芯智控股2024年中期报告

目录 2 公司资料 4 财务摘要 5 管理层讨论及分析 20 其他资料 26 独立审阅报告 27 简明综合损益表 28 简明综合损益及其他全面收入表 29 简明综合财务状况表 31 简明综合权益变动表 33 简明综合现金流量表 34 简明综合财务报表附注 董事会 执行董事 田卫东先生（董事会主席及行政总裁）黄梓良先生 （于2024年7月1日获调任为非执行董事） 刘红兵先生麦汉佳先生 郑钢先生（首席财务官） 非执行董事 黄梓良先生（于2024年7月1日获调任） 独立非执行董事 汤明哲博士许微女士薛春博士 董事委员会 审核委员会 许微女士（主席）汤明哲博士 薛春博士 薪酬委员会 许微女士（主席）田卫东先生 汤明哲博士 提名委员会 田卫东先生（主席）汤明哲博士 许微女士 公司秘书 丘策文先生 （特许公认会计师公会会员，香港会计师公会会员） （于2024年5月3日终任） 翟永文先生（香港会计师公会会员） （于2024年5月3日获委任） 授权代表 田卫东先生（于2024年5月3日终任）黄梓良先生（于2024年7月1日终任）郑钢先生（于2024年7月1日获委任）翟永文先生（于2024年5月3日获委任） 注册办事处 MaplesCorporateServicesLimitedPOBox309 UglandHouse GrandCayman,KY1–1104CaymanIslands 香港主要营业地点 香港新界葵涌 打砖坪街70号丽晶中心B座15楼 核数师 罗申美会计师事务所 执业会计师 注册公众利益实体核数师 公司资料 02芯智控股有限公司/2024中期报告 公司资料 法律顾问 开曼群岛法律 MaplesandCalder 香港湾仔 港湾道18号中环广场26楼 香港法律 吴国生律师事务所香港中环 德辅道中141号中保集团大厦25楼2502室 中国法律 通商律师事务所中国深圳市 南山区海德三道 航天科技广场A座23层 股份过户登记处 香港 香港中央证券登记有限公司香港 湾仔 皇后大道东183号合和中心 17楼1712–1716室 开曼群岛 MaplesFundServices(Cayman)LimitedPOBox1093 BoundaryHallCricketSquareGrandCayman,KY1-1102CaymanIslands 主要往来银行 香港上海汇丰银行有限公司香港 皇后大道中1号 星展银行（香港）有限公司香港 皇后大道中99号中环中心16楼 恒生银行有限公司香港 德辅道中83号20楼 股份代号 2166 公司网站 www.smart-core.com.hk 芯智控股有限公司/2024中期报告03 财务摘要 截至6月30日止六个月 2024年 2023年 变动 千港元 千港元 收入 2,623,869 3,184,637 -17.6% 毛利 143,419 229,876 -37.6% 除税前利润 45,229 28,378 59.4% 期间利润 36,917 21,116 74.8% 本公司拥有人应占利润 36,326 12,674 186.6% 每股盈利（“每股盈利”） —基本（港仙） 7.73 2.68 188.4% —摊薄（港仙） 7.72 2.67 189.1% 存货平均周转天数—天(1) 15 20 -25.0% 贸易应收款项平均周转天数—天(2) 53 66 -19.7% 贸易应付款项平均周转天数—天(3) 24 26 -7.7% 于2024年 6月30日 于2023年 12月31日 变动 千港元 千港元 总资产 1,921,712 1,740,297 10.4% 总负债 1,009,051 835,884 20.7% 资产净值 912,661 904,413 0.9% 资本负债率—%(4) 56.6 44.0 28.6% 流动比率—倍(5) 1.57 1.69 -7.1% 附注： (1)存货平均周转天数乃按有关期间的期初及期末存货结余之算术平均数除以销售成本再乘以182天（2023年：181天）计算得出。 (2)贸易应收款项平均周转天数乃按有关期间的期初及期末净贸易应收款项结余之算术平均数除以收入再乘以182天（2023年：181天）计算得出。 (3)贸易应付款项平均周转天数乃按有关期间的期初及期末贸易应付款项结余之算术平均数除以销售成本再乘以182天（2023年：181天）计算得出。 (4)资本负债率乃按有关日期计息借款总额除以有关日期权益总额再乘以100%计算。 (5)流动比率乃按有关日期的流动资产总额除以有关日期的流动负债总额计算。 04芯智控股有限公司/2024中期报告 管理层讨论及分析 回顾 联合国在5月更新的《2024年世界经济形势与展望》年中报告，对世界经济增长前景持谨慎乐观态度，将2024年全球经济增长预期从年初预测的2.4%上调至2.7%。世界银行在6月最新一期的《全球经济展望》报告中认为，随着主要国家货币政策限制性减弱和全球贸易增长，全球大多数地区的增长态势将逐步走强，但是全球经济增长动能仍然偏弱，预计2024年全球经济将增长2.6%，高于年初2.4%的预测值。 中国经济上半年面临外部环境的不确定性上升，内部持续深化结构调整，虽然经济发展局面更为复杂，上半年国民经济仍然延续恢复向好态势。国家统计局7月发布的初步核算数据显示，今年上半年国内生产总值61.7万亿元，按不变价格计算同比增长5.0%。其中制造业增加值同比增长6.5%，装备制造业增加值增长7.8%，高技术制造业增加值增长8.7%，均高于GDP增速。联合国5月发布的报告预计，中国2024年的经济增长率为4.8%，较今年1月发布的预测值高出0.1个百分点。世界银行6月发布的报告称，中国今年年初的经济活动强于预期，因此将中国2024年经济增长预期从年初的4.5%上调至4.8%。整体看，宽松的货币政策和积极的财政在短期内支持经济产出，加强政策支持有望促进新兴制造业的投资，中国的经济发展仍将保持较好的韧性。 全球半导体行业呈现明显的周期性波动，基于库存周期（基钦周期）的运行规律，通常一轮完整周期为3–5年。2008年以来，全球半导体市场已经经历了4轮完整的周期，第5轮周期底部起始于2023Q1，目前正处在上行周期。WSTS和Gartner等调研机构的数据显示，2024年半导体市场的增长将主要由内存芯片驱动。2024年Q1全球半导体销售额1377亿美元，同比增长15.2%，环比2023年第四季度下降5.7%。 以生成式人工智能为代表的新一轮科技革命，对算力提出更高要求，带动AI服务器等相关市场快速增长，并引领PC、手机、XR等产品的AI化升级，推动高阶逻辑芯片、新型存储芯片和光通信芯片需求大幅增长。2024年被行业称为“AI+”元年，其中AI赋能手机和AIPC有望率先打开消费市场。调研机构Canalys预计，2024–2028年，全球AI手机和AIPC份额有望从16%和19%快速提升至54%和71%，对应的年均复合增长率CAGR分别为63%和42%。 芯智控股有限公司/2024中期报告05 管理层讨论及分析 2024年，集团根据产业的发展趋势对业务进行优化，包括增加在人工智能相关产品方向的投入，如存储和光通讯芯片，并加强在AI算法方面的技术研发投入等。2024年上半年，集团与AI相关的存储芯片、光通讯、智慧视觉、通讯产品等业务单元，业务均取得大幅增长。而传统的智慧显示、光电显示、综合产品和独立分销业务业务单元，业务达成出现不同程度的下降，具体情况如下： 存储产品 存储行业作为半导体领域的一个重要细分市场，兼具周期和成长的特征，在数字化时代，存储芯片作为信息存储的载体，成为信息技术产品的核心元器件。随着主要存储芯片生产商在2023年开始控制产能和出货，全球存储芯片市场的供需平衡逐渐恢复。得益于全球数字化转型的加速推进，生成式人工智能(AIGC)的快速发展，存储芯片行业在2024年迎来快速发展的黄金时期。