核心观点与关键数据
全球及区域趋势
截至2023年，全球共有893家上市REITs，市值达1.9万亿美元。美国办公楼REITs受远程工作趋势和利率上升影响，平均净资产价值折价率31%；而印度REITs在净资产价值上打折11%，具有巨大增长潜力。亚太地区REITs渗透率较低，新兴市场如印度、香港、台湾等存在巨大发展空间。
亚太地区投资者意向
CBRE 2024亚太地区投资者意向调查显示，净购买意愿稳定，高净值/私人投资者推动购买活动，尤其关注价格调整和困境机遇。对替代行业的兴趣日益增长，医疗相关物业作为最受欢迎的替代资产类别，其次是房地产债务。韩国投资者购买意向最强，印度跃升至新兴市场目的地榜首。
替代行业机会
高利率环境下，私募股权基金和机构将更多资金投入替代房地产，寻求更高回报。替代资产分为社会（教育、医疗中心等）、生活（合租、学生宿舍等）和基础设施（数据中心、生命科学等）领域。亚太地区数据中心市场和生活领域（学生宿舍、合租）快速增长。另类REIT资产（如学生宿舍、数据中心、仓储）提供多元化、通胀对冲和更高回报。
办公室房地产投资信托
混合办公模式广泛应用，亚太地区办公需求依然强劲。办公室的战略重要性提升，被视为企业文化、协作、成本控制和人才保留的重要工具。亚太地区REITs需应对灵活性需求变化，但长远前景看涨，质量追求趋势和较短租期有利于其发展。
另类房地产投资信托基金
REITs使小型投资者能投资多样化租赁资产组合，另类资产提供多元化、通胀对冲和更高回报。人口结构变化、技术进步和金融创新是关键驱动因素。另类资产包括学生宿舍、数据中心、仓储、冷链、医疗保健和自我存储空间，其中数据中心和仓储增长最快。
可再生能源
亚太地区REITs在减少碳排放和吸引可持续融资方面发挥关键作用。凯德集团在新加坡、印度和中国部署太阳能板，体现REITs在可持续发展方面的潜力。转向可再生能源是实现深层温室气体排放减少的关键杠杆。
亚太地区数据中心市场
亚太地区成为数据中心投资的重要枢纽，交易量记录强劲增长。需求由转向云服务基础设施的举措引领，政府推动数字化进程进一步推动数据中心需求。数据中心市场在2024年预计达到14.27千兆瓦，预计到2029年将增加到23.20千兆瓦。
REITs和InvITs的监管环境
印度REITs和InvITs监管环境经历十年演变，从初期几年到市场深化，再到全球大流行期间的韧性，以及迈向更加规定性的监管方法。监管环境不断优化，以适应市场发展和投资者需求。
生成式人工智能（GenAI）
GenAI对REITs和InvITs的运营和战略产生变革性影响，优化空间功能设计、客户关系管理、物业管理和法律流程。GenAI在科技枢纽地带导致房地产需求增加，投资机会包括数据中心升级、半导体设施和辅助企业所需空间。
印度REITs
印度REITs市场仍处于早期阶段，但发展迅速。三家上市办公REITs占总A级办公楼总库存的12%，提供每年化分配收益率为6-7%。不断发展的监管环境、降低的进入壁垒和运营韧性有助于REITs前景看好，未来可能扩展到零售、数据中心、酒店、医疗保健和教育等领域。
REITs的绿色倡议
印度REITs积极寻求绿色建筑认证，支持可持续发展目标。所有三家办公REITs获得GRESB 5星级评级，未来计划在2040-2050年实现净零排放，并关注健康与福祉，与全球最佳可持续发展实践保持一致。
