技术分析洞察：指数回调均线，黄金或可低吸

指数回调均线，黄金或可低吸 技术分析洞察（2024.05.27-2024.05.31） 核心结论 投资建议：我们认为缩量调整表明市场存在抛压，多头意愿不足。或将返回3月份中枢平台寻找支撑，等待长期均线汇合，吸引观望资金入场抄底。1行业层面建议关注电子、国防军工、煤炭等板块，以上板块均得到北向资金 分析师 冯佳睿S0800524040008 13564917688 证券研究报告 2024年06月04日 金工量化周报 增持。2）主题层面建议关注金属锌、金属铅、稀缺资源、BC电池等概念，近期检测到技术走势斜率的排名靠前。3）个股层面检测到海思科等近期呈现横盘突破形态特征。 宽基指数：向下寻找均线支撑。本周中证全指录得0.33%的跌幅，主要宽基指数微跌，其中上证指数跌幅0.07%，创业板指跌幅0.74%，微盘股指数跌幅0.45%。上证50缩量反弹后继续调整，延伸向下笔，目前仍处在3月中 枢上方，如果底分型成立则可能出现3类支撑点。沪深300指数收在60日 均线附近，此处或有支撑。中证500指数和中证1000指数向下笔走势停顿日线构造次次级别中枢，周线呈十字星形态，难以认定走向反转，或将延续调整。 海外指数：黄金或有低吸机会。美元人民币离岸汇率向上笔走势停顿，本周在4月份平台内部窄幅波动，此处向上阻力或小于向下阻力。美元黄金价格本周窄幅波动，大级别中枢结构已经构造完整，中枢内部的顶底分型逐步抬高。从历史走势来看，该品种横盘阶段持续时间很长，或将继续振荡并出现低吸机会。恒生指数回调到去年8月份的中枢范围，或将在该位置找到支撑指数整体成交放量且波动加大，是底部启动特征。纳斯达克指数向上笔走势停顿，MACD蓝黄线即将死叉，短期或需回避。日经225指数向下笔走势停顿，已修复MACD顶背离，当前处于中枢振荡状态，或将继续下行。 风险提示：本报告基于技术分析模型测算，需警惕模型失效风险；技术走势的历史规律不保证未来复现；海外地缘政治局势或武装冲突升级影响。 fengjiarui@research.xbmail.com.cn 相关研究 消化获利筹码，构筑市场合力—技术分析洞察 (2024.05.20-2024.05.24)2024-05-27 地产扭转预期，静待低位补涨—技术分析洞察 (2024.05.13-2024.05.17)2024-05-19 缩量持续上攻，修复低位板块—技术分析洞察 (2024.04.29-2024.05.10)2024-05-12 珍惜底部筹码，积极开展布局—技术分析洞察 (2024.04.22-2024.04.26)2024-04-29 索引 内容目录 一、指数回调均线，黄金或可低吸3 1.1宽基指数：向下寻找均线支撑3 1.2海外指数：黄金或有低吸机会5 二、行业主题截面比较8 2.1强势行业：电子、国防军工、煤炭8 2.2强势主题：金属锌、金属铅、稀缺资源、BC电池9 2.3北向资金增持：电子、公用事业、汽车、有色金属等10 三、横盘突破个股：海思科11 四、风险提示11 图表目录 图1：上证50指数走势技术分析3 图2：沪深300指数走势技术分析4 图3：中证500指数走势技术分析4 图4：中证1000指数走势技术分析5 图5：美元人民币离岸汇率走势技术分析5 图6：美元黄金走势技术分析6 图7：恒生指数走势技术分析6 图8：纳斯达克指数走势技术分析7 图9：日经225指数走势技术分析7 图10：海思科走势技术分析11 图11：江天化学走势技术分析11 表1：申万一级行业走势截面比较（更新至20240531）8 表2：概念指数走势截面比较（更新至20240531）9 表3：申万一级行业北向资金流量（更新至20240531）10 表4：横盘突破形态检测结果（更新至20240531）11 一、指数回调均线，黄金或可低吸 本周MSCI指数调仓导致外资流出，叠加经济基本面数据不及预期，市场缩量调整，整体情绪低迷，场外资金选择观望。