技术分析洞察：指数回调均线，黄金或可低吸

证券研究报告2024年06月04日 指数回调均线，黄金或可低吸 技术分析洞察（2024.05.27-2024.05.31） 核心结论 投资建议：我们认为缩量调整表明市场存在抛压，多头意愿不足。或将返回3月份中枢平台寻找支撑，等待长期均线汇合，吸引观望资金入场抄底。1）行业层面建议关注电子、国防军工、煤炭等板块，以上板块均得到北向资金增持。2）主题层面建议关注金属锌、金属铅、稀缺资源、BC电池等概念，近期检测到技术走势斜率的排名靠前。3）个股层面检测到海思科等近期呈现横盘突破形态特征。 分析师 冯佳睿S080052404000813564917688fengjiarui@research.xbmail.com.cn 相关研究 消化获利筹码，构筑市场合力—技术分析洞察(2024.05.20-2024.05.24)2024-05-27地产扭转预期，静待低位补涨—技术分析洞察(2024.05.13-2024.05.17) 2024-05-19缩量持续上攻，修复低位板块—技术分析洞察(2024.04.29-2024.05.10) 2024-05-12珍惜底部筹码，积极开展布局—技术分析洞察(2024.04.22-2024.04.26)2024-04-29 宽基指数：向下寻找均线支撑。本周中证全指录得0.33%的跌幅，主要宽基指数微跌，其中上证指数跌幅0.07%，创业板指跌幅0.74%，微盘股指数跌幅0.45%。上证50缩量反弹后继续调整，延伸向下笔，目前仍处在3月中枢上方，如果底分型成立则可能出现3类支撑点。沪深300指数收在60日均线附近，此处或有支撑。中证500指数和中证1000指数向下笔走势停顿，日线构造次次级别中枢，周线呈十字星形态，难以认定走向反转，或将延续调整。 海外指数：黄金或有低吸机会。美元人民币离岸汇率向上笔走势停顿，本周在4月份平台内部窄幅波动，此处向上阻力或小于向下阻力。美元黄金价格本周窄幅波动，大级别中枢结构已经构造完整，中枢内部的顶底分型逐步抬高。从历史走势来看，该品种横盘阶段持续时间很长，或将继续振荡并出现低吸机会。恒生指数回调到去年8月份的中枢范围，或将在该位置找到支撑。指数整体成交放量且波动加大，是底部启动特征。纳斯达克指数向上笔走势停顿，MACD蓝黄线即将死叉，短期或需回避。日经225指数向下笔走势停顿，已修复MACD顶背离，当前处于中枢振荡状态，或将继续下行。 风险提示：本报告基于技术分析模型测算，需警惕模型失效风险；技术走势的历史规律不保证未来复现；海外地缘政治局势或武装冲突升级影响。 内容目录 一、指数回调均线，黄金或可低吸.........................................................................................31.1宽基指数：向下寻找均线支撑.....................................................................................31.2海外指数：黄金或有低吸机会.....................................................................................5二、行业主题截面比较...........................................................................................................82.1强势行业：电子、国防军工、煤炭..............................................................................82.2强势主题：金属锌、金属铅、稀缺资源、BC电池.......................................................92.3北向资金增持：电子、公用事业、汽车、有色金属等...............................................10三、横盘突破个股：海思科.................................................................................................11四、风险提示.......................................................................................................................11 图表目录 图1：上证50指数走势技术分析............................................................................................3图2：沪深300指数走势技术分析..........................................................................................4图3：中证500指数走势技术分析..........................................................................................4图4：中证1000指数走势技术分析........................................................................................5图5：美元人民币离岸汇率走势技术分析................