头排列，BOLL带沿下轨运行且开口扩张，或继续调整。中证500指数本周走势停顿，缩量回吐上周反弹涨幅，目前正在构造次次级别中枢，MACD蓝黄线拉近零轴，底背离指标正在修复。中证1000指数本周走势停顿缩量回踩，回吐上周反弹涨幅。MACD蓝黄线继续拉近零轴，正在修复底背离指标。红利指数本周下行走势停顿，笔与线段方向一致向下。模型提示1类 盘整支撑点，下跌力度或有所减弱。科创50指数本周向下笔走势延伸，回吐上周反弹涨幅。均线系统空头排列，未见企稳信号。 海外指数：纳指大幅回落。美元黄金价格本周走势停顿，仍在次次级别中枢内部运行，窄幅波动应视作强势走势。恒生指数本周走势停顿缩量回落，未能突破6月份的次级别中枢。下半周连续出现十字星k线，下影线触碰MA30 日均线后回拉，体现了一定的支撑作用。BOLL带下穿中轨，MACD绿柱面积即将展开，或继续调整。纳斯达克指数本周下行走势延伸，笔与线段方向一致向下，或将继续调整。日经225指数本周走势停顿，周三跳空低开低走跌回1月份平台，周四的十字星k线为中继信号，短线尚未企稳。 风险提示：本报告基于技术分析模型测算，需警惕模型失效风险；技术走势的历史规律不保证未来复现；海外地缘政治局势或武装冲突升级影响。 fengjiarui@research.xbmail.com.cn 相关研究 市场底部放量，反弹窗口或开启—技术分析洞察(2024.08.26-2024.08.30)2024-09-01 中小市值疲软，日经反弹或结束—技术分析洞察(2024.08.19-2024.08.23)2024-08-25 市场缩量下探，北水年度净流出—技术分析洞察(2024.08.05-2024.08.09)2024-08-11 长期拐点或已现，短期还有波折—技术分析洞察(2024.07.22-2024.07.26)2024-07-28 索引 内容目录 一、宽基普遍调整，纳指加速回落3 1.1宽基指数：普遍出现调整3 1.2海外指数：纳指加速回落6 二、行业主题截面比较9 2.1强势行业：汽车、非银金融9 2.2强势主题：数字货币、拼多多概念、自贸区概念等10 三、横盘突破个股：无11 四、风险提示11 图表目录 图1：上证50指数走势技术分析3 图2：沪深300指数走势技术分析4 图3：中证500指数走势技术分析4 图4：中证1000指数走势技术分析5 图5：红利指数走势技术分析5 图6：科创50指数走势技术分析6 图7：美元黄金走势技术分析6 图8：恒生指数走势技术分析7 图9：纳斯达克指数走势技术分析7 图10：日经225指数走势技术分析8 表1：申万一级行业走势截面比较（更新至20240906）9 表2：概念指数走势截面比较（更新至20240906）10 一、宽基普遍调整，纳指加速回落 本周市场没有延续放量反弹的走势。主要宽基指数惯性下行，反弹持续时间明显缩短，市场缺少有效合力打破趋势通道。我们认为随着海外市场波动加大，对国内短期或体现为负面影响，市场调整速度有所加快，本轮调整的底部或还将呈现出类似2月份的“尖底”形态。 本周中证全指录得2.50%的跌幅，主要宽基指数普遍出现调整。其中上证指数跌幅2.69%，创业板指跌幅2.68%，微盘股指数跌幅2.68%。 1.1宽基指数：普遍出现调整 上证50指数下行走势延伸，笔与线段方向一致向下。MACD蓝黄线零轴下方死叉，均线系统空头排列，BOLL带沿下轨运行且开口扩张，调整或开始加速。 图1：上证50指数走势技术分析 资料来源：iFinD，西部证券研发中心，vsignals.cn 沪深300指数下行走势延伸，笔与线段方向一致且向下。均线系统空头排列，BOLL带沿下轨运行且开口扩张，或继续调整。 图2：沪深300指数走势技术分析 资料来源：iFinD，西部证券研发中心，vsignals.cn 中证500指数本周走势停顿，缩量回吐上周反弹涨幅，目前正在构造次次级别中枢，MACD蓝黄线拉近零轴，底背离指标正在修复。 图3：中证500指数走势技术分析 中证1000指数本周走势停顿缩量回踩，回吐上周反弹涨幅。MACD蓝黄线继续拉近零轴，正在修复底背离指标。 图4：中证1000指数走势技术分析 资料来源：iFinD，西部证券研发中心，vsignals.cn 红利指数本周下行走势停顿，笔与线段方向一致向下。模型提示1类盘整支撑点，下跌力度或有所减弱。 图5：红利指数走势技术分析 科创50指数本周向下笔走势延伸，回吐上周反弹涨幅。均线系统空头排列，未见企稳信号。 图6：科创50指数走势技术分析 资料来源：iFinD，西部证券研发中心，vsignals.cn 1.2海外指数：纳指加速回落 美元黄金价格本周走势停顿，仍在次次级别中枢内部运行，窄幅波动应视作强势走势。 图7：美元黄金走势技术分析 资料来源：iFinD，西部证券研发中心 恒生指数本周走势停顿缩量回落，未能突破6月份的次级别中枢。下半周连续出现十字星k线，下影线触碰MA30日均线后回拉，体现了一定的支撑作用。BOLL带下穿中轨，MACD绿柱面积即将展开，或继续调整。 图8：恒生指数走势技术分析 资料来源：iFinD，西部证券研发中心 纳斯达克指数本周下行走势延伸，笔与线段方向一致向下，或将继续调整。 图9：纳斯达克指数走势技术分析 资料来源：iFinD，西部证券研发中心 日经225指数本周走势停顿，周三跳空低开低走，跌回1月份平台，周四的十字星 k线为中继信号，短线尚未企稳。 