我们认为缩量调整表明市场存在抛压，多头意愿不足。或将返回3月份中枢平台寻找支撑，等待长期均线汇合，吸引观望资金入场抄底。 本周中证全指录得0.33%的跌幅，主要宽基指数微跌，其中上证指数跌幅0.07%，创业板指跌幅0.74%，微盘股指数跌幅0.45%。 1.1宽基指数：向下寻找均线支撑 上证50本周缩量反弹后继续调整，延伸向下笔，目前仍在3月中枢上方，如果底分型成立则可能出现3类支撑点。指数运行在MA20均线下方，走势已转弱，且MACD蓝黄线尚未拉回零轴，MA60均线或将是一个支撑位。 图1：上证50指数走势技术分析 资料来源：iFinD，西部证券研发中心，vsignals.cn 沪深300指数本周缩量调整延伸向下笔，收在日K线MA60均线下方，正好落在60分钟K线的MA250均线位置，60分钟K线的MACD指标绿柱缩短接近零轴，此处或有支撑。 图2：沪深300指数走势技术分析 资料来源：iFinD，西部证券研发中心，vsignals.cn 中证500指数本周向下笔走势停顿，目前沿着MA120半年均线在构造次次级别中枢。 图3：中证500指数走势技术分析 资料来源：iFinD，西部证券研发中心，vsignals.cn 中证1000指数本周向下笔走势停顿，日线构造次次级别中枢，周线呈十字星且在 MA20均线位置。十字星形态一般表示中继，或将继续调整。 图4：中证1000指数走势技术分析 资料来源：iFinD，西部证券研发中心，vsignals.cn 1.2海外指数：黄金或有低吸机会 美元人民币离岸汇率向上笔走势停顿，本周在4月份平台内部窄幅波动，此处向上阻力或小于向下阻力。 图5：美元人民币离岸汇率走势技术分析 资料来源：iFinD，西部证券研发中心 美元黄金价格本周窄幅波动，大级别中枢结构已经构造完整，中枢内部的顶底分型逐步抬高。从历史走势来看，该品种横盘阶段持续时间很长，或将继续振荡。 图6：美元黄金走势技术分析 资料来源：iFinD，西部证券研发中心 恒生指数回调到去年8月份的中枢范围，或将在该位置找到支撑。整体成交放量且波动加大，或是底部启动特征。 图7：恒生指数走势技术分析 资料来源：iFinD，西部证券研发中心 纳斯达克指数向上笔走势停顿，MACD蓝黄线即将死叉，短期或需回避。 图8：纳斯达克指数走势技术分析 资料来源：iFinD，西部证券研发中心 日经225指数向下笔走势停顿，已修复MACD顶背离，当前处于中枢振荡状态，或将继续下行。 图9：日经225指数走势技术分析 资料来源：iFinD，西部证券研发中心 二、行业主题截面比较 2.1强势行业：电子、国防军工、煤炭 表1统计结果显示，短期有明显回调风险的申万一级行业（8/31）为钢铁、基础化工、交通运输、家用电器、农林牧渔、综合、建筑材料。其余（23/31）个一级行业走势中都出现了无序k线，短期走势停顿。其中（21/31）个行业为向下走势停顿，（2/31）个行业为向上走势停顿。综合考虑图形，目前走势较强的行业为电子、国防军工、煤炭。 表1：申万一级行业走势截面比较（更新至20240531） 申万一级行业名称 日线趋势斜率1 无序k线个数2 钢铁 -1.353 0 基础化工 -3.929 0 交通运输 -4.454 0 家用电器 -5.968 0 农林牧渔 -7.494 0 综合 -9.44 0 建筑材料 -10.187 0 房地产 -18.742 0 商贸零售 -3.647 1 食品饮料 -3.906 1 通信 -4.751 1 机械设备 -4.84 1 银行 -5.238 1 纺织服饰 -5.471 1 医药生物 -5.748 1 国防军工 -5.968 1 美容护理 -6.108 1 计算机 -6.213 1 非银金融 -6.823 1 传媒 -7.025 1 建筑装饰 -8.873 1 轻工制造 -9.631 1 煤炭 6.191 2 公用事业 