铅日报：多家再生精铅挺价惜售 铅价暂时止跌

策略摘要

• 核心观点：原生铅冶炼企业检修延续，再生铅冶炼因铅价下跌转为亏损，需关注后续炼厂复产情况。铅消费表现不及预期，铅锭社会库存持续回升，对铅价存压力，短期建议高抛低吸。
• 现货方面：LME铅现货升水为-37.62美元/吨；SMM1#铅锭现货价上涨50元/吨至16275元/吨；SMM上海、广东、河南、天津铅现货升贴水分别上涨25元/吨至0元/吨、15元/吨至-120元/吨、15元/吨至-170元/吨、下降35元/吨至-95元/吨；铅精废价差持平为-50元/吨，废电动车电池下降100元/吨至9675元/吨，废白壳下降100元/吨至9425元/吨，废黑壳下降125元/吨至9700元/吨。
• 期货方面：沪铅主力合约9月11日开于16410元/吨，收于16585元/吨，涨210元/吨，成交79139手，持仓51427手；夜盘沪铅主力合约开于16635元/吨，收于16580元/吨，跌5元/吨。
• 供应方面：原生铅冶炼企业检修，再生铅冶炼企业生产及出货积极性受打击，需关注后续复产及检修情况。
• 消费方面：部分下游企业订单稍有好转，后续需关注下游开工表现是否提振铅价止跌。
• 库存方面：截至9月9日，SMM铅锭库存总量为3.87万吨，较上周同期增加1.84万吨；截至9月11日，LME铅库存为175075吨，较上一交易日减少200吨。
• 策略：单边中性，套利中性。
• 风险：国内供应大幅提升、消费不及预期、海外流动性收紧。