图10：日经225指数走势技术分析 资料来源：iFinD，西部证券研发中心 二、行业主题截面比较 2.1强势行业：汽车、非银金融 表1统计结果显示，当前走势强劲的申万一级行业（2/31）为汽车、非银金融，短期有明显回调风险的申万一级行业（8/31）为石油石化、煤炭、建筑材料、建筑装饰、通信、有色金属、钢铁、公用事业。其余（21/31）个一级行业走势中都出现了无序k线，短期走势停顿。 表1：申万一级行业走势截面比较（更新至20240906） 申万一级行业名称 日线趋势斜率1 无序k线个数2 汽车 12.107 0 非银金融 4.526 0 公用事业 -2.502 0 钢铁 -3.857 0 有色金属 -4.004 0 通信 -4.071 0 建筑装饰 -4.673 0 建筑材料 -5.499 0 煤炭 -5.714 0 石油石化 -9.553 0 银行 -12.94 1 电力设备 13.785 2 家用电器 4.324 2 综合 12.757 5 商贸零售 11.087 5 基础化工 10.981 5 医药生物 10.786 5 交通运输 -3.442 6 电子 -5.994 6 社会服务 -7.313 6 房地产 -8.841 6 轻工制造 -3.905 7 环保 -4.305 7 纺织服饰 -4.519 7 传媒 -4.559 7 农林牧渔 -4.775 7 机械设备 -4.819 7 计算机 -6.682 7 食品饮料 -7.475 7 国防军工 -7.557 7 美容护理 -11.088 8 资料来源：iFinD，西部证券研发中心 注1：日线趋势斜率为走势最后一笔的斜率，即笔涨幅/笔k线数注2：无序k线为阻碍走势沿最后一笔方向延伸的新进k线 2.2强势主题：数字货币、拼多多概念、自贸区概念等 以当前时点作截面，比较iFinD概念指数最后一笔向上笔的走势斜率，得到的排名即为当前表现最为强劲的概念。 表2统计结果显示，当前走势强劲的概念指数包括数字货币、拼多多概念、自贸区概念等。 表2：概念指数走势截面比较（更新至20240906） 概念指数名称 日线趋势斜率1 无序k线个数2 数字货币 13.814 0 互联网金融 13.268 0 网约车 13.128 0 移动支付 13.001 0 蚂蚁金服概念 12.102 0 NFT概念 11.675 0 拼多多概念 11.311 0 时空大数据 11.026 0 家庭医生 9.541 0 海南自贸区 9.483 0 智慧灯杆 9.388 0 横琴新区 8.807 0 深圳国企改革 8.201 0 医药电商 7.393 0 互联网保险 7.069 0 广东自贸区 6.603 0 高股息精选 -2.141 0 碳交易 -3.394 0 超超临界发电 -3.471 0 中字头股票 -3.502 0 金属铜 -3.626 0 航运概念 -3.627 0 超导概念 -3.82 0 特钢概念 -3.832 0 新股与次新股 -4.125 0 中芯国际概念 -4.134 0 同花顺中特估100 -4.173 0 金属铅 -4.225 0 注册制次新股 -4.441 0 可控核聚变 -4.459 0 资料来源：同花顺iFinD，西部证券研发中心 注1：日线趋势斜率为走势最后一笔的斜率，即笔涨幅/笔k线数注2：无序k线为阻碍走势沿最后一笔方向延伸的新进k线 三、横盘突破个股：无 近期没有检测到具备《横盘突破形态检测方法-结构分解视角2023-11-15》研报中所描述形态特征的标的。 四、风险提示 本报告基于技术分析模型测算，需警惕模型失效风险；技术走势的历史规律不保证未来复现；海外地缘政治局势或武装冲突升级影响。 行业评级 超配：行业预期未来6-12个月内的涨幅超过市场基准指数10%以上中配：行业预期未来6-12个月内的波动幅度介于市场基准指数-10%到10%之间低配：行业预期未来6-12个月内的跌幅超过市场基准指数10%以上 公司评级 买入：公司未来6-12个月的投资收益率领先市场基准指数20%以上增持：公司未来6-12个月的投资收益率领先市场基准指数5%到20%之间中性：公司未来6-12个月的投资收益率与市场基准指数变动幅度相差-5%到5%卖出：公司未来6-12个月的投资收益率落后市场基准指数大于5% 西部证券—投资评级说明 报告中所涉及的投资评级采用相对评级体系，基于报告发布日后6-12个月内公司股价（或行业指数）相对同期当地市场基准指数的市 场表现预期。其中，A股市场以沪深300指数为基准；香港市场以恒生指数为基准；美国市场以标普500指数为基准。 分析师声明 本人具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格并注册为证券分析师，以勤勉的职业态度、专业审慎的研究方法，使用合法合规的信息，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本人不曾因，不因，也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接收到任何形式的补偿。 联系地址 联系地址：上海市浦东新区耀体路276号12层 北京市西城区丰盛胡同28号太平洋保险大厦513室深圳市福田区深