3.772 3 环保 -3.678 4 电力设备 -4.369 4 电子 -5.238 4 汽车 -5.527 4 石油石化 -3.133 5 有色金属 -20.381 5 社会服务 -8.134 30 资料来源：iFinD，西部证券研发中心 注1：日线趋势斜率为走势最后一笔的斜率，即笔涨幅/笔k线数注2：无序k线为阻碍走势沿最后一笔方向延伸的新进k线 2.2强势主题：金属锌、金属铅、稀缺资源、BC电池 以当前时点作截面，比较iFinD概念指数最后一笔向上笔的走势斜率，得到的排名即为当前表现最为强劲的概念。 表2统计结果显示，当前走势最强的概念指数包括金属锌、金属铅、稀缺资源、BC电池。 表2：概念指数走势截面比较（更新至20240531） 概念指数名称 日线趋势斜率1 无序k线个数2 金属锌 27.019 0 金属铅 26.5 0 稀缺资源 17.34 0 BC电池 13.149 0 中俄贸易概念 -3.422 0 冷链物流 -3.607 0 统一大市场 -3.677 0 农村电商 -3.72 0 高股息精选 -4.01 0 创投 -4.044 0 参股新三板 -4.049 0 证金持股 -4.236 0 网约车 -4.25 0 玉米 -4.281 0 跨境支付（CIPS） -4.307 0 网络直播 -4.308 0 智能物流 -4.329 0 拼多多概念 -4.441 0 农机 -4.46 0 三胎概念 -4.566 0 医药电商 -4.589 0 动力电池回收 -4.629 0 数字经济 -4.735 0 低空经济 -4.758 0 阿里巴巴概念 -4.791 0 烟草 -4.842 0 有机硅概念 -4.892 0 家用电器 -4.938 0 互联网金融 -4.964 0 健康中国 -4.972 0 资料来源：同花顺iFinD，西部证券研发中心 注1：日线趋势斜率为走势最后一笔的斜率，即笔涨幅/笔k线数注2：无序k线为阻碍走势沿最后一笔方向延伸的新进k线 2.3北向资金增持：电子、公用事业、汽车、有色金属等 近一周北向资金增持了（12/31）个申万一级行业，其中增持较多的行业为电子、公用事业、汽车、有色金属，减持较多的行业为医药生物、食品饮料。 表3：申万一级行业北向资金流量（更新至20240531） 行业名称 持股市值(亿元) 近一月占比变化(%)* 近一周占比变化(%)* 5月31日占比变化(%)* 电子 1,696.08 0.01 0.28 -0.02 公用事业 871.04 0.39 0.14 0.02 汽车 1,010.47 -0.29 0.12 0.02 有色金属 947.35 0.14 0.10 -0.01 国防军工 194.34 0.04 0.06 0.03 煤炭 390.40 0.16 0.06 0.01 基础化工 669.06 0.01 0.03 -0.01 石油石化 354.38 0.00 0.02 0.00 计算机 482.08 -0.20 0.02 0.03 交通运输 623.06 0.18 0.02 0.00 纺织服饰 95.36 0.01 0.01 0.00 钢铁 164.73 0.00 0.01 -0.01 美容护理 128.18 0.00 0.00 0.01 电力设备 2,364.31 -0.04 0.00 -0.09 环保 49.90 0.02 0.00 0.00 综合 6.56 0.00 0.00 0.00 通信 374.41 -0.18 0.00 0.00 社会服务 47.78 -0.03 0.00 0.00 银行 1,921.26 0.54 0.00 0.08 农林牧渔 237.53 0.09 -0.02 -0.01 建筑装饰 289.40 0.06 -0.02 0.00 房地产 159.66 0.09 -0.02 -0.02 轻工制造 137.35 0.05 -0.02 0.00 传媒 259.