郑棉疲势有所缓解 预计棉价进入震荡期

行情综述

郑棉主力2501合约上涨0.97%，收于13465元/吨，隔夜ICE美棉上涨0.58%，报收68.13美分/磅。美棉止跌反弹，郑棉低开高走，收盘前拉高，多头情绪好转。后续关注外盘走势、经济走势及国内下游需求转差。

宏观、行业要闻

1. 全球棉花供需：ICAC预计2023/24年度全球棉花产量2412.3万吨，期末库存1856.27万吨；2024/25年度产量预估2562.04万吨，期末库存1834.29万吨，同比减少1.2%。
2. 全球家纺出口：2024年1-6月，中国家纺出口160.5亿美元，同比增长4.6%；印度、越南增长强劲，土耳其、欧盟负增长。
3. 国内秋收气象：秋季全国大部农区气温偏高，东北初霜期接近常年或偏晚；新疆北疆、四川盆地西部等地多阴雨，不适宜晾晒。
4. 保税区库存：截至2024年9月9日，张家港保税区棉花总库存5.49万吨，环比减少3.2%；美棉占比46.45%，环比减少0.18个百分点。
5. 海关数据：2024年8月我国出口纺织品服装279.5亿美元，同比增加0.3%；1-8月累计出口1977.74亿美元，同比增长1.1%。

分析及策略

• 国际市场：高盛分析师认为美联储降息对美元下行风险有限，其他央行同步放松政策。
• 国内市场：郑棉尾盘拉高，疲势缓解，传统旺季订单增速不足，商业库存持续去化。
• 总体观点：国内下游需求好转，新疆气候良好，新棉炒作空间待观望，总体看空，预计棉价进入震荡期。后续关注产量预期、外盘及需求好转等利空影响。