铅日报：持货商挺价惜售 但实际成交寥寥

策略摘要

上周初，安徽地区因雾霾停产导致铅价短暂走强，随后随天气好转而回落。美联储议息会议后美元走强，对铅价形成压力，预计铅价整体仍以震荡为主。

核心观点

铅市场分析

现货方面

• LME铅现货升水为-25.07美元/吨。
• SMM1#铅锭现货价下降50元/吨至17250元/吨。
• SMM上海铅现货升贴水下降5元/吨至-55元/吨。
• SMM广东铅现货升贴水上涨65元/吨至65元/吨。
• SMM河南铅现货升贴水上涨90元/吨至-60元/吨。
• SMM天津铅现货升贴水上涨40元/吨至-60元/吨。
• 铅精废价差持平为0元/吨。
• 废电动车电池上涨25元/吨至10075元/吨。
• 废白壳上涨25元/吨至9700元/吨。
• 废黑壳上涨25元/吨至10150元/吨。

期货方面

• 沪铅主力合约开于17415元/吨，收于17370元/吨，下跌130元/吨。
• 全天成交40520手，减少10283手。
• 全天持仓59220手，减少2895手。
• 夜盘沪铅主力合约开于17400元/吨，收于17355元/吨，下降0.40%。

消息方面

• 河南地区持货商报价差异大，成交寥寥。
• 湖南地区冶炼厂流通货源极少，电解铅现货报价升水仍维持200元/吨以上。
• 云南地区精铅供应局部偏紧，下游蓄电池厂家采购需求后置，市场成交偏淡。

库存方面

• SMM铅锭库存总量为5.62万吨，上涨0.07万吨。
• LME铅库存为249250吨，减少1450吨。

策略

• 单边：中性。
• 套利：暂缓。

风险

1. 国内供应大幅提升
2. 消费不及预期
3. 海外流动性收紧