石油石化行业2024年半年报总结
一、总体情况
- 上市公司数量：48家
- 行业总市值：35,685亿元
- 行业流通市值：25,212亿元
二、国际油价分析
- 2024年上半年：WTI原油均价78.74美元/桶，Brent原油均价83.42美元/桶，同比分别增长5.3%和4.4%。
- 季度变化：
- 2024Q1：WTI原油均价76.83美元/桶，Brent原油均价81.76美元/桶，同比分别增长1.0%和-0.4%，环比分别下降2.1%和1.3%。
- 2024Q2：WTI原油均价80.59美元/桶，Brent原油均价85.03美元/桶，同比分别增长9.6%和9.4%，环比分别增长4.0%和3.7%。
三、行业财务表现
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2024H1：
- 营业收入：4.1万亿元，同比增长2.5%
- 归母净利：2189.0亿元，同比增长11.1%
- 扣非归母净利：2195.5亿元，同比增长13.0%
- 毛利率：19.0%，同比增长0.8个百分点
- 净利率：5.8%，同比增长0.6个百分点
- ROE：6.0%，同比增长0.1个百分点
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2024Q2：
- 营业收入：2.0万亿元，同比下降0.6%
- 归母净利：1077.0亿元，同比增长11.8%
- 扣非归母净利：1095.8亿元，同比增长15.2%
- 毛利率：19.1%，同比增长0.8个百分点
- 净利率：5.7%，同比增长0.6个百分点
- ROE：2.9%，同比增长0.1个百分点
四、资本开支与在建工程
- 在建工程和固定资产：
- 截至2024H1末，行业在建工程和固定资产总计5653.8亿元和1.9万亿元，同比分别减少2.1%和增加6.5%。
- 资本开支：2024H1行业累计资本开支2892.7亿元，同比下降10.3%；2024Q2行业资本开支1379.3亿元，同比下降23.7%。
五、三桶油表现
- 增储上产：2024H1，中国石油、中国石化、中国海油油气当量产量分别同比增长1.3%、3.1%、9.3%。
- 原油价格：在Brent油价同比上涨4.4%的情况下，各企业原油实现价格分别增长4.5%、5.6%、9.2%。
- 资本支出：2024年上半年，中国石油、中国石化和中国海油资本支出分别为789.4亿元、559亿元、631亿元，同比分别下降7.3%、25.2%、增长11.7%。
- 分红：2024年上半年，中国石油、中国石化和中国海油分别派发中期股息0.22元/股、0.146元/股、0.74港元/股（含税），分红比例分别为45.4%、49.8%、40.3%。
六、涤纶长丝行业
- 行业扩产：2023年国内长丝产能净新增397万吨，2024年预计新增约95万吨，实际新增产量增速可能为-30%至20%。
- 一口价政策：自5/23日起，长丝龙头企业通过限产保价模式，提升长丝价格价差。2024H1，桐昆股份和新凤鸣营收分别同比增长30.7%和11.0%，归母净利分别增长911.4%和26.2%。
七、风险提示