................................................................5图6：美元黄金走势技术分析..................................................................................................6图7：恒生指数走势技术分析..................................................................................................6图8：纳斯达克指数走势技术分析...........................................................................................7图9：日经225指数走势技术分析..........................................................................................7图10：海思科走势技术分析..................................................................................................11图11：江天化学走势技术分析...............................................................................................11 表1：申万一级行业走势截面比较（更新至20240531）..........................................................8表2：概念指数走势截面比较（更新至20240531）.................................................................9表3：申万一级行业北向资金流量（更新至20240531）........................................................10表4：横盘突破形态检测结果（更新至20240531）...............................................................11 一、指数回调均线，黄金或可低吸 本周MSCI指数调仓导致外资流出，叠加经济基本面数据不及预期，市场缩量调整，整体情绪低迷，场外资金选择观望。我们认为缩量调整表明市场存在抛压，多头意愿不足。或将返回3月份中枢平台寻找支撑，等待长期均线汇合，吸引观望资金入场抄底。 本周中证全指录得0.33%的跌幅，主要宽基指数微跌，其中上证指数跌幅0.07%，创业板指跌幅0.74%，微盘股指数跌幅0.45%。 1.1宽基指数：向下寻找均线支撑 上证50本周缩量反弹后继续调整，延伸向下笔，目前仍在3月中枢上方，如果底分型成立则可能出现3类支撑点。指数运行在MA20均线下方，走势已转弱，且MACD蓝黄线尚未拉回零轴，MA60均线或将是一个支撑位。 资料来源：iFinD，西部证券研发中心，vsignals.cn 沪深300指数本周缩量调整延伸向下笔，收在日K线MA60均线下方，正好落在60分钟K线的MA250均线位置，60分钟K线的MACD指标绿柱缩短接近零轴，此处或有支撑。 资料来源：iFinD，西部证券研发中心，vsignals.cn 中证500指数本周向下笔走势停顿，目前沿着MA120半年均线在构造次次级别中枢。 资料来源：iFinD，西部证券研发中心，vsignals.cn 中证1000指数本周向下笔走势停顿，日线构造次次级别中枢，周线呈十字星且在MA20均线位置。十字星形态一般表示中继，或将继续调整。 资料来源：iFinD，西部证券研发中心，vsignals.cn 1.2海外指数：黄金或有低吸机会 美元人民币离岸汇率向上笔走势停顿，本周在4月份平台内部窄幅波动，此处向上阻力或小于向下阻力。 资料来源：iFinD，西部证券研发中心 美元黄金价格本周窄幅波动，大级别中枢结构已经构造完整，中枢内部的顶底分型逐步抬高。从历史走势来看，该品种横盘阶段持续时间很长，或将继续振荡。 资料来源：iFinD，西部证券研发中心 恒生指数回调到去年8月份的中枢范围，或将在该位置找到支撑。整体成交放量且波动加大，或是底部启动特征。 资料来源：iFinD，西部证券研发中心 纳斯达克指数向上笔走势停顿，MACD蓝黄线即将死叉，短期或需回避。 资料来源：iFinD，西部证券研发中心 日经225指数向下笔走势停顿，已修复MACD顶背离，当前处于中枢振荡状态，或将继续下行。 资料来源：iFinD，西部证券研发中心 二、行业主题截面比较 2.1强势行业：电子、国防军工、煤炭 表1统计结果显示，短期有明显回调风险的申万一级行业（8/31）为钢铁、基础化工、交通运输、家用电器、农林牧渔、综合、建筑材料。其余（23/31）个一级行业走势中都出现了无序k线，短期走势停顿。其中（21/31）个行业为向下走势停顿，（2/31）个行业为向上走势停顿。综合考虑图形，目前走势较强的行业为电子、国防军工、煤炭。 2.2强势主题：金属锌、金属铅、稀缺资源、BC电池 以当前时点作截面，比较iFinD概念指数最后一笔向上笔的走势斜率，得到的排名即为当前表现最为强劲的概念。 表2统计结果显示，当前走势最强的概念指数包括金属锌、金属铅、稀缺资源、BC电池。 2.3北向资金增持：电子、公用事业、汽车、有色金属等 近一周北向资金增持了（12/31）个申万一级行业，其中增持较多的行业为电子、公用事业、汽车、有色金属，减持较多的行业为医药