華興資本控股：2023年度報告

年度报告 2023 （于开曼群岛注册成立的有限公司） 股份代号：1911 目录 公司简介 2 独立核数师报告 137 公司资料 4 综合损益及其他全面收益表 142 业务回顾 6 综合财务状况表 144 财务资料概要 8 综合权益变动表 146 管理层讨论与分析 11 综合现金流量表 148 董事会报告 30 综合财务报表附注 151 董事及高级管理层 51 释义 280 企业管治报告 58 环境、社会及管治报告 75 其他资料 124 公司简介 华兴资本是专注于中国创新经济业务的领先投资银行及投资管理公司。新经济业务以创业精神、技术进步及创新业务模式引领传统行业的转型。本集团的业务旨在发掘优秀创业家及优质业务并于其整个发展阶段为他们提供顾问、资本市场服务及投资。本集团的创业家及投资者网络逐步发展，在支持资本流入领先创新经济企业及执行引领行业趋势的重大交易中发挥重要作用。 公司资料 董事会 执行董事 谢屹璟先生（主席）林家昌先生（副主席）杜永波先生 王力行先生 非执行董事林宁先生孙千红女士 独立非执行董事 姚珏女士 叶俊英先生肇越先生 审计委员会姚珏女士（主席）叶俊英先生 肇越先生 薪酬委员会 叶俊英先生（主席）谢屹璟先生 肇越先生 提名委员会 谢屹璟先生（主席）姚珏女士 肇越先生 公司秘书 余名章先生 授权代表谢屹璟先生余名章先生 核数师 中汇安达会计师事务所有限公司 注册公众利益实体核数师 香港 九龙湾宏照道38号 企业广场第五期二座23楼 公司地址 注册办事处 MaplesCorporateServicesLimited办事处 P.O.Box309UglandHouse GrandCayman,KY1-1104CaymanIslands 中国主要营业地点 中国北京市 朝阳区 工人体育场北路甲2号盈科中心捌坊1号 邮编：100027 香港主要营业地点 香港九龙 柯士甸道西1号环球贸易广场81楼8107–08室 法律顾问 有关香港法律 礼德齐伯礼律师行 有关中国法律 通商律师事务所 有关英属维尔京群岛及开曼群岛法律 迈普达律师事务所（香港）有限法律责任合伙 香港股份过户登记处香港中央证券登记有限公司香港 湾仔 皇后大道东183号合和中心 17楼1712至1716号铺 主要股份过户登记处 MaplesFundServices(Cayman)LimitedPOBox1093,BoundaryHall CricketSquare GrandCayman,KY1-1102CaymanIslands 主要往来银行 中信银行 招商永隆银行汇丰银行 浦发硅谷银行 GoldmanSachs 股份代号 1911 公司网站 http://www.huaxing.com/ 业务回顾 2023年一二级市场环境呈现出近年最严峻挑战，全市场私募股权交易金额和数量双降，私募融资顾问市场交易同步投融资市场低迷趋势，A股IPO募集规模进一步下探，港美股中概IPO仍陷于寒冬。全年整体市场的动荡和消沉氛围对本集团境内外各个业务板块均产生了巨大的挑战。本集团2023年总收入人民币10亿元，总收入和净投资收益约人民币8亿元，同比分别缩减约37%和50%，归母净亏损人民币4.72亿元。本集团亦对人员结构进行了主动调整，截至报告期末本集团有566名员工，同比缩减25%。 2023年本集团投资管理业务占总收入34%。2023年本集团管理基金项目退出金额共计人民币31亿元。本集团基金投资回报比（“DPI”）随着项目持续退出而进一步提升，人民币一期、人民币二期和美元一期、美元二期以及医疗一期基金截止2023年末DPI均超过100%。期末产生管理费的资产管理规模为人民币229亿元，期末总资产管理规模人民币367亿元。附带权益在全年持续入表，继续为本集团业绩提供支持。在报告期内，本集团入表总附带权益为人民币1.52亿元，净附带权益逾人民币4,000万元。