数据显示，从2023Q3开始存储行业就开始进入一个新的价格上涨周期。调研机构TrendForce的统计数据显示，2024年手机、PC、数码市场出货量开始恢复增长，DRAM在一季度的成长率为20%，二季度预估成长13–18%，而NAND闪存的一季度成长率为23–28%，预估二季度继续成长15–20%。 本业务单元主要销售应用于各种智慧硬件、电子设备所需的Nand闪存、NorFlash和DRAM等存储芯片。在过去的一年多里，本业务单元积极着手布局新一轮存储芯片的产业发展机遇，包括引入具备竞争力的行业标杆存储芯片品牌，积极开拓市场等。2024年上半年存储芯片市场呈现量价齐升的格局，本业务单元也因此受益，2024年上半年累计实现销售额645.7百万港元，同比大幅增长1,380.5%。 智慧视觉 本业务单元围绕智慧视觉、防盗报警、出入口控制、社区安防等应用场景，提供涵盖采集、传输、存储、显示和控制的芯片和技术解决方案，同时我们也积极关注AI功能带来的用户需求变化，投入技术资源在智慧视觉方案中集成多种算法应用，以适应市场的新需求。 06芯智控股有限公司/2024中期报告 管理层讨论及分析 在AI、大数据、物联网等技术的带动下，安防行业向智能化方向转型的态势越来越明确，随着人工智能技术的不断发展，将有更多的AI功能被加入到安防视频监控系统中，比如人脸识别、行为分析、异常检测等功能，从而提高系统的安全防范效果。根据IDC最新发布的报告，2024年第一季度全球智慧摄像头市场出货量达到3,153万台，同比增长10.3%。其中美国市场以1,306万台的出货量位居首位，占全球出货量的41.4%。中国市场紧随其后，出货量为1,138万台，全球市场占比36.1%。中美市场的普及程度快速提升，表明智慧摄像头市场在全球范围内具有广泛的应用需求和增长潜力。 中国安防协会的数据显示，我国安防行业一季度呈现缓慢复苏回暖态势，行业景气指数为149，位于“较景气区间”，环比上季度回升2个点，同比去年同期上升1个点。得益于市场复苏和智能化趋势带来的新需求，本业务单元上半年累计实现销售额551.2百万港元，同比大幅增长20.6%。 智慧显示 本业务单元主要为平板电视、商业显示产品提供SoC主控芯片。电视机产品的出货量会受到较多因素的影响，包括宏观经济状况、房地产景气程度、产品的技术创新、消费者使用习惯以及体育赛事等。受全球经济疲软、观众时间碎片化等因素影响，2024年上半年全球及中国市场的电视出货量均出现不同程度下降，市场表现低于预期。洛图科技(RUNTO)发布的数据显示，2024年一季度全球电视出货量为4454.7万台，同比下降0.9%，市场需求整体呈现总量收缩态势。在中国大陆市场，上半年电视品牌整机出货量约1639万台，较2023年同期减少了4.2%。需求端的不景气以及客户端的变化，导致本业务单元的芯片销量下降。本业务单元2024年上半年累计实现销售额444.5百万港元，同比大幅下降62.0%。 光电显示 本业务单元主要销售应用在显示器、商业显示、笔记本电脑屏驱动、手机TDD（I 触控与显示驱动器集成）驱动等应用 场景的芯片。洛图科技发布2024年Q1全球液晶TV面板市场数据显示，全球大尺寸液晶电视面板Q1出货量为5,650万片，同比增长1.3%。TrendForce集邦咨询的数据显示，2024年笔记本电脑将同比增长3.6%到1.73亿台。群智咨询的统计数据显示，2024年全球显示器面板出货预计达1.49亿片，同比微增0.7%。综合以上面板需求端的数据，市场预计2024年大中小型显示面板的整体出货量小幅增长，本业务单元上半年面板相关芯片出货量保持平稳。 芯智控股有限公司/2024中期报告07 管理层讨论及分析 为了让业务单元更聚焦在光电显示业务领域，根据公司的业务布局需要，本业务单元的电源类产品线剥离并移交给公司其他业务单元跟进，这块业务剥离对本业务单元上半年的业绩总额达成