基金市场周报：市场普遍走低，科技板块内部分化 TMT板块基金唯一上涨

中泰证券研究所专业｜领先｜深度｜诚信 ｜证券研究报告｜ 市场普遍走低，科技板块内部分化TMT板块基金唯一上涨 ——基金市场周报2024.09.13 2024.09.14 分析师：熊婧妍S0740523110005 xiongjy01@zts.com.cn 投资要点 A股市场：A股市场本周整体下跌，大中小盘跌幅皆在2%左右。风格上，消费回撤较高，超过3%，成长相对跌幅较低。本周A股板块呈现向下的大趋势，几乎所有板块内部子行 业皆收负，中药和食品饮料跌幅超过6%。上周遭受较大打击的科技板块，本周产生分化，5G通信和人工智能成功回弹，而半导体产业链则是持续下行。 基金市场：本周收益率中位数最高为为国际(QDII)另类投资，收益率为2.4%；最低为增强指数型，收益率为-1.89%。 主动权益基金：从板块上看，本周板块基金跟随股票市场同涨跌。TMT板块基金小涨0.31%，成为本周唯一收正的板块。消费和金融地产板块基金回撤则超过2%，使得金融地产板块基金今年以来收益率也跌破零点。从风格标签上来看，高估值有相对优势。 新发基金：本周新成立基金13只，总规模308.24亿元：内地主动权益型基金1只，发行规模2.65亿元；被动指数型基金3只，发行规模4.98亿元。本周首发基金共23只，其中被动指数型基金最多，为16只，其次为偏债混合型基金。下周共有5只首发基金，其中偏股混合型基金最多，为4只。招行资管智达量化选股A、天弘中证港股通高股息投资指数A在周内结束认购。 风险提示：历史数据不代表未来；政策及经济超预期波动；流动性冲击影响市场，研报信息更新不及时的风险。 A股市场本周整体下跌，大中小盘跌幅皆在2%左右。风格上，消费回撤较高，超过3%，成长相对跌幅较低。 债券市场上，国债和金融债上涨，转债在股票市场的拉动下跌幅超过1.5%。 港股市场下跌0.43%，美股市场大涨。 代表性商品中，黄金大幅上涨。 本周大类资产表现 来源：Wind，中泰证券研究所 本周A股板块呈现向下的大趋势，几乎所有板块内部子行业皆收负，中药和食品饮料跌幅超过6%。上周遭受较大打击的科技板块，本周产生分化，5G通信和人工智能成功回弹，而半导体产业链则是持续下行。 本周行业主题表现 本周涨幅最高的五个概念为中船系、光模块(CPO)、智慧医疗、微软合作商、操作系统，其中中船系的涨幅达到5.08%。跌幅最高的五个概念为近端次新股、中药精选、新型显示技术、血液制品、光刻机，其中近端次新股的跌幅达到-7.62%。 本周概念指数涨跌前五 来源：Wind，中泰证券研究所 本周交易热度最高的五个概念为国企综合、基金重仓、核心资产、华为平台、5G应用，其中国企综合的日均交易量达到233.37亿股。相比于上周，热度上升前五的概念为医疗服务精选、跨境电商、电子商务、海南自贸港、医美；热度下降前五的概念为智能音箱、液冷服务器、房地产精选、西部大基建、预期提升。 本周概念指数热度 近1周收益率中位数最高为国际(QDII)另类投资，收益率为2.4%；最低为增强指数型，收益率为-1.89%。近1月收益率中位数最高为国际(QDII)另类投资，收益率为2.51%；最低为增强指数型，收益率为-5.23%。 近1月上涨基金占比最高为增强指数型债券、货币市场型，上涨比例为100.0%；占比最低为增强指数型，上涨比例为0.0%。近1月最大回撤最低为货币市场型，最大回撤为0.0%；最高为被动指数型，最大回撤为-5.71%。 从板块上看，本周板块基金跟随股票市场同涨跌。TMT板块基金小涨0.31%，成为本周唯一收正的板块。消费和金融地产板块基金回撤则超过2%，使得金融地产板块基金今年以来收益率也跌破零点。 从风格标签上来看，高估值有相对优势。 细分基金表现 板块层面，金融地产近1周分化程度最低，收益率极差为3.21%；分化程度最高为医药板块，收益率极差达到12.92%。近1月分化程度最低为金融地产，收益率极差7.39%；分化程度最高为医药板块，收益率极差达到20.24%。 板块内部分化 风格层面，高估值近1周分化程度最低，收益率极差为10.77%；分化程度最高为低市值，收益率极差达到13.24%。近1月分化程度最低为低估值，收益率极差为16.62%；分化程度最高为低市值和高估值，收益率极差达到22.51%。 风格内部分化 下表总结了各板块近1月收益率前五位的基金。 各板块近1月收益率前五 下表总结了各风格近1月收益率前五位的基金。 各风格近1月收益率前五 本周新成立基金13只，总规模308.24亿元：内地主动权益型基金1只，发行规模2.65亿元；被动指数型基金3只，发行规模4.98亿元。 本周新成立基金 本周首发基金共23只，其中被动指数型基金最多，为16只，其次为偏债混合型基金。 本周首发基金 本周首发基金共23只，其中被动指数型基金最多，为16只，其次为偏债混合型基金。 本周首发基金(续) 下周共有5只首发基金，其中偏股混合型基金最多，为4只。招行资管智达量化选股A、天弘中证港股通高股息投资指数A在周内结束认购。 下周首发基金 风险提示：历史数据不代表未来；政策及经济超预期波动；流动性冲击影响市场，研报信息更新不及时的风险。 20 重要声明 中泰证券股份有限公司（以下简称“本公司”）具有中国证券监督管理委员会许可的证券投资咨询业务资格。本报告仅供本公司的客户使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户。 本报告基于本公司及其研究人员认为可信的公开资料或实地调研资料，反映了作者的研究观点，力求独立、客观和公正，结论不受任何第三方的授意或影响。本公司力求但不保证这些信息的准确性和完整性，且本报告中的资料、意见、预测均反映报告初次公开发布时的判断，可能会随时调整。本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改，投资者应当自行关注相应的更新或修改。本报告所载的资料、工具、意见、信息及推测只提供给客户作参考之用，不构成任何投资、法律、会计或税务的最终操作建议，本公司不就报告中的内容对最终操作建议做出任何担保。本报告中所指的投资及服务可能不适合个别客户，不构成客户私人咨询建议。 市场有风险，投资需谨慎。在任何情况下，本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。 投资者应注意，在法律允许的情况下，本公司及其本公司的关联机构可能会持有报告中涉及的公司所发行的证券并进行交易，并可能为这些公司正在提供或争取提供投资银行、财务顾问和金融产品等各种金融服务。本公司及其本公司的关联机构或个人可能在本报告公开发布之前已经使用或了解其中的信息。 本报告版权归“中泰证券股份有限公司”所有。事先未经本公司书面授权，任何机构和个人，不得对本报告进行任何形式的翻版、发布、复制、转载、刊登、篡改，且不得对本报告进行有悖原意的删节或修改。 21