截至报告期末累计未实现总附带权益人民币26亿元（净附带权益人民币8亿元），其中超过半数来自于2013-2015年募集的基金，预计亦会为未来资管业务收入以及本集团业绩提供持续支撑。基金投资项目粉笔、慧智微、速腾聚创（2024年1月）成功上市。另一方面，本集团资管业务在2023年也面临新的挑战，其中因为本公司于2023年2月16日、2023年2月26日及2023年8月9日刊发的公告所披露的关于包凡先生情况的影响，华兴新经济人民币四期基金和美元四期基金募资提前结束，同时投资期提前终止，不再进行新项目投资。 由于港美股IPO市场活跃度持续低迷等外围市场因素，2023年以来本集团投行业务承受了较大压力。报告期内本集团投行交易金额同比缩减，收入因此有所下降，尤其私募融资业务相关收入同比降幅较为明显。二级市场股票销售交易业务相对韧性较高，对投行业务形成了一定支撑，占投行收入46%。华兴资本投行业务近年成功转型泛科技赛道，聚焦新能源、先进制造、硬科技等，并在AGI赛道占据领先地位，报告期内完成智谱华章、百川科技、大秦数能、坤天新能源、国动通信等项目，并作为联席主承销商完成震坤行美股IPO。在港美股IPO市场不景气的情况下，华兴资本投行业务在新产品上有所突破，完成了两个DE-SPAC项目。 华兴证券战略重点业务保持良好的增长态势，全年总收入和净投资收益人民币2.61亿元，同比增长27%，占本集团总收入和净投资收益33%。截止期末，华兴证券总资产34亿元人民币，净资产25亿元人民币，现金、存款、现金理财、上市公司债券等高流动性资产共计29亿。在报告期内，华兴证券积极开拓新经济领域再融资业务，为三房巷可转债发行担任独家保荐机构。华兴证券同时也不断助力中国新经济快速成长与产业转型升级，为国动网络通信集团引进中东国家主权基金投资担任牵头财务顾问。此外，华兴证券还帮助数家半导体产业链、人工智能等硬科技领域企业完成私募融资，包括芯爱科技、智谱华章。另一方面，华兴证券积极推动大资管财富转型，提升资管业务主动管理能力。公司应用技术赋能，聚焦服务居民财富管理需求，为大众零售、高净值客户、机构客户提供全生命周期的陪伴式服务。截至2023年12月末，华兴证券多多金APP累计注册用户数及开户客户数均实现了快速增长，分别较2022年末增长64%和82%，客户资产规模较2022年末增长约4.7倍。 业务展望 新故相推，日生不滞。在2024年初，随着包凡先生的辞任，华兴资本在本公司董事会换任中打开了龙年新篇的启程。华兴资本主动融入经济社会发展全域和国家发展战略，整体业务及经营状况仍然保持稳健，认真履行职责、积极担当作为，凭藉对优质创新经济资产价值的挖掘能力，持续探索和发现优秀创新经济企业项目，助力战略新兴产业发展壮大。 2023年是华兴资本历史上最具挑战的一年。展望未来，本集团将不忘服务新经济企业初心，根植投资管理和投行主业，在调整中寻求发展、砥砺前行。 财务资料概要 下表概述于所示年度我们的综合经营业绩。下文所载综合财务数据概要应与本年度报告的综合财务报表（包括相关附注）一并阅读，以保证其完整性。我们的财务资料乃根据国际财务报告准则编制。 综合损益及其他全面收益表概要 截至12月31日止年度 2023年2022年 人民币千元人民币千元 总收入 1,006,094 1,585,380 总收入及净投资收益或亏损 797,944 1,586,889 经营开支总额 (995,761) (1,690,755) 经营亏损 (197,817) (103,866) 税前亏损 (340,650) (383,007) 所得税开支 (120,343) (70,971) 年内亏损 (460,993) (453,978) 本公司拥有人应占年内亏损 (471,903) (429,901) 为补充我们根据国际财务报告准则呈列的财务资料，我们亦采用本公司拥有人应占经调整净亏损为一项额外财务计量指标（并非国际财务报告准则所规定，亦不根据国际财务报告准则呈列）。我们认为，通过对非经常性及若干非现金项目的潜在影响作出调整，该非国际财务报告准则计量指标有助于比较不同期间及不同公司之营运表现，且管理层认为该非国际财务报告准则计量指标可反映我们的经营业绩。我们认为，该计量指标有助投资者及其他人士了解并评估我们的综合经营业绩，如同该等计量指标对管理层的帮助。本公司拥有人应占经调整净亏损并非国际财务报告准则规定的标准涵义，且未必能与其他公司呈列的类似计量指标相比较。该非国际财务报告准则计量指标用作分析工具具有局限性，故股东不应脱离根据国际财务报告准则报告的经营业绩考量，或将其视为对上述经营业绩分析的替代。 财务资料概要（续） 综合损益及其他全面收益表概要（续） 截至12月31日止年度 2023年2022年 人民币千元人民币千元 本公司拥有人应占年内亏损 (471,903) (429,901) 加：股份支付开支 61,432 113,478 购股权的公允价值变动 154,048 82,000 附带权益相关调整前小计 (256,423) (234,423) 加：未实现净附带权益拨回(1) (336,023) (216,630) 非国际财务报告准则计量指标：本公司拥有人应占经调整净亏损 （未经审计）(2) (592,446) (451,053) 附注： (1)未实现净附带权益等于未实现附带权益收入减去预提给予管理团队及其他方的附带权益，如下所示。 截至12月31日止年度 2023年2022年 人民币千元人民币千元 未实现附带权益收入拨回 (1,133,465) (791,193) 预提给予管理团队及其他方的附带权益拨回 797,442 574,563 未实现净附带权益拨回 (336,023) (216,630) 未实现附带权益收入基于我们投资管理业务所管理各基金的相关公允价值变动计算。未实现附带权益收入于基金达到有限合伙人的最低回报水平后根据截至目前为止的累计基金表现分配予我们。于各报告期末，我们根据相关基金协议计算我们应收各基金的未实现附带权益收入，犹如相关投资的公允价值于该日期已经实现，而不论有关金额是否已实现。截至2023年12月31日，累计未实现附带权益收入及未实现净附带权益分别为人民币26亿元及人民币8亿元。由于相关投资的公允价值于各报告期不尽相同，我们有必要调整呈列为未实现附带权益收入的金额。若干情况下，由于相关投资价值波动，该等调整或会拨回过往期间呈报的未实现附带权益收入。 (2)我们将本公司拥有人应占经调整净亏损界定为就以下项目之影响作出调整后的本公司拥有人应占年内亏损：(i)股份支付开支；(ii)购股权的公允价值变动；(iii)未实现附带权益收入拨回；及(iv)预提给予管理团队及其他方的附带权益拨回。 管理层讨论与分析 分部表现 下表载列于所示年度按报告分部划分的收入及净投资收益或亏损明细。 截至12月31日止年度 2023年2022年变动变动百分比 人民币千元人民币千元人民币千元 业务分部投资银行 192,194 422,824 (230,630) -54.5% 投资管理 270,015 847,531 (577,516) -68.1% 华兴证券 261,043 204,820 56,223 27.4% 其他 74,692 111,714 (37,022) -33.1% 总收入及净投资收益或亏损 797,944 1,586,889 (788,945) -49.7% 下表载列于所示年度按报告分部划分的经营（亏损）╱利润明细。 截至12月31日止年度 2023年2022年变动变动百分比 人民币千元人民币千元人民币千元 业务分部投资银行 (69,287) (61,384) (7,903) 12.9% 投资管理 (12,277) 174,897 (187,174) 无意义 华兴证券 (86,726) (147,526) 60,800 -41.2% 其他 (29,527